每經記者 劉明濤

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今年國慶大假，汽車的鳴笛聲環繞在各大高速公路上，外出旅游的游客體驗到近年來最大一次出行高峰，度過一個疲憊又愉悅的假期后，億萬國民又將目光轉向A股，節前連續大漲能否延續，10月“開門紅”能否實現，一輪反彈行情是否正式開啟，一個個謎團成為投資者關注的焦點。9月頑強收紅達到“金九”，“銀十”能否如期而至？國慶期間外圍股市“漲聲不斷”，國內宏觀經濟企穩趨勢顯現，在利好消息頻傳的背景下，A股或將延續漲勢，迎來“開門紅”。

4大利好支撐A股

利好一：十八大召開日期敲定

節前，中共中央政治局于9月28日召開會議，會議建議，中國共產黨第十八次全國代表大會于2012年11月8日在北京召開。

隨著18大日期落實，投資者對于年底前推出維穩政策的預期會大大加強，同時對4季度國內經濟恢復信心增加，而從近期政策面來看，國內已經開始對保增長做出措施，例如海關總署公布16項措施促外貿穩定增長，并取消5項收費、四川推出3.67萬億項目，拉動內需刺激經濟增長。

與此同時，在國務院29日晚召開的國慶招待會上，總理溫家寶指出，在國際形勢復雜多變、面臨困難明顯增多的情況下，我國今年保持了經濟平穩較快發展，城鎮新增就業持續增加，居民收入明顯增長，這或將提振投資者的投資信心。

利好二：9月PMI出現回升

在貨幣政策尚未大幅放松的背景下，如今能支撐股指回升的便只有經濟數據企穩，而國慶期間，投資者等來喜訊。

根據國家統計局服務業調查中心、中國物流與采購聯合會10月1日發布的調查報告顯示，9月份中國制造業采購經理指數為49.8%，比上月回升0.6個百分點 ，接近臨界點，為今年5月份以來連續4個月回落后的首次回升。

國務院發展研究中心宏觀經濟部研究員張立群日前分析指出，9月份PMI指數出現回升，表明經濟筑底企穩跡象趨于明顯。新訂單指數回升，反映國內投資、消費需求增長企穩；新出口訂單指數回升，則預示出口開始恢復。綜合分析來看，經濟增速下行態勢開始改變，預計未來經濟增長將穩中略升。

從細分數據來看，經濟有跡象朝好的方向發展，今年國內需求一直不旺，最直觀反映內需的新訂單指數一直呈現震蕩下行走勢，導致鋼鐵、機械、水泥行業等大型企業苦不堪言，業績呈現大幅下滑之勢，但進入9月份，新訂單指數出現明顯回升，比上月回升1.1個百分點，隨著，中秋國慶帶動社會消費上升，而近萬億元規模的新一輪基礎設施投資計劃陸續啟動，10月份該指數存在進一步反彈可能。

另一方面，9月PMI還顯示當前工業生產呈現出企穩回升跡象。該月產成品庫存指數為47.9%，比上月下降0.3個百分點，連續3個月位于50%以下，加之采購量指數明顯回升，生產環節去庫存活動正接近尾聲，后期工業生產增速同樣將有呈恢復性回升的可能。

利好三：資金面或將松動

宏觀面企穩的同時，資金面也存在放松的可能，國慶期間，澳洲聯儲宣布降息25個基點，指標利率來到3.25%的水平，美國推出QE3后，澳洲降息，全球央行正在競相寬松，而國內央行從6月底一直在使用逆回購來調節市場流動性，隨著逆回購數量的攀升，眼下市場對于節后降準的預期再次升溫。

此外，近來上交所、深交所以及金融期貨交易所分別組團赴美國、加拿大、歐洲、韓國和日本、中東地區，向境外養老金等長期投資機構介紹中國資本市場和QFII制度發展情況，鼓勵更多境外長期資金進入我國資本市場，全球性路演，或許在未來將為A股更加新鮮的資金“血液”。

利好四：外圍股市“飄紅”

政策面、宏觀面、資金面出現利好的同時，周邊股市國慶期間的走強，對A股節后表現或有提振效用。

根據數據顯示，10月首周，道瓊斯指數上漲1.29%，并創了自2008年以來的新高，而納斯達克、德國法蘭克福DAX、倫敦金融時報100以及恒生指數也均有不同程度的上漲，走勢喜人。

市場人士認為，國慶節期間，如果外圍市場走勢沒有太大波動，那么對節后A股市場的影響相對較小，如果出現明顯上漲，則將帶動A股市場做多的氣氛，如今前期市場處于反彈上漲趨勢，有了外圍股市的上漲刺激，A股節后保持上升趨勢將會是大概率事件。

利空或難阻開門紅

當然，A股也并非沒有隱患，發行擴容、解禁潮以及業績不佳都將成為10月A股一大“心病”。

利空一：主板IPO審核開閘

繼9月24日創業板IPO重新開閘后，主板IPO也重新啟動。

根據證監會公告，主板發行委員會將于10月10日召開2012年第176次發行審核委員會工作會議，審核重慶燃氣集團股份有限公司和深圳市崇達電路技術股份有限公司的首發申請。

之前，自7月31日審核兩家公司的首發申請之后，證監會發審委的IPO審核就迎來了兩個多月的“空窗期”。而9月底，創業板首先恢復IPO審核，如今主板IPO審核重啟，標志著IPO空窗期徹底結束，將對市場人氣產生一定影響。

利空二：節后首周解禁市值激增

由于有不少創業板公司大股東宣布了延長限售期的承諾，10月底創業板首批28只個股原始股解禁潮已經不再成為困擾大盤的最大“攔路虎”，不過節后首周解禁市值的激增，還是值得投資者注意。

數據顯示，節后首周有19家上市公司涉及限售股解禁，解禁股份數量超過18億股，若以節前最后交易日收盤價計算，解禁市值將達到178.7億元，解禁數量較節前最好一周環比大幅增加。

另外據記者統計，10月份兩市共有70只個股涉及限售股解禁上市，數量為113.27億股，以節前最后交易日收盤價計算，10月份解禁總市值為1081.4億元，同樣較9月份環比大增了48.5%。

西南證券分析師張剛日前分析，從整體情況看，和9月份相比，10月份限售股解禁的上市公司家數減少近一成，股改限售股解禁市值環比減少九成多，非股改限售股解禁市值環比增加六成多，交易日數減少，單日解禁壓力環比增加七成多，單個公司的解禁壓力環比增加七成多。

利空三：三季報不佳成隱憂

最后，影響A股的攔路虎便是上市公司三季報。

市場人士分析指出，如果3季報整體呈現出較好，那么將極大刺激投資者的參與熱情，從而推動市場反彈行情的到來，但上市公司三季報低于市場的預計，將在很大程度上影響投資者的投資決策，使投資者形成一種悲觀情緒，市場則難以走好。

從目前三季報公布的情況來看，這的確將是影響A股節后走勢的一大不安因素。

截至9月26日，共有967家上市公司披露了三季度業績預告，上述公司中，預減、首虧和續虧的公司高達466家，占比為48.2%。值得注意的是，以建筑建材、工程機械、鋼鐵行業為代表的周期性行業成為業績下滑的“重災區”，而這些行業中的公司主要是大盤藍籌股，一旦他們走低，將對股指反彈形成壓力。

2008年至2011年四年時間里，A股節后首個交易日2漲2跌，其中，2009年和2010年均出現大幅上漲，今日股指將如何選擇，“開門紅”能否實現，拭目以待。