每經編輯｜每經記者 郎曉俊    

每經記者 郎曉俊

昨日 （9月12日），*ST冠福（002102，收盤價3.83元）連發兩則重要公告，宣布公司資產重組事項失敗的同時，推出了巨額定增計劃，募集資金超過上市以來募資額的總和，主要用于償還銀行貸款。

《每日經濟新聞》記者注意到，此次增發可減輕公司財務費用壓力，*ST冠福未來業績仍不容樂觀。而公司董秘辦工作人員表示，2012年度能否扭虧為盈尚無定數。

4.89億元用于償還借款

公告顯示*ST冠福與長江礦業就重大資產重組事項進行溝通談判，并簽訂了《合作意向書》，但是由于所涉及的標的資產構成較為復雜，雖經充分論證，但部分標的資產仍未完全符合相關條件，因此公司決定終止本次重組事項。

在籌劃重組停牌之前，*ST冠福曾連續兩個交易日漲停。然而在重組宣告失敗之后，昨日*ST冠福卻依舊延續迅猛勢頭，開盤便牢牢封死漲停板，原因或許在于公司同時拋出的定增計劃。

定增預案顯示，*ST冠福擬以3.28元/股的價格，向上海粵源實業有限公司、廣州金信塑業有限公司、陳錦樂、邱繼光、錢月道、邵思青6名對象合計發行2.5億股公司股份，募集資金總額不超過8.2億元。

募集的資金中，4.89億元擬用于償還9家銀行的貸款，占增發募資金額的六成，剩余部分將用于補充流動資金。

值得注意的是，此次定增之后，*ST冠福目前的控股股東林福椿家族的持股比例將從42.1%降至26.13%，但仍為公司的實際控制人。

《每日經濟新聞》記者查詢資料發現，*ST冠福2006年底上市時募集資金為1.6億元人民幣，之后在2010年11月曾進行過一次增發，募集資金2.5億元人民幣。而此次增發募集的資金額，比前兩次募集資金的總額還多一倍。由此可見，在公司此次重組擱淺并且承諾三個月內不再籌劃重組事項之后，定增計劃成為了*ST冠福2012年度擺脫退市陰影的“救命稻草”。

公司：能否扭虧尚不確定

按照公司的計劃，此次*ST冠福超六成募集資金將用于償還銀行貸款，以減輕公司的財務費用支出壓力。根據公告顯示，2011年*ST冠福借款余額為5.4億元，產生財務費用6163萬元，2012年中期借款余額為5.7億元，產生財務費用2723萬元。而2011年和2012年中期*ST冠福的凈利潤分別是-1.2億元和-4000萬元，資產負債率分別為72.62%和73.91%。“銀行貸款所產生的財務費用消耗凈利潤的比例太高，因此公司決定償還銀行的貸款”。*ST冠福董秘辦工作人員王先生告訴 《每日經濟新聞》記者。公告顯示，定增完成后，合并資產負債率將降至37.35%。

即使扣除銀行貸款產生的財務費用，公司凈利潤仍然虧損過千萬。與此同時，公司在2012年中報中預計2012年三季度凈利潤的虧損額將進一步擴大到6000萬元至6500萬元。*ST冠福是否能在年內扭虧為盈，擺脫退市陰影？

“能否實現扭虧為盈現在還不好說，減少財務費用只是一個方面的努力。另外我們在建的12層綜合樓預計年底前可以交付使用，根據我們新變更的會計政策，此項目將貢獻一部分利潤。但是目前來說，包括三季度的預虧，都還不能確定，要等到三季度的時候，才能做出一個較明確的判斷”，董秘辦王先生告訴《每日經濟新聞》記者。

對于公司主營的陶瓷產品毛利率超過50%，業績卻連連下滑的“尷尬”境地，董秘辦王先生解釋是因為公司的銷售費用增長過快所致，這包括渠道建設的費用和人工費用。2012年中報顯示，*ST冠福銷售費用同比增加了7099萬元，增長125.67%。而根據公司的總體計劃，銷售費用尚無減少趨勢。

不過令人驚訝的是，在*ST冠福發布的定增預案中，邱繼光、錢月道、邵思青三名發行對象的出生日期竟然都是1971年8月10日，另一名發行對象陳錦樂的出生日期也為1971年8月。董秘辦王先生對《每日經濟新聞》記者表示，此處是工作失誤所致。昨晚，*ST冠福已發布更新后的定增公告，修正了上述錯誤。