每經記者 張茜 發自北京

惠譽5日稱，經過大規模信貸狂歡，今處經濟下行環境的中國銀行業，其上半年迅速膨脹的資產負債表令人擔憂。從中資行2012年上半年的業績來看，經濟增長放緩、企業盈利下降已經開始侵蝕銀行資產質量和利潤。

惠譽報告指出，盡管經營環境惡化，中國銀行業仍高歌猛進，上半年系統資產增幅11.9%（未折成年率），達次高紀錄。若下半年銀行業資產仍保此增幅，行業總資產將超21萬億美元，遠高于08年底9萬億美元的規模。

惠譽認為，當全球和國內經濟基本面疲軟時，銀行業的狂熱擴張或將導致大量貸款償還出現問題，而最終削弱銀行的償付能力。銀行業上半年業績數據顯示，中資行現正處于這一過程的早期階段。

惠譽認為，中國經濟增長仍未見底，預計2012年下半年到2013年上半年銀行資產和盈利將會進一步惡化。這或將導致一些銀行的生存力評級被下調。由于中資銀行的長期發行人違約評級完全基于國家支持，所以只有當國家對銀行的支持能力和支持意愿發生變化時才會調動。

報告指出，同業拆借業務高漲是上半年銀行業資產規模膨脹的主導因素，此業務增幅為29%。同時，公司和零售信貸業務增幅僅為9%。有些資產其實是通過承兌匯票、信用證偽裝的企業信用貸款，而拆借利率低是銀行熱衷于同業業務的主要原因。

惠譽評級的14家上市銀行，其逾期貸款激增32%，但逾期貸款只占貸款總額的1.3%。逾期貸款大部分大發生企業貸款組合中，但是考慮到大量微小企業貸款都被計入零售貸款，在未來幾個季度，零售貸款的拖欠問題將會顯現。

與此同時，上半年，折合成年利率的貸款減值支出下降了0.3%，表明一些銀行的貸款成本將會大幅上升。由于中國銀行不良率有可能被低估，所以，此數據只能作為了解銀行資產質量的發展趨勢，并不能用以確定不良貸款的規模。

大部分上市銀行2012年上半年利潤增幅同比下降，但相較于全球標準仍相當強勁，凈息差2.8%，平均資產回報率保持在1.2%。惠譽預計12年下半年和13年上半年，銀行盈利能力將會下降，這主要是由于逾期貸款上升引起的貸款減值支出增大、近期利率變化壓縮銀行凈利差，以及更嚴厲的監管減緩銀行手續費增長。

從中期來看，考慮到資產質量下降造成的減值支出激增這一可能，貸款成本將可能成為影響中國銀行盈利能力的最關鍵因素。2012年上半年，上市銀行撥備前年化利潤占總貸款敞口的2%到4%不等，普通程度的資產質量沖擊就可抹消整個行業的全部利潤。