每經編輯｜每經記者 胡健 發自北京    

每經記者 胡健 發自北京

經濟 “穩增長”的壓力不斷加大，企業債有望成為支持重大項目落地的抓手。

《每日經濟新聞》記者從接近發改委的人士處獲悉，在今年經濟增速下行較快的背景下，企業債將在兩個方面有所突破：一是審批程序將更加有效率；二是企業債規模有可能加大，非百強縣或也能拿到發債資格。

發改委或加快企業債審批

今年是“十二五”規劃的第二年，許多重大項目已經進入落地周期，發改委也密集批復了許多投資項目。昨日（9月5日）國家發改委公布，全國多個城市的軌道交通建設規劃獲得批準，其中太原市、蘭州市、廣州市、沈陽市、廈門市、常州市等6個城市的軌交近期建設規劃獲批。

有消息稱，今年企業債發行將進一步向重要產業項目傾斜，發改委已按照債券資金投資的領域，將今年企業債申報分為綠色通道、重點支持和正常審批三類。其中，綠色通道類項目將即報即審、簡化程序、盡快發行；重點支持類項目將分類排隊、加快審核；正常審核類項目則視為普通類別對待。保障性安居工程和重大在建續建項目等多被列入綠色通道之中；而中小企業集合債、關系民生的農產品流通基礎設施和城市基礎設施項目等往往在重點支持之列。

一位債券行業分析師告訴 《每日經濟新聞》記者，以往并沒有類似的明確規定，如果將企業債進行分類審批，主要是想提高審批效率。一個很重要的原因在于目前地方政府比較缺錢，今年土地財政下降得比較厲害，由于經濟下行，地方稅收收入也很難得到保證，但是地方的投資規劃卻不降反增，加快企業債審批便成為地方政府充實投資資金的重要出路。

除企業債加速審批之外，發債門檻也有望降低。有消息稱，目前執行的非財政百強縣平臺公司不得發行企業債的規定，近期或面臨進一步調整。

財政百強縣是指財政部統計的年度公共財政預算收入在前100名以內的縣。2010年為防范地方融資平臺風險，國家發改委對地方發債開始實施窗口指導，規定縣級主體必須是財政百強縣才能有一家平臺發債。但這一規定可能會調整為，今后或以某一年百強縣末位財政數制定一個基準，如果發行人所在的縣級財政狀況超過這一基準，發改委就受理發債申請。

前述債券行業分析師表示，其實這與發改委加快審批的舉措一脈相承，因為百強縣多數發行了企業債，如果企業債擴容，那么相應的審批效率肯定也要提高。

全年發行規模或突破7000億

今年二季度GDP增速僅為7.6%，而從7月經濟數據以及8月PMI跌破50來看，三季度GDP增速很可能繼續徘徊在8%以下，甚至低于二季度水平。由此，逆周期調控一直被業界所呼吁，但鑒于貨幣政策已經近兩個月沒有作出調整，企業債審批加速消息既出，立即成為大家關注的焦點。

業內人士普遍認為，發改委在企業債審批時堅持要根據國家產業政策審批項目用途，有利于將企業債發放與產業結構調整結合起來，實現對宏觀經濟的“精確調控”。

上述接近發改委的人士告訴《每日經濟新聞》記者，相比銀行這種間接的融資方式，企業債會更有效地支持實體經濟建設，吸收社會閑散資金來服務于“穩增長”的大局。

“通過降息或者降準方式來提振經濟雖然效果很好，但難以把控資金流向，而且容易為通脹埋下伏筆。此外，銀行貸款大多額度小、期限短，而政府投資項目大多是長周期的，采取間接融資手段容易引發償債危機。”上述人士表示。

據中國債券信息網統計，上半年企業債發行家數和發行規模分別達188家和3123億元，同比分別增長49%和119%。算上目前正在發改委內部審核和部際會簽的債券額度，目前已發和在發企業債規模達6000億元，企業債全年發行突破7000億已成定局。