每經編輯｜每經記者 韓海龍    

每經記者 韓海龍

8月30日，中集集團（000039，收盤價10.10元）股東大會以超過98%的贊成率通過了B股轉H股議案。中集率先出推的“B轉H”方案此次大獲成功，無疑將讓一潭死水的B股市場泛起不小的漣漪。

盡管絕大多數投資者選擇了投贊成票，但在股東會上也有一些小股東表示了強烈不滿，其中不乏頭發花白的高齡投資者。“我是在1997年的時候購買的（中集B股），當時股價是19多塊錢，一度曾經達到20多，現在股價這么低的時候弄出這么一個B股轉H股，而且只能賣不能買。”一位由親屬陪同前來的大齡投資者向《每日經濟新聞》記者表示。

綜合一眾小股東提出的問題，投資者的擔憂集中在：目前轉股時機所處股價較低且可能對A股市場產生負面影響；一旦B股轉H股，內地投資者將只能賣出，會增加交易費用等。

值得投資者注意的是，在股東會上，中集集團總裁麥伯良透露，根據方案，在B股投資者選擇行使現金選擇權后，收購其股份的第三方的名字一旦公布，肯定是對市場是有利的，對方很有名氣，但是對方不愿意對外透露。

不平靜的小股東

昨日，《每日經濟新聞》記者剛剛到達中集集團股東會會場附近，就聽到一陣爭吵聲——一對高齡夫婦由于攜帶資料不齊全，工作人員向其表示無法進行現場投票，在交涉無果后，其中一人拿出老年手機在撥通電話后頗為氣憤地說，“投反對票。”

在按照正常流程宣讀完此次股東大會7項議程后，大會隨即直接進入投票程序，中間沒有設置與投資者交流的環節。從最終超過98％的通過率來看，中集集團這樣做或許是早已成竹在胸。

不過這一做法卻引起了現場眾多小股東的不滿，要求管理層、獨立董事、大股東做出回應的呼聲應聲而起。

有投資者表示，B股轉H股已經對公司A股股票產生了十分負面的影響。

事實上，就在中集集團停牌月余宣布B股轉H股復牌首日，公司股票就迎來一個結結實實的跌停盤，此后股價一路下滑，截至昨日（8月30日），其區間跌幅已經達到23%。

麥伯良就在股東會上表示，“我知道最近公司股票跌得很多，大家心里都很焦躁，但是那是市場行為，和公司沒有關系。”

中集集團獨立董事徐景安則認為，長期以來B股就像一潭死水，對于上市公司來說沒有融資功能，而對于投資者來說，由于境內機構無法投資B股，投資者同樣得不到應有的回報，轉股對公司長遠發展來說是有利的。

轉股方案表明，在B股轉H股之后，內地投資者將只能賣出而不能買入中集H股，這也成為小股東關注的焦點。對此，麥伯良認為，如果看好中集集團，可以繼續持有公司股票，如果想繼續購入，開立H股賬戶即可。

隨后，包括來自上海的機構投資者以及驅車400公里趕來的個人投資者等則表達了支持轉股方案、但希望能夠降低交易費用的心聲。中集集團對此回應稱，下一步將會與國泰君安繼續協商。

“B轉H”方案出臺始末

據麥伯良稱，就“B轉H”一事，中集集團此前計劃停牌時間為一周，但最終停牌時間卻超過1個月。

“過去很多年，我在股東會上聽到股東說，B股是個包袱要盡快解決，多年來，公司從來沒有停止過研究B股解決方案。”麥伯良在股東會上向參會者稱，“前一段時間新任證監會主席郭樹清到深圳調查研究，我也說了這個事情。”

麥伯良表示，“我們得到有關方面的支持，說你們可以考慮做B股轉H股的試點，而且公司需要在香港資本市場有一個融資平臺。”

最終擺在中集集團面前的有三個方案，包括了目前正在實施的B股轉H股，以及為一批投資者所推崇的B股轉A股和由中集集團進行回購。

在股東會現場，有一位小股東就多次高聲質疑公司為什么不B股轉A股。

麥伯良表示，這里面有一些問題，B股股東有大量國外投資者，根據現行法律法規，他們的身份不能買賣A股，我們和包括券商、投行、監管部門在內的各方探討后發現，B股轉A股不可行。

“現階段我們也沒有得到探討B股轉A股的允許。”麥伯良強調道。

至于回購方案，麥伯良稱，“這個我們也研究過，但是中集的特殊情況使得其負債率比較高。公司派息的錢已經兩倍多于我們在資本市場上融資的錢，公司過去的發展主要依賴于盈利積累，所以公司沒有多余的錢去回購。”

資料顯示，中集集團資產負債率接近70%。

在股東會上，有上海的機構投資者表示，希望公司能夠將收購選擇行使現金選擇權B股股東手中股票的第三方身份予以公布。

“我們也希望能夠把他們的名字公布出來，也一直在和對方溝通，出于可能無法收購到公司股票的考慮，對方表示不方便公開。”麥伯良同時頗有信心地說，“如果公布，肯定對公司股價有利。”

盡管已經邁過了股東大會這個檻，但中集集團在B股轉H股的道路上還只是走出了第一步。此前轉股方案顯示，公司仍需經過取得中國證監會核準、中國香港聯交所上市委員會聆訊、中國香港聯交所原則上批準H股股票上市、B股股票停牌、現金選擇權一系列實施后，方可在香港聯交所掛牌交易。