“見過賴賬的，沒見過這么賴賬的！”這可能是中美洲小國伯利茲的債權人最想說的話。

20日，伯利茲政府對外證實，該國將無力支付當天到期的大約5.44億美元債務的利息，并且不排除會徹底違約。本月初，伯利茲政府已提出了債務重組要求，最新舉措在某種程度上也是該國向債權人最后攤牌。

業界普遍認為，伯政府提出的三種重組方案太過苛刻。據野村、花旗等機構計算，如果按此重組，債權人的借款最終可能會被“打兩折”，折扣比前不久希臘的債務重組還要大。這讓大多數債權人無法接受。

政府宣布無力付息

伯利茲財長維特20日證實，該國無力為其5.44億美元的外債付息，這筆利息總計2350萬美元，原本要在當日支付。上周，伯利茲政府就已放出風說，可能無法支付這筆利息。

不僅如此，維特20日還表示，能否在從20日開始的30天寬限期內償付上述利息款項，“現在還很難說”。如果不能按時付息，該國可能出現債務違約。

“我們希望盡快與債權人進行接觸。”維特說。他表示，目前伯利茲政府仍在等待債權人對于債務重組方案的回復。

加拿大豐業銀行的新興市場債務策略主管科根表示，伯利茲政府拒絕支付利息，是想迫使債權人同意進行代價高昂的債務重組。科根稱，伯利茲政府8月8日報告中所提出的債務重組建議，是新興市場現代史上對債權人最苛刻的重組方案之一。

本月8日，伯利茲央行向債權人發出了三個債務重組的方案，但遭到了大多數債權人的拒絕。

根據上述方案的其中一條，債權人需要同意將息票利率從8.5%降至2%，同時為本金償付設定15年的寬限期，并且將最終債務到期日從目前的2029年推遲到2062年。三個方案中的另外兩個，都要求債權人同意放棄45%的本金償付，加上更低的利息和更長的償債期。

五年兩度債務重組

這也將是伯利茲自2007年來的第二次債務重組。據悉，伯利茲已聘請了紐約律師行Cleary Gottlieb Steen & Hamilton作為其債務重組顧問，該公司曾幫助阿根廷進行過兩次債務重組。

伯利茲經濟總量只有14億美元左右。據伯利茲政府預計，今年該國的財政赤字占GDP的比重將升至2.5%，較前一年翻倍還不止。

作為2007年與投資人達成的協議的一部分，今年2月開始，伯利茲的“超級債券”利率從6%跳升至8.5%，這也使得該國的財政負擔急劇增加。而油價走低和旅游收入的下降，更進一步加重了困境。

周一，伯利茲超級債券的價格再跌0.25美分，至34.75美分。本月10日，該品種價格一度跌至30.5美分，創下自2007年發行以來的新低。當時，作為一項債務重組的努力的一部分，伯利茲發行了這批國債。

不少債權人都認為，盡管伯利茲目前的財政狀況的確需要進行債務重組，但當局提出的條件太過苛刻。

“損失肯定是會有的，這我們也認了，但這樣的單方面霸道行為我們無法接受。”一位持有約3億美元伯利茲國債的債權人梅迪拉塔說。目前在一家資本管理機構任合伙人的梅迪拉塔坦言，對伯利茲這樣一個小國而言，要求債權人同意和希臘一樣甚至更加苛刻的債務重組條款，實在有些無法讓人接受。

外債最終或打兩折

華盛頓美洲大學的國際金融教授波茲坎斯基表示，伯利茲向債權人提出的重組方案并不是“債務削減(haircut)”，而是“剝頭皮”。他表示，這讓伯利茲成為主權債違約歷史上最“摳門”的國家之一。

野村國際認為，假定收益率為12%，伯利茲政府當前的重組提議相當于把1美元外債“打折”至20到22美分。花旗則根據15%的收益率計算出，伯利茲政府只會為1美元外債支付最多18.33美分。

加拿大豐業銀行的統計顯示，在阿根廷本世紀初發生950億美元的外債違約后，該國提出了一份債務重組方案，根據該方案，債權人的每1美元借款最終返還30美分。

而根據前不久希臘總規模2000億歐元的債務置換方案，基于未來的現金流計算，希臘債權人的每1美元借款最終只能返還29美分。

市場人士表示，當前二級市場國債價格與政府提出的重組方案的價差，說明債權人仍對伯利茲當局優化重組條款抱有預期。