每經編輯(ji)｜每經記(ji)者 張昊(hao) 樊(fan)國棟    

每經記(ji)者(zhe) 張昊 樊國(guo)棟

昨日(ri)（6月27日(ri)），中(zhong)國金融期貨(huo)交(jiao)易(yi)所(suo)（以下簡(jian)稱中(zhong)金所(suo)）宣布，自(zi)6月29日(ri)（本(ben)周五）結算(suan)時(shi)起，“滬深300股(gu)指期貨(huo)所(suo)有合約的交(jiao)易(yi)保證金標(biao)準統一調整為12%”。

同日(ri)，股(gu)指期(qi)貨主力1207合約創下(xia)七連陰，但(dan)《每日(ri)經濟(ji)新聞》記者注意到(dao)，前期(qi)一直(zhi)保持(chi)強勢(shi)的“空頭(tou)司(si)令”中證期(qi)貨席位所持(chi)空單(dan)于昨日(ri)大幅減倉，同時(shi)也讓出了頭(tou)把交椅。

分析師(shi)：下調有助活躍市(shi)場

昨日，中(zhong)金(jin)所(suo)發(fa)布《關于調(diao)整滬深(shen)300股指期(qi)貨(huo)交易保(bao)證金(jin)的(de)(de)通知》，宣(xuan)布自2012年6月29日結算時(shi)起，滬深(shen)300股指期(qi)貨(huo)所(suo)有合約的(de)(de)交易保(bao)證金(jin)標準統一調(diao)整為12%。

分(fen)析人(ren)士指(zhi)出，股指(zhi)期貨(huo)一直采用保(bao)證金(jin)交易，目前，當月、下(xia)月兩個連(lian)續月份合約(yue)保(bao)證金(jin)比例為15%，后兩個季(ji)月合約(yue)保(bao)證金(jin)比例則為18%，因此降(jiang)低保(bao)證金(jin)比例無疑(yi)會(hui)加大(da)資(zi)金(jin)杠(gang)桿效應，提(ti)升資(zi)金(jin)使用率，但同(tong)時也意味(wei)著(zhu)投資(zi)風(feng)險放大(da)。

某大型(xing)期貨公司分析(xi)師(shi)告訴(su)《每日經濟新聞》記(ji)者，從目前的(de)市場情況看，主力、次(ci)月合約已較(jiao)活躍(yue)，但遠月、季月合約成交(jiao)仍相對(dui)低(di)迷，對(dui)投資者跨期、期現套(tao)利有一(yi)定影響(xiang)。本次(ci)將(jiang)保證金(jin)比例統一(yi)為12%，雖風險有所放(fang)大，但還是能更好(hao)地提高資金(jin)使用(yong)效率，進(jin)一(yi)步(bu)活躍(yue)整個市場參與結構。

中金(jin)所相(xiang)關負責人(ren)表示，隨(sui)著市場(chang)規模和(he)套期保(bao)值需求的擴大，較高(gao)的保(bao)證金(jin)標準(zhun)在抑制(zhi)投機(ji)同時，也對市場(chang)整體(ti)運(yun)行(xing)(xing)效率造成(cheng)一(yi)定影(ying)響。在當前市場(chang)運(yun)行(xing)(xing)及投資(zi)者(zhe)交易行(xing)(xing)為日趨理性的背景下，適度下調保(bao)證金(jin)標準(zhun)時機(ji)已(yi)成(cheng)熟。

空頭減倉大于多頭

昨日股(gu)指(zhi)期貨主力(li)1207合(he)(he)(he)約報收于2454.8點，跌0.23%，創(chuang)出七連陰(yin)。從期現(xian)貼水看，截至昨日收盤(pan)，1207合(he)(he)(he)約相對(dui)現(xian)貨滬(hu)深300指(zhi)數升(sheng)水約7.6點，1208合(he)(he)(he)約升(sheng)水10.4點，當月(yue)與(yu)次月(yue)合(he)(he)(he)約對(dui)現(xian)貨升(sheng)水幅度較前日均有(you)所(suo)放(fang)大。

《每日(ri)(ri)經濟新聞》記者注意到，主(zhu)力(li)(li)合(he)約持(chi)倉(cang)量在前(qian)日(ri)(ri)以58898手(shou)達(da)到近期高峰后，昨日(ri)(ri)有所(suo)回落，可見多空(kong)(kong)在激烈搏殺后，均(jun)保持(chi)了(le)相對謹慎態(tai)度。從中金所(suo)盤后持(chi)倉(cang)數據(ju)看，昨日(ri)(ri)主(zhu)力(li)(li)合(he)約前(qian)20名多頭共減(jian)倉(cang)715手(shou)至4.03萬(wan)(wan)手(shou)，前(qian)20名空(kong)(kong)頭則(ze)減(jian)倉(cang)1084手(shou)至4.86萬(wan)(wan)手(shou)。

記者同時發現，前(qian)期(qi)一直來勢(shi)洶(xiong)洶(xiong)的“空頭(tou)司令(ling)”中(zhong)(zhong)證期(qi)貨(huo)昨日空單(dan)減持力(li)度最大(da)，全天減持1496手，盤后(hou)空單(dan)持倉7176手，將“空頭(tou)司令(ling)”的交椅讓渡給了國泰君安席位。對此有業內人士表(biao)示，前(qian)期(qi)中(zhong)(zhong)證是“帶頭(tou)大(da)哥”，空方來勢(shi)洶(xiong)洶(xiong)，指數在端午節(jie)前(qian)后(hou)均現大(da)跌，如今隨著中(zhong)(zhong)證這一空頭(tou)且(qie)戰且(qie)退，多(duo)頭(tou)短(duan)線展開反擊(ji)的預期(qi)增大(da)。