每經網深圳6月21日電（記者 齊文婷）  市場越來越殘酷，中興通訊正面臨著外憂內困。

中興通訊(0763)在深交所公布，2012年首期公司債券的發行結果，是次發債已于本月15日結束，據市場情況，此次債券選擇增發20億元人民幣，最終發行規模為60億元。

五大電信設備供應商的財報顯示，2011年其整體營收方面依然呈現上升態勢，但多年來高速增長情況并未延續，行業天花板日益逼近。

來自歐盟的反傾銷調查也給尚未熄火。據了解，歐盟最快可能在6月啟動正式訴訟程序。

欠款發債

中興財報披露，去年利其息支出13.74億元，較2010年的7.29億元增長了88%。

2011年末期，中興通訊財務費用支出23.56億，2010年同期財務費用為11.98億，增長了99.66%；2011年末期，其營業成本為868億，相較2010年的682.55億增長27%。

財報同時顯示，2012年第一季度，中興通訊的短期借款為146.09億元，而 2010年末期這一數額僅為65.78億元，2011年財務成本明顯高于往年；今年第一季度中興總負債770.3億元，相比2010年末期的591.9億也增長了30%。

中興通訊在2011年年度報告中特別提及利率風險對公司利潤的影響：“隨著集團公司借貸規模的不斷增加，國家借貸利率的波動將直接使集團所承擔的利息總額發生變動，進而影響盈利能力。”

此前，中興持有國民技術2176萬股、持股比例 20%，到今年一季度末，其持有數為312萬股，持股比例猛降至為1.93%，自2011年5月24日至2011年11月22日，中興通訊通過競價交易系統出售959萬股，加之其在11月23日至12月31日減持的758萬股，合計套現約13億元。

目前，其所持有的國民技術已基本出清，這也意味著中興失去了這個巨大的套利來源，以及美化業績的工具。

外憂內困

近日，一家券商的調研報告指出，中興目前面臨的主要風險因素在于：終端競爭進一步加劇、毛利率不能如預期回升，以及匯兌損失超預期。

有分析師向《每日經濟新聞》記者指出，目前國內手機市場，尤其是中低端智能機市場競爭加劇。“去年國內運營商的千元智能機大戰已經使得價格第一次出現大幅下拉，今年下半年國將有眾多二三線、山寨手機廠商進入智能手機市場，運營商限于財力開始減少補貼力度，其它品牌將依靠價格優勢出貨。在這種形勢下，中興是否還能保持明顯的競爭優勢，將是一個考驗。”他說。

Jefferies Co公司分析師Peter Misek近日發表研究報告指出，全球智能手機銷量正在下滑。他表示，基于對亞洲手機供應鏈的調查，他們相信全球手機巨頭都在縮減手機零組件訂單，其中三星電子、華為、中興通訊已經下調5%~10%，HTC下調 10%~15%，而RIM黑莓和諾基亞甚至下調了15%~20%。

此外，眼下正值歐盟擬對中國通訊企業進行反傾銷之際，歐盟委員會聲稱，已經掌握“非常確鑿的證據”，證明中國設備商獲益于非法的政府補貼、并曾以低于成本的價格在歐盟境內銷售產品。

中興對此發表聲明稱，目前中興尚沒有得到任何有關歐盟方面的正規法律文件，并強調中興“不存在政府非法補貼和傾銷行為”。