在政策面利好但經濟下行的情況下，近期市場展開了激烈博弈，股指在一漲一跌中緩慢抬升底部。在部分基金投研團隊看來,市場整體估值較低且流動性的逐步改善對市場形成支撐，在政策放松預期和金融制度改革紅利釋放的背景下，市場有望在三季度展開反彈，部分基金已經開始試探性加倉進行“左側”布局。

據國都證券基金倉位測算，上周450只主動投資的開放式偏股型基金的平均倉位為80.29%，相對之前一周上升了1.54個百分點，剔除各類資產市值波動對基金倉位的影響，基金整體主動加倉1.14個百分點。

在國都證券看來，前期市場超跌是基金加倉的一大因素。值得注意的是，與之前一周相比，上周主動加倉的基金數量有所增加，超過了基金總數的一半，且近三成的基金進行了較為明顯的加倉，而減倉基金的主動減倉幅度則并不大。

對于后市預判，基金認為，經濟下行和政策對沖意味著市場還將維持震蕩，較難形成整體上的利好，熱點也較難持續，但結構性機會依然存在。盡管市場在降息政策出臺后繼續表現疲弱，但下行空間仍可能有限，未來不排除政府采取進一步的刺激措施以穩定經濟增長，應積極關注政策的累積效應。

新華基金(博客,微博)認為，當前市場重點同樣是在關注政策力度和效果，市場在焦急等待政策出臺應急經濟下滑時候，降息影響是偏正面的。如果工業增加值和企業利潤在目前位置止跌企穩，市場會維持筑底過程，離反彈時間就會更加接近。

在新華基金看來，市場調整接近尾聲，但由于宏觀數據的改善和微觀企業盈利改善仍有限，大多數公司半年報數據不會很好。近期建議配置與政策預調、微調相關的行業，重點看好受益降息的行業，如地產、券商、汽車及保險。

考慮到希臘大選的不確定性因素，南方基金表示，短期內對市場仍保持謹慎態度。中期來看，隨著經濟逐步見底，市場有望再次出現反彈。