趙春燕 每經記者 李卓 發自北京

國家電網旗下公司國網能源開發有限公司（以下簡稱國網能源）“改嫁”神華集團的消息終得證實，日前，金馬集團發出公告稱，確認國家電網與神華集團就金馬集團的大股東國網能源股權轉讓一事達成初步意向。國家電網擬將所持國網能源100%股權轉讓給神華集團。若股權轉讓成功，神華集團、國網能源承諾由國網能源繼承履行此前國家電網對公司《關于避免與重組后的金馬集團同業競爭的承諾函》等，承諾主體由國家電網變為國網能源，由此，金馬集團實際控制人或變更為神華集團，而國網能源的煤電整合平臺不變。

據悉，此番剝離非主業資產對國家電網而言已非首次。2002年出臺的我國電力體制改革方案明確了“廠網分開、主輔分離、輸配分開、競價上網”四大改革任務，然而主輔分離由于涉及各方面利益遲遲未能推進。2010年9月主輔分離策略終于獲得國資委通過，由此，國家電網便開始了剝離“非主業”公司的路程。

此次剝離國網能源，在業內人看來似乎依舊是“廠網分離”的后續，但是國家電網公司新聞處副處長劉心放于日前接受媒體采訪時對此給予了否認，他表示，本次資產剝離與電力體制改革的“廠網分離”沒有關系，但是不方便回答具體的剝離原因。

“也有可能國家電網是在為上市做準備。”生意社分析師李倩告訴《每日經濟新聞》記者稱，國網能源是高負債的資產，國家電網剝離后，其負債率會降低，有利于其整合優質資產。

據悉，截至2011年12月31日，國網能源資產總額為550億元，但負債總額卻達到468.1億元，負債率為85.10%。國網能源2009年、2010年的資產負債率也分別達到79.71%和93.02%。

李倩同時分析稱，針對神華集團的此次受讓而言，“國網能源目前有8個調峰調頻火電廠，神華借勢進入電力領域，加速整合電力資產，這樣不但可在當前煤價低的時候對沖風險，保障了煤炭的銷售，還將在未來調電價時獲利。再則，神華集團內部煤炭與發電企業之間的煤炭交易能大幅降低交易成本，提高效益。