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每經記者 許金民

前(qian)天，蘭(lan)花科(ke)創(chuang)（600123，前(qian)收(shou)盤價44.84元(yuan)）以正(zheng)在(zai)擬(ni)議(yi)重大(da)項目投資(zi)為由宣布停(ting)牌(pai)，該重大(da)項目今(jin)日揭(jie)曉，公(gong)司擬(ni)投資(zi)45.3億元(yuan)涉足錦綸上游原料己內酰(xian)胺(an)，成為第4家介入(ru)此行業的A股上市公(gong)司。《每日經濟新聞》記(ji)者發(fa)現，4月7日，蘭(lan)花科(ke)創(chuang)已舉行項目奠基儀(yi)式(shi)，投資(zi)金額、項目前(qian)景、建(jian)設期等細(xi)節(jie)皆被曝光。

投資項目前景明朗

蘭花科創今日公告，公司(si)擬斥(chi)資45.3億元投建年(nian)產(chan)20萬(wan)噸(dun)己內酰胺項目(mu)，該項目(mu)副產(chan)環己烷5萬(wan)噸(dun)/年(nian)、30萬(wan)噸(dun)/年(nian)硫酸銨。

資料顯示，己內酰胺主要用于生產錦綸(lun)6切片，并進一步用于制造(zao)錦綸(lun)6纖維、尼(ni)龍6工程(cheng)塑料等；其中，錦綸(lun)6纖維消(xiao)費量(liang)占比約(yue)為58%。近些年(nian)(nian)，我國己內酰胺對外依存(cun)度一直超過50%，2009年(nian)(nian)～2011年(nian)(nian)凈進口量(liang)達(da)59.97萬噸、63.08萬噸、62.54萬噸。

對此(ci)，卓創資訊分析師王倩向《每日(ri)經濟新(xin)聞(wen)》記者(zhe)解釋，己內(nei)(nei)酰胺(an)合成工藝極其復雜(za)，設備投資巨大，核(he)心技術僅(jin)少數公司掌握。2011年國內(nei)(nei)總產能僅(jin)58.5萬(wan)(wan)(wan)噸，生產企業(ye)有4家，分別(bie)為巴陵(ling)石(shi)化(hua)、帝(di)斯曼東(dong)方(fang)、石(shi)家莊化(hua)纖以及巨化(hua)集(ji)團，年產能各為20萬(wan)(wan)(wan)噸、20萬(wan)(wan)(wan)噸、16萬(wan)(wan)(wan)噸以及2.5萬(wan)(wan)(wan)噸。其中(zhong)，巴陵(ling)石(shi)化(hua)、石(shi)家莊化(hua)纖、帝(di)斯曼東(dong)方(fang)三家，皆由中(zhong)國石(shi)化(hua)（600028，收盤價7.29元(yuan)）控(kong)股。

2011年(nian)(nian)，己(ji)內酰胺(an)下游錦綸6切(qie)(qie)片年(nian)(nian)產能約為(wei)150萬噸(dun)。2012年(nian)(nian)錦江(jiang)科技、福建力恒(heng)等公(gong)司均(jun)有擴(kuo)能計劃，預計年(nian)(nian)底錦綸6切(qie)(qie)片產能可達200萬噸(dun)；以(yi)八成開工率(lv)計算，對己(ji)內酰胺(an)的需求量(liang)約為(wei)160萬噸(dun)。

國內(nei)己(ji)內(nei)酰(xian)胺(an)新增產能(neng)則為(wei)62.5萬噸(dun)(dun)/年(nian)(nian)(nian)。其中(zhong)，山東(dong)(dong)海力一期10萬噸(dun)(dun)/年(nian)(nian)(nian)項目已(yi)于3月(yue)投(tou)產，二期10萬噸(dun)(dun)/年(nian)(nian)(nian)裝(zhuang)置開車時間未定；巨化集團2月(yue)停產檢(jian)修，4月(yue)底復產后產能(neng)將增加2.5萬噸(dun)(dun)/年(nian)(nian)(nian)；恒逸石化（000703，收盤(pan)價(jia)21.12元）與中(zhong)國石化合(he)作(zuo)建設的(de)20萬噸(dun)(dun)/年(nian)(nian)(nian)裝(zhuang)置預計(ji)5月(yue)下旬投(tou)產；7月(yue)山東(dong)(dong)方明的(de)10萬噸(dun)(dun)/年(nian)(nian)(nian)產能(neng)將釋放；10月(yue)巴陵(ling)石化擴產的(de)10萬噸(dun)(dun)/年(nian)(nian)(nian)裝(zhuang)置投(tou)產。

至今年年底，我國己(ji)內酰胺總(zong)產能將達121萬噸。

項目先奠基后公告

己內酰胺近40萬噸(dun)缺口需要通過進口填補，該產(chan)品毛利率究竟有多高？

王(wang)倩透露，目前國(guo)內(nei)己內(nei)酰胺(an)生產(chan)廠家中，除(chu)石家莊化(hua)纖采(cai)用(yong)甲苯(ben)法外，其余裝置皆為(wei)(wei)純(chun)(chun)苯(ben)法，“目前純(chun)(chun)苯(ben)價格約為(wei)(wei)8500元/噸(dun)(dun)，純(chun)(chun)苯(ben)至己內(nei)酰胺(an)生產(chan)成本大致為(wei)(wei)9000元/噸(dun)(dun)～10000元/噸(dun)(dun)，可見，己內(nei)酰胺(an)生產(chan)成本在(zai)18000元/噸(dun)(dun)上下(xia)”。

卓創(chuang)資訊數據顯(xian)示，4月(yue)，巴陵石(shi)(shi)化的(de)己(ji)內(nei)酰胺掛(gua)牌價(jia)為21300元/噸，與石(shi)(shi)家(jia)莊(zhuang)化纖相同，帝斯曼東方為22600元/噸。據此推(tui)算，國內(nei)己(ji)內(nei)酰胺廠(chang)家(jia)的(de)毛(mao)利率超過(guo)15%。

蘭花科創的項目前(qian)景還算(suan)勉強，唯獨信息披露有點(dian)延(yan)遲。

4月(yue)7日，據包括人民(min)網等在(zai)(zai)內(nei)的(de)多(duo)家(jia)媒體報(bao)(bao)道，蘭花科創年(nian)(nian)產20萬噸(dun)己內(nei)酰(xian)胺項(xiang)目(mu)在(zai)(zai)山西(xi)晉城奠基(ji)。報(bao)(bao)道稱(cheng)，該項(xiang)目(mu)以苯為(wei)原料，采用氨肟化、液相重排(pai)技術生產己內(nei)酰(xian)胺。項(xiang)目(mu)預計總投(tou)資45.3億(yi)元，建設期(qi)2年(nian)(nian)，達產后可實現年(nian)(nian)銷售收入(ru)45.5億(yi)元，年(nian)(nian)利稅10.7億(yi)元，年(nian)(nian)利潤7.86億(yi)元。

但是，蘭花科創直到(dao)4月17日(ri)才(cai)宣布停牌，18日(ri)公告，中(zhong)間間隔11天。

對此，有(you)投資者(zhe)在股(gu)吧中表示：“重大投資沒有(you)相應(ying)審批(pi)流程、不及時公告，對各種質疑(yi)不采取(qu)任何說明，是(shi)何道理？”直指公司信披違規。《每日經濟新聞》曾致電(dian)蘭花(hua)科創(chuang)尋求回應(ying)，無奈(nai)電(dian)話無人接(jie)聽。