一季(ji)度A股市(shi)場先(xian)揚(yang)后抑(yi)，預期貨幣調(diao)控(kong)政策放(fang)松(song)、流動性狀況(kuang)改善促成了(le)前兩個月的(de)震蕩反彈，但政策放(fang)松(song)力(li)度不夠、經濟增速(su)下(xia)(xia)滑等因(yin)素(su)造成3月市(shi)場沖高回落。全季(ji)度來看，上(shang)(shang)證指數微漲2.88%，深(shen)圳成指上(shang)(shang)漲5.51%。在這種慢漲急跌的(de)市(shi)場中(zhong)，整(zheng)體(ti)股票型基(ji)(ji)(ji)金凈(jing)值僅上(shang)(shang)漲1.13%，低于上(shang)(shang)證指數上(shang)(shang)漲幅度。從各大基(ji)(ji)(ji)金公司的(de)表現來看，南方(fang)基(ji)(ji)(ji)金在此(ci)輪震蕩行情中(zhong)表現突出，旗(qi)下(xia)(xia)基(ji)(ji)(ji)金普遍業(ye)績優異，更有多只基(ji)(ji)(ji)金跑贏上(shang)(shang)證指數，彰顯(xian)出優秀的(de)投研能力(li)。

權益類基金(jin)業績穩健(jian)上升

整個一(yi)季度，南(nan)(nan)(nan)方基(ji)金(jin)(jin)(jin)旗(qi)下(xia)各類型(xing)(xing)基(ji)金(jin)(jin)(jin)均(jun)表現出色(se)。據銀河證券基(ji)金(jin)(jin)(jin)研(yan)究中(zhong)(zhong)心(xin)統計數據顯示，截(jie)至(zhi)2012年3月31日(ri)，封閉式基(ji)金(jin)(jin)(jin)南(nan)(nan)(nan)方開(kai)元(yuan)凈(jing)值(zhi)(zhi)增(zeng)長率達(da)(da)5.73%，在同類型(xing)(xing)基(ji)金(jin)(jin)(jin)中(zhong)(zhong)位(wei)列(lie)第一(yi)；開(kai)放式股票基(ji)金(jin)(jin)(jin)南(nan)(nan)(nan)方隆元(yuan)、南(nan)(nan)(nan)方盛元(yuan)和(he)南(nan)(nan)(nan)方成(cheng)份精選凈(jing)值(zhi)(zhi)增(zeng)長率達(da)(da)到6.21%、5.09%和(he)4.96%，在可比的(de)同類型(xing)(xing)基(ji)金(jin)(jin)(jin)中(zhong)(zhong)位(wei)列(lie)第七、第十二和(he)第十四；指數型(xing)(xing)基(ji)金(jin)(jin)(jin)中(zhong)(zhong)，南(nan)(nan)(nan)方深成(cheng)ETF凈(jing)值(zhi)(zhi)增(zeng)長率達(da)(da)到5.34%，在可比的(de)137只指數型(xing)(xing)基(ji)金(jin)(jin)(jin)中(zhong)(zhong)位(wei)列(lie)第十二。除此(ci)之外，南(nan)(nan)(nan)方優(you)選價(jia)值(zhi)(zhi)、南(nan)(nan)(nan)方優(you)選成(cheng)長等(deng)基(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)凈(jing)值(zhi)(zhi)增(zeng)長也超(chao)越了(le)(le)大盤的(de)漲幅，取(qu)得了(le)(le)良好的(de)收益。

進(jin)入(ru)4月(yue)之(zhi)后，南(nan)(nan)(nan)(nan)方(fang)旗下(xia)產(chan)(chan)品的(de)(de)業績延續了一(yi)季(ji)度(du)(du)的(de)(de)喜人之(zhi)勢，凈值繼續穩健上升(sheng)。銀(yin)河證券數(shu)據顯示，截至4月(yue)13日，南(nan)(nan)(nan)(nan)方(fang)開元(yuan)今年以(yi)來的(de)(de)漲(zhang)幅(fu)已達(da)(da)10.41%，領(ling)先第二名2.36%，穩居同類(lei)基(ji)(ji)金業績榜首；南(nan)(nan)(nan)(nan)方(fang)隆元(yuan)、南(nan)(nan)(nan)(nan)方(fang)盛元(yuan)、南(nan)(nan)(nan)(nan)方(fang)成分(fen)等基(ji)(ji)金今年以(yi)來的(de)(de)漲(zhang)幅(fu)分(fen)別(bie)達(da)(da)到(dao)(dao)12.04%、11.03%、9.35%，較一(yi)季(ji)度(du)(du)時提升(sheng)顯著，業績排名穩居同類(lei)型基(ji)(ji)金前(qian)列。指數(shu)基(ji)(ji)金方(fang)面，南(nan)(nan)(nan)(nan)方(fang)旗下(xia)多(duo)只(zhi)產(chan)(chan)品均錄得(de)了良好的(de)(de)收(shou)益，南(nan)(nan)(nan)(nan)方(fang)深成ETF凈值增長率為(wei)12.4%，位居第六(liu)，排名較一(yi)季(ji)度(du)(du)時上升(sheng)6位，其聯接基(ji)(ji)金的(de)(de)漲(zhang)幅(fu)也(ye)達(da)(da)到(dao)(dao)11.79%，排名第九。此外，南(nan)(nan)(nan)(nan)方(fang)中證500、南(nan)(nan)(nan)(nan)方(fang)上證380ETF的(de)(de)漲(zhang)幅(fu)也(ye)都超過了10%，分(fen)別(bie)為(wei)11.24%、10.53%。

固(gu)定收益保持領先(xian)優勢

除了權益(yi)類基(ji)金(jin)(jin)(jin)表(biao)現優異之(zhi)外(wai)，南方旗下的債券型基(ji)金(jin)(jin)(jin)在(zai)這個春天(tian)同(tong)樣顯得“春意盎然”，一季度南方多(duo)利(li)增強(qiang)A和(he)(he)南方多(duo)利(li)增強(qiang)B凈值(zhi)增長率(lv)(lv)(lv)達到3.57%和(he)(he)3.50%，在(zai)同(tong)類基(ji)金(jin)(jin)(jin)中分別排名第(di)四和(he)(he)第(di)七(qi)。除債券基(ji)金(jin)(jin)(jin)以外(wai)，南方現金(jin)(jin)(jin)增利(li)貨幣基(ji)金(jin)(jin)(jin)7天(tian)年(nian)化收益(yi)率(lv)(lv)(lv)5.45%，高于同(tong)類型基(ji)金(jin)(jin)(jin)7天(tian)年(nian)化收益(yi)率(lv)(lv)(lv)的平(ping)均(jun)水(shui)平(ping)，今年(nian)以來(lai)凈值(zhi)增長率(lv)(lv)(lv)1.3173%，穩居中上游(you)水(shui)平(ping)。

值得一提(ti)的(de)是，南方在固(gu)定收益產品的(de)領先優勢持續(xu)保(bao)持。德(de)圣基金(jin)(jin)研究(jiu)中心統計數據顯示，截至(zhi)4月(yue)6日，南方旗下債(zhai)券型基金(jin)(jin)今年以(yi)來累計平均凈值增長率為3.32%，在58家基金(jin)(jin)公司中排(pai)名第三位，在六大基金(jin)(jin)公司中排(pai)名首(shou)位。其中南方旗下多(duo)利A/C、廣利AB/C分別以(yi)3.8%、3.73%、2.98%、2.78%，進入(ru)業績榜單前(qian)十。

而據(ju)銀(yin)河證券統計數(shu)據(ju)顯示，截(jie)至4月13日，南(nan)方寶(bao)元債(zhai)券基(ji)(ji)金今年凈值增長(chang)3.52%，在偏(pian)債(zhai)基(ji)(ji)金中(zhong)排名(ming)第一。

筆者了解到，南(nan)方(fang)基(ji)金致(zhi)力(li)于打造(zao)固定收益“第一品牌”，繼去年(nian)推出(chu)國內首只(zhi)純(chun)債(zhai)指數基(ji)金——南(nan)方(fang)中(zhong)證50債(zhai)基(ji)之后，旗下的(de)另一只(zhi)純(chun)債(zhai)基(ji)金南(nan)方(fang)金利純(chun)債(zhai)基(ji)金目前正在(zai)各(ge)大銀行券商營(ying)業網點(dian)募(mu)集中(zhong)。

正確(que)預(yu)判助推良(liang)好(hao)業績

南(nan)方(fang)基(ji)金(jin)(jin)的(de)優(you)異(yi)表(biao)現得益于去年(nian)(nian)底對今年(nian)(nian)市場行情的(de)正確(que)預判(pan)。去年(nian)(nian)底，南(nan)方(fang)基(ji)金(jin)(jin)多只基(ji)金(jin)(jin)進行了(le)適當加倉，重(zhong)點(dian)選擇(ze)了(le)業(ye)績優(you)良的(de)超跌藍(lan)(lan)籌(chou)(chou)股(gu)，這些股(gu)票在本輪反彈中表(biao)現非(fei)常搶眼，帶(dai)來了(le)基(ji)金(jin)(jin)業(ye)績的(de)提升(sheng)。南(nan)方(fang)基(ji)金(jin)(jin)首席(xi)策略(lve)分析師楊德(de)龍(long)表(biao)示，藍(lan)(lan)籌(chou)(chou)股(gu)的(de)反彈行情可能會貫穿全(quan)年(nian)(nian)，南(nan)方(fang)基(ji)金(jin)(jin)的(de)業(ye)績領先優(you)勢有望延續(xu)。

對(dui)于后市走勢，南方基金(jin)首席策(ce)略(lve)分析師楊(yang)德龍認為，目前，貨幣(bi)政(zheng)策(ce)面臨著(zhu)從偏緊(jin)到適度(du)放松(song)的(de)(de)(de)(de)轉向，預調微(wei)調的(de)(de)(de)(de)效果將(jiang)逐步(bu)顯現。在(zai)通脹下(xia)行趨勢確立的(de)(de)(de)(de)情況(kuang)下(xia)，貨幣(bi)政(zheng)策(ce)和財政(zheng)政(zheng)策(ce)的(de)(de)(de)(de)放松(song)力度(du)和節奏(zou)，將(jiang)決定(ding)市場的(de)(de)(de)(de)反(fan)彈節奏(zou)。近期市場震蕩回落，是對(dui)一(yi)季(ji)度(du)反(fan)彈的(de)(de)(de)(de)確認，仍需(xu)等待更多的(de)(de)(de)(de)利好信(xin)號，才(cai)能(neng)迎來第二波(bo)反(fan)彈。