每經編輯｜每經記者 曾劍    

每經記者 曾劍

因籌劃重組事宜，停牌已兩月有余的渤海物流（000889，前收盤價4.76元）今日公布發行股份購買資產預案。公司擬以5.8億元收購控股股東中兆投資持有的秦皇島茂業100%股權。渤海物流表示，收購旨在解決公司與中兆投資在秦皇島地區存在的同業競爭，增強公司在秦皇島地區百貨零售行業的競爭實力和市場地位。

注入秦皇島茂業

渤海物流今日公告，公司擬以5.45元/股的價格，向中兆投資發行1.06億股股份，以購買其持有的秦皇島茂業100%股權。經評估，秦皇島茂業100%股權價值為6.03億元，雙方協商作價為5.8億元，占公司2011年度經審計的合并報表歸屬于母公司所有者權益的79.41%。

資料顯示，秦皇島茂業成立于2008年，由中兆投資出資100萬元設立。之后經中兆投資多次增資，目前注冊資本為2.45億元。截至2011年12月31日，秦皇島茂業資產總額3.14億元。

《每日經濟新聞》發現，秦皇島茂業主營業務為茂業百貨 （金都店）的管理和運營。茂業百貨（金都店）總建筑面積達4.66萬平方米，地處秦皇島市海港區太陽城，市場定位為中高端時尚流行百貨店。其在2009~2011年營業收入分別為1.14億元、1.78億元、2.34億元；凈利潤分別為-349.78萬元、193.13萬元、1269.48萬元，預計2012年將實現凈利潤3066萬元。

中兆投資承諾，如秦皇島茂業在2012~2014年各當年期末經評估的價值低于5.8億元，其將對公司進行相應的股份補償。

結束秦皇島茂業托管歷史

《每日經濟新聞》記者注意到，渤海物流與秦皇島茂業的同業競爭問題由來已久，當前秦皇島茂業正處于渤海物流托管當中。

資料顯示，中兆投資在2009年9月21日成為了渤海物流控股股東，但秦皇島茂業旗下茂業百貨 （金都店）早于2009年5月1日就開始運營。與渤海物流持有的商業在一個區域以內，直接構成了同業競爭。鑒于此，中兆投資當時承諾，將在2年內解決兩者之間的同業競爭。

不過此事一直懸而未決，直到期限即將截止才以托管的形式完成。2011年9月13日，中兆投資與渤海物流簽署了《托管協議》，中兆投資將秦皇島茂業除所有權、收益權、處置權之外的經營管理權委托給渤海物流管理，托管期限至2013年12月31日止。雙方約定，如果在托管期間因為其他方式進行業務整合，導致同業競爭消失，則托管終止。

因此，若此次交易能夠順利完成，也將意味著渤海物流對秦皇島茂業長達半年的托管隨之結束。

值得玩味的是，若中兆投資在2011年9月選擇注入秦皇島茂業，渤海物流需向其增發大約7000萬股股份。而自2011年9月以來，渤海物流股價跌幅十分明顯，從8元左右跌至停牌前的4.76元。中兆投資推遲半年注入秦皇島茂業，意味著其可以多獲得約3000萬股股份。

渤海物流在公告中表示，交易完成后，中兆投資持有公司的股權比例由交易前的29.9%上升到46.66%。