每經編輯｜每經記者 印崢嶸 發自上海    

每經記者 印崢嶸 發自上海

昨日（3月26日），央行將人民幣對美元匯率中間價定在6.2858，較上日調高0.05%，連續第二個交易日升破6.29，再次刷新2005年匯改以來的新高。

華東某銀行外匯交易員對 《每日經濟新聞》記者表示，中國國家主席胡錦濤周一在首爾會見美國總統奧巴馬，再加上本周是一季度末，這類特殊時間點匯率都會有上行壓力，但是近兩個交易日即期匯價都低于中間價運行，預期短期購匯需求將抑制人民幣升幅。

2011年，人民幣對美元中間價連續突破6.6、6.5、6.4關口，全年中間價升幅4.8%，2011年又接連突破6.3、6.29關口，但近3個月中間價升幅僅0.2%。

專家指出，人民幣已經接近均衡水平，因此將圍繞目前水平加大雙向波動，再加上今年的政策導向是穩出口，減少升值對出口的負面影響，波動中預計全年緩慢升值2%至3%。

不過值得注意的是，在人民幣匯率雙向波動加劇的同時，人民幣NDF市場貶值預期卻有所增強。

中間價和日內波動都在加大

央行授權外匯交易中心統計數據顯示，昨天人民幣中間價報6.2858，較上一交易日走升33個基點，連續第二個交易日創2005年9月匯改以來新高。2010年6月，央行宣布重啟匯改以來，以中間價計算，人民幣已經升值7.93%。

盡管中間價高企，但即期市場似乎并不買賬，連續兩天在中間價下方交投。華東某銀行外匯交易員稱，隔夜美元跌得不多，中間價卻大幅升值，或是迫于某種壓力。午后購匯盤集中涌現，打壓人民幣升幅。最近央行中間價和日內波動都在加大，很難預測下一天的情況。

即期詢價交易系統，昨天收盤價報6.3140，較上日走跌62個基點。盤中最高報6.2999，也沒有突破今年2月10日創下的18年新高6.2884，中間價和即期詢價最多相差312個基點。

值得注意的是，2012年至今近三個月，中間價升幅僅0.2%，但波動區間明顯放大。2012年第一個交易日（1月4日），人民幣中間價創匯改以來新高6.3001，隔8個交易日（1月16日），人民幣兌美元中間價6.3306，回到2011年11月初的水平。

進入3月份，中間價接連下跌，12日創19個月最大單日跌幅，15日創下年內新低6.3359，又跌回4個月前的水平；但近3個交易日又持續走強，截至昨日，中間價累計上升了501個基點達6.2858。印證了兩會期間，官方高層多次提到人民幣已經接近均衡水平，加強人民幣雙向浮動的彈性的觀點。

上述銀行交易員表示，本周是季末關鍵結點，又有國家級首腦會晤，通常這時候都會小幅升值，預期全年的升值幅度在2%左右。

彭博數據顯示，歐元兌美元昨天升破1.3284，在兩周高位附近徘徊。美元指數昨天北京時間19點45分報79.405，較上日升0.11%。

昨天17點03分，香港市場人民幣兌美元報6.3200/20元，較上日跌0.2%。海外無本金交割市場，報6.3400/40，較上日尾盤6.3230下跌，和境內即期折價0.5%。值得注意的是，1年期人民幣NDF自2月中旬以來持續走弱，近兩周境外人民幣出現小幅貶值預期，并不斷加強。上周，根據人民幣中間價計算的貶值預期為0.64%，前一周為0.09%。

一位銀行外匯交易員指出，離岸人民幣市場有價格發現功能，目前內地和香港的價格差別不大，說明內地的價格已經反映了供求狀況，去年9月，兩者出現明顯的悖離，說明國內價格有扭曲。

目前人民幣日內只能在中間價±5‰的幅度內波動，上述外匯交易員認為，最有可能在市場對升值預期較弱、人民幣匯率相對穩定時，擴大每日的波幅。

專家預計年內緩慢升值2%～3%

中國國家主席胡錦濤昨天在首爾出席核安全峰會，他在會見美國總統奧巴馬時指出，2005年人民幣匯率形成機制改革以來，人民幣實際匯率已升值30%。美國貿易逆差和失業等結構性問題不是人民幣匯率造成的，即使人民幣大幅升值也解決不了美國經濟面臨的問題。

胡錦濤指出，中方將繼續推進人民幣匯率形成機制改革，更大程度發揮市場供求的調節作用，增強人民幣匯率彈性，保持其在合理均衡水平上的基本穩定。

招商證券宏觀分析師謝亞軒接受《每日經濟新聞》采訪時表示，近期中間價波動加大與人民幣參考的一籃子貨幣波動有關。雖然一籃子貨幣的組成保密，不過一般規則是由主要貿易伙伴的貿易權重決定，美元、日元和歐元的比重較高，如果考慮香港的轉口貿易，美元的比重更大。

謝亞軒說：“中間價由央行每天公布，其變化也體現政策意圖，此前官方高層多次提出擴大人民幣在中間價基礎上雙邊波動的幅度，近期很可能是在試探市場的反應。”

謝亞軒認為，官方關于人民幣已經接近均衡水平的表述，意味著人民幣會圍繞當前的水平，出現更大的雙向波動。今年的政策導向是穩出口，減少升值對出口的負面影響，再加上美國經濟有溫和復蘇跡象，非美貨幣下跌，在這種情況下，人民幣也不會一枝獨秀。

招商證券認為，宏觀經濟將在今年二季度見底回升，人民幣屆時也會穩步升值。不過全年升幅較去年將大幅下降，預計年內兌美元升3%，到年末目標價6.12。

平安證券首席經濟學家、北京師范大學金融研究中心主任鐘偉認為，2012年貨幣政策不大可能有實質性松動，2012年GDP增長約8.6%，外貿增速將低于長期趨勢線，但無大滑坡。同時資本加速外流，人民幣匯率微升約2%。

摩根大通首席經濟學家朱海斌認為，今年人民幣會維持緩慢升值的態勢，同時雙向波動加大。二季度可能出現大額貿易逆差，下半年才恢復升值。預計全年升值幅度在2%到3%左右，年底在6.1的水平。

瑞銀認為，中國出口增速減緩之勢已經觸底，不僅中國如此，整個亞洲地區也普遍如此，因此總體經濟增長前景應當有所改善，預計人民幣能夠逐漸升值，到年底到達6.15的水平。

澳新銀行認為，近期人民幣對美元大方向是在6.30附近震蕩，期間波動性會加大，預計年內升幅在2.5%至3%。