每經記者 印崢嶸 發自上海

昨天（3月20日），摩根大通首席中國經濟學家朱海斌出席在上海的媒體見面會。針對兩會政府工作報告中的經濟重點和政策，朱海斌認為，2012年中國將實施穩中偏松的貨幣政策，M2增幅預計15%，全年新增信貸8.2萬億元。

朱海斌還預計，2012年中國GDP增速達8.4%，有望成功實現軟著陸，出口和樓市是近期的兩大風險，今年全國房價將下降5%至10%，一線城市的降幅有望達到10%至15%。

預計2012年貨幣政策穩中偏松

朱海斌在昨日出席媒體記者見面會時表示，今年中國貨幣政策預計將會穩中偏松，主要目標是穩增長和調結構。摩根大通預期，2012年新增信貸將達到8.2萬億元，2011年這一數字為7.48萬億，今年M2的增長目標約為14%左右。

朱海斌分析指出，2012年央行降息的可能性不大，預計會運用數量型工具如存準金率、公開市場操作和信貸窗口指導為主，預計年內銀行存準率將有3-4次下調。

朱海斌認為，根據兩會政府工作報告，樓市調控2012年不會放松。近期針對第一套住房比如在首付、利息上的松動只是微調，房產稅起不到抑制投機的作用，因此限購和限貸都不會有實際的松動。

“今年人民幣會維持緩慢升值的態勢，預計全年升值幅度在2%到3%左右，年底在6.1的水平。總的來講，今年上半年人民幣升值步伐將放緩，尤其是在二季度可能出現大額貿易逆差，人民幣屆時可能維持區間窄幅震蕩的格局。”朱海斌說。

朱海斌還表示，人民幣日內5‰的波動幅度也可能上升，在未來某個時點，最有可能在市場上對于升值預期較弱、人民幣相對穩定時，政府會推出擴大每日的波幅，這個是預期可以看到的。

朱海斌認為，保守預測，2012至2015年人民幣兌美元升幅月10%，2016年至2020年基本穩定，達到相對均衡的水平。

預計2012年名義GDP增長8.4%

朱海斌認為，2012年中國全年CPI將在3%左右，通脹壓力放緩，經濟增長在一季度見底，呈現前高后低走勢，預計全年GDP增長8.4%，中國經濟將成功實現軟著陸，不過出口和樓市是近期最大風險。

朱海斌認為，如果全球的GDP下滑一個百分點，對中國的出口增速會影響6個百分點。由于今年全球經濟復蘇乏力，特別是歐元區財政緊縮和再平衡的持續，今年上半年中國的出口增速將遠低于預期，二季度或現最大規模的貿易逆差，全年出口增速由去年的20.4%降至10%。

朱海斌認為，今年中國最大的投資放緩來自于房地產行業。去年房地產投資增速約30%，預計今年會降至10%。預計今年全國房價大約下降5%至10%，上海等一線城市降幅可能達到15%至20%。

朱海斌指出，房價不會出現下跌30%的崩盤情況，否則中國經濟將遭遇硬著陸。房地產投資下滑、銀行體系受到的直接沖擊、土地出讓金的減少和地方政府的財政壓力等會互相影響形成連動，對中國經濟帶來較大的沖擊。

朱海斌還表示，利好消息是保障房投資的增長將起到緩沖作用，因此整體房地產投資10%的增長還是軟著陸的概念。