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每經記(ji)者(zhe) 高翔 發自上海

昨日，《每日經濟新聞》記者參加了標準普爾公司(si)“2012年中國(guo)銀行業(ye)展(zhan)望”電(dian)話(hua)會(hui)議。會(hui)上，標普亞太區董(dong)事、分析師廖強表示，國(guo)內經濟增速放(fang)緩、房地產市場(chang)開(kai)始調整、規模較大的地方政府債(zhai)務面臨再融(rong)資挑戰等(deng)因素，已為中國(guo)銀行業(ye)信貸質量下行周期的開(kai)啟(qi)做了鋪墊。

不良貸款率將上升

2011年第四季度，中國銀行(xing)業不(bu)良貸款比率小幅上升(sheng)至0.96%。標普(pu)認為，這(zhe)是(shi)因為年底(di)前經(jing)濟增(zeng)速放緩及(ji)流動性緊張，助推了不(bu)良貸款的上升(sheng)。

至于(yu)2012年，標(biao)普認為中(zhong)國銀(yin)行業(ye)將不可(ke)避免地(di)面對不良率上(shang)升(sheng)(sheng)的(de)狀況。該機構預(yu)計，2012年的(de)GDP增(zeng)速為8.3%，高于(yu)溫家寶總理在《政(zheng)府(fu)工作報告》設(she)定的(de)7.5%的(de)目標(biao)。經濟放緩會減弱(ruo)中(zhong)國銀(yin)行業(ye)的(de)增(zeng)速，而(er)受(shou)到外需疲(pi)弱(ruo)和勞動(dong)成本(ben)上(shang)升(sheng)(sheng)的(de)影響，小型出口商的(de)流(liu)動(dong)性狀況會削弱(ruo)。

廖強預計，2012年中國銀行(xing)業的不良率會上升2到3個(ge)百分點。

分析1、2月份(fen)新(xin)增信貸(dai)數據，會發(fa)(fa)現(xian)短(duan)期(qi)(qi)貸(dai)款(kuan)增加比較多(duo)，而(er)(er)中長期(qi)(qi)貸(dai)款(kuan)增加比較少。廖強說，這是因為對(dui)經濟(ji)增長前(qian)景不如之前(qian)樂(le)觀。另(ling)外，平臺公司和房地產開發(fa)(fa)商要(yao)取得新(xin)增貸(dai)款(kuan)可能會受到(dao)限(xian)制，而(er)(er)上述兩個領域(yu)此(ci)前(qian)是中長期(qi)(qi)貸(dai)款(kuan)的主要(yao)對(dui)象。

信貸需求在下降

信(xin)貸(dai)需求方(fang)面出(chu)現(xian)了(le)(le)明顯弱化的跡象。從供給角度看(kan)，盡管(guan)兩次下調存(cun)(cun)款(kuan)準備金率釋放了(le)(le)部分流動性，但不溫不火的存(cun)(cun)款(kuan)增(zeng)長以(yi)及嚴(yan)格的75%存(cun)(cun)貸(dai)比的上(shang)限，限制(zhi)了(le)(le)銀行(xing)進一步放貸(dai)的能力。標(biao)普(pu)預計2012年的貸(dai)款(kuan)增(zeng)速將(jiang)從2011年的15.7%下滑至12％～14%。

廖強對(dui)(dui)《每日經濟新(xin)聞》記者表(biao)示，75%的(de)存貸比要(yao)(yao)求(qiu)在中國(guo)不僅僅是一(yi)個監(jian)管要(yao)(yao)求(qiu)，還被寫進了《商業銀行(xing)法》，“因此(ci)要(yao)(yao)放寬這(zhe)一(yi)限制，涉及法律修正的(de)問(wen)題”。他表(biao)示，75%的(de)要(yao)(yao)求(qiu)沒(mei)有(you)一(yi)個必然(ran)的(de)經濟意義，因此(ci)標普(pu)預(yu)計在需要(yao)(yao)的(de)時(shi)候，這(zhe)一(yi)指標會有(you)所調整，并且短(duan)期(qi)內看不到調整會對(dui)(dui)銀行(xing)體系流動(dong)性有(you)特(te)別負面(mian)的(de)影響。

不(bu)過，廖強還強調，75%的存貸(dai)比雖然限制了銀(yin)行放貸(dai)，但卻是(shi)(shi)標(biao)普對中(zhong)國銀(yin)行體系流動性風(feng)險(xian)低的重要判斷依據：“不(bu)管是(shi)(shi)75%、85%，甚至是(shi)(shi)90%，只要低于100%，就表明商(shang)業(ye)銀(yin)行的貸(dai)款全是(shi)(shi)由客戶存款來(lai)提供的。”

標普還預計(ji)，2012年中國(guo)銀行業(ye)利潤率將(jiang)下滑(hua)，平均資(zi)(zi)產回報(bao)率會(hui)在(zai)0.8%～1%，低(di)(di)于(yu)2011年的(de)1.3%，也低(di)(di)于(yu)2010年的(de)1.1%。其中一個重(zhong)要原因是凈息(xi)差(cha)會(hui)下降，因為信貸需求在(zai)下降，銀行議價能力會(hui)削(xue)弱，而融資(zi)(zi)成本卻會(hui)上升。廖強(qiang)預計(ji)2012年凈息(xi)差(cha)會(hui)收窄20～30個基點。

今年1月(yue)份，標普曾對(dui)媒體表示，剔除政(zheng)府(fu)兜底的(de)因素，30%的(de)平臺(tai)公司(si)會(hui)出(chu)現違約(yue)。目前政(zheng)府(fu)正考慮對(dui)地方(fang)政(zheng)府(fu)融資平臺(tai)實施監管容忍(ren)，即不人為(wei)重組(zu)貸(dai)款(kuan)(kuan)，直接將之歸類為(wei)不良貸(dai)款(kuan)(kuan)。廖強認為(wei)：“我們認為(wei)這是有問題的(de)，對(dui)于投資者的(de)知情權、平臺(tai)公司(si)信用風險的(de)合(he)理(li)估計(ji)都有不利(li)影響，還會(hui)產(chan)生私人部門(men)的(de)信貸(dai)擠(ji)出(chu)。”

廖(liao)強還預(yu)計，央行連續兩次下(xia)調存款準(zhun)備金率(lv)，表明在2012年，準(zhun)備金率(lv)依(yi)舊是主要調控手段(duan)，就像之前(qian)控通脹(zhang)時一樣。存準(zhun)率(lv)假如降到19%以下(xia)，不應感到奇怪。