繼南方基金于08年7月在(zai)香港(gang)率先開設子公司(si)(si)(si)之(zhi)后(hou)，截至目前(qian)共有14家基金公司(si)(si)(si)先后(hou)落子香港(gang)，這被看成是(shi)中國內(nei)地基金公司(si)(si)(si)“走出去”戰略的重要體現。然而受(shou)制于文化差(cha)異和激(ji)烈的完全市場化競爭，基金公司(si)(si)(si)在(zai)香港(gang)建立起“橋頭堡”之(zhi)后(hou)卻有些(xie)茫然，業務開展未(wei)見大起色(se)。擺(bai)在(zai)基金公司(si)(si)(si)決策者面前(qian)的問題是(shi)，國際(ji)化走出了第一步，然后(hou)呢？

適應水土的過程

“您覺(jue)得(de)赴港設子公司之后，與一些國(guo)際(ji)資產管理機構競爭，我們(men)缺什么？”記者問。

“什(shen)么都缺。”深圳某基金公司國際業務部總監直言不(bu)諱。

該基金公(gong)司(si)(si)(si)較早在香(xiang)港(gang)設立子公(gong)司(si)(si)(si)，與其(qi)他“赴港(gang)者”一(yi)樣，目前的業務開展依舊處(chu)于較為“低調”的階段。在其(qi)看來(lai)，香(xiang)港(gang)作為國際(ji)金融(rong)環境最為開放的地區(qu)之一(yi)，幾(ji)乎擁有全球最多的金融(rong)機構的分支。“能夠出海建立香(xiang)港(gang)分公(gong)司(si)(si)(si)的已經是內(nei)地一(yi)流的基金公(gong)司(si)(si)(si)，但(dan)在香(xiang)港(gang)，其(qi)面臨的困難和文化差異遠超想象(xiang)。”

該人(ren)士告(gao)訴(su)記者，從市場(chang)角(jiao)度(du)看，成(cheng)熟(shu)市場(chang)投資(zi)者偏(pian)向(xiang)“買舊不買新”，對(dui)于沒有足夠業績證明和(he)品牌(pai)號召力的(de)機構及其(qi)產品難有太大投資(zi)興趣(qu)，“相較于其(qi)他在(zai)港(gang)機構，我們資(zi)歷尚淺，口碑、業績，甚至是(shi)渠道等(deng)方面(mian)條件都還不成(cheng)熟(shu)”；從競爭角(jiao)度(du)看，雖(sui)然在(zai)中國(guo)內地屬于行業領先(xian)，然而畢竟(jing)運行于并不成(cheng)熟(shu)的(de)市場(chang)，來(lai)到后香港(gang)面(mian)后，面(mian)對(dui)無數來(lai)自(zi)成(cheng)熟(shu)市場(chang)的(de)競爭對(dui)手時，多少(shao)有些“不知所措”。

分析(xi)人(ren)士稱，與在(zai)港經營多年(nian)的歐(ou)美資產管(guan)理(li)公(gong)(gong)(gong)司相比(bi)，中國(guo)內地基金公(gong)(gong)(gong)司的品(pin)牌(pai)知名度(du)并不具備優勢；文化上的差異使(shi)得(de)子公(gong)(gong)(gong)司在(zai)人(ren)員(yuan)招聘與公(gong)(gong)(gong)司管(guan)理(li)方(fang)面(mian)與母公(gong)(gong)(gong)司存在(zai)巨(ju)大差別；產品(pin)方(fang)面(mian)，精耕成熟(shu)市(shi)場(chang)多年(nian)的資管(guan)大鱷們在(zai)市(shi)場(chang)定位及產品(pin)細分方(fang)面(mian)相對(dui)領(ling)先，對(dui)于中資“后來者”，較小(xiao)的創新(xin)空間帶(dai)來更大的競爭壓(ya)力。

優勢：更了解中國市場

不(bu)過，盡(jin)管強敵(di)林立，赴港(gang)子公(gong)司依舊(jiu)具(ju)有(you)自己的優(you)勢：更了解(jie)中國市場。

嘉實(shi)國際固定收益(yi)總監關子(zi)宏表(biao)示：“我們的(de)(de)不(bu)足之(zhi)處在(zai)于(yu)經驗缺(que)乏(fa)，在(zai)完全競爭市(shi)場環境下還缺(que)乏(fa)足夠的(de)(de)品牌和(he)渠道能力；然而，隨著(zhu)中(zhong)國宏觀經濟(ji)對于(yu)周(zhou)圍市(shi)場影響力的(de)(de)提升(sheng)，了解大中(zhong)華的(de)(de)機構會越(yue)(yue)來越(yue)(yue) 吃香 ，所以(yi)我們當下的(de)(de)業務(wu)拓展主要立足于(yu)大中(zhong)華乃至(zhi)亞洲區域。”

這(zhe)或許(xu)可以解(jie)釋(shi)基金(jin)公司(si)對(dui)開展(zhan)RQFII業務(wu)寄予厚望(wang)的(de)(de)(de)原因，RQFII業務(wu)獲批，對(dui)這(zhe)些“赴港者”而(er)言，意(yi)味著回到自己(ji)熟悉(xi)的(de)(de)(de)領域去主場(chang)作(zuo)戰。“最近(jin)與一(yi)些客戶交流的(de)(de)(de)最大感觸(chu)就是，投資者對(dui)中(zhong)(zhong)國內(nei)地市場(chang)的(de)(de)(de)關(guan)(guan)注度(du)在提升，而(er)在投資選擇上(shang)，他們(men)更(geng)傾向于有(you)中(zhong)(zhong)資背景的(de)(de)(de)資產管理機構，因為我們(men)對(dui)這(zhe)個(ge)市場(chang)更(geng)了解(jie)。”關(guan)(guan)子宏(hong)表(biao)示：“包括此(ci)前(qian)有(you)所(suo)升溫的(de)(de)(de)點心(xin)債產品等，目前(qian)基金(jin)在港子公司(si)所(suo)開展(zhan)的(de)(de)(de)業務(wu)，有(you)相當一(yi)部分是借助對(dui)中(zhong)(zhong)國內(nei)地企(qi)(qi)業經(jing)營狀況(kuang)的(de)(de)(de)了解(jie)，投資于中(zhong)(zhong)國內(nei)地的(de)(de)(de)在港上(shang)市的(de)(de)(de)相關(guan)(guan)企(qi)(qi)業或者離岸(an)人民幣(bi)債券。”