每經記者 許金民

先推出擬“10轉10派7”的大利好，再發布四季度凈利潤跳水的業績快報，被冠以“A股中期最賺錢的公司”的佰利聯（002601，收盤103.21元）終于現形。今日，該公司披露2011年實現凈利潤3.59億元，同比增長122.32%。

《每日經濟新聞》記者發現，去年第二季度，佰利聯實現凈利潤13848.3萬元，第三季度下降到9097.75萬元，第四季度僅盈利3390.86萬元，猶如“蹦極”。

四季度業績變臉

佰利聯今日發布2011年業績快報，去年實現銷售收入19.06億元，同比增長52.86%；實現凈利潤3.59億元，同比增長122.32%；基本每股收益4.49元，加權平均凈資產收益率約為32.59%。

對于業績變動原因，佰利聯解釋，報告期內生產經營總體狀況良好，營業收入、營業利潤和凈利潤均有較大幅度增長，主要是由于主導產品金紅石型鈦白粉產銷量增加，銷售價格上漲，毛利率上升所致。

鈦白粉價格去年年中曾創歷史新高，佰利聯位居鈦白粉行業前三甲，其早在2011年三季報中便預告凈利潤同比增長110%~140%，如今確定增長122.32%，不意外。外界好奇的是，2011年8月~10月鈦白粉價格暴跌之后，11月~12月又出現反彈之時，佰利聯業績變化有多大、多快。

《每日經濟新聞》記者發現，2011年1月~3月，佰利聯實現凈利潤9610.59萬元；4月~6月盈利13848.3萬元；7月~9月下降到9097.75萬元。按照今日的業績快報推算，該公司去年10月~12月僅盈利3390.86萬元，約為第三季度的1/3、第二季度的1/4。

分紅利好先于業績利空

佰利聯先推出擬“10轉10派7”的分配方案，再發布業績快報，值得玩味。

與佰利聯同屬于鈦白粉行業的安納達（002136，收盤價17.93元）于2月16日也發布了業績快報，預計公司去年實現凈利潤5663.94萬元，同比上升111.57%。《每日經濟新聞》記者曾以同樣的方法計算該公司第四季度盈利狀況發現，2011年1~3月，安納達實現凈利潤1084.02萬元；4~6月的凈利潤上升到2768.89萬元；7~9月的凈利潤則為1641.34萬元。照此推算，去年第四季度公司僅盈利169.69萬元，約為第三季度的1/10，其實已預示佰利聯第四季度的業績同樣堪憂。

安納達公告2011年第四季度業績跳水后，2月16日，公司股價下跌1.77%，佰利聯則下跌2.54%。

2月17日，佰利聯并沒有發布業績快報，卻先披露“2011年度利潤分配預案”，公司擬向全體股東每10股轉增10股并派發現金股利7元(含稅)。受此影響，2月21日，佰利聯股價便扭轉頹勢，至昨日又站在100元以上。

先推出擬“10轉10派7”的大利好，再發布四季度凈利潤跳水的業績快報，佰利聯這樣做的目的，只有自己知道。