2月以來，滬深股市維持震蕩上行態勢，家電股持續保持強勢，其中領漲股海信電器(600060)本月的累計漲幅高達40%。分析人士指出，行業基本面見底回升，相關產業政策刺激是家電板塊表現突出的重要原因。此外，家電行業處在房地產產業鏈下游，房地產行業局部放松預期強烈也使得投資者買入家電股的意愿增強。

家電板塊二月上漲15%

昨日，滬深股市整體呈沖高回落態勢，家電股依然保持頑強上漲，申萬家電行業指數漲幅2.23%，是兩市表現最好的行業指數。43只成份股中有25只收盤上漲，四川長虹(600839)漲停，海信電器、蒙發利(002614)、九陽股份(002242)等個股漲幅居前。

事實上，家電板塊的強勢已經持續了相當長的時間，據wind數據統計，2月以來，申萬家電板塊成份股平均漲幅15.88%，在23個行業板塊中排名第5，跑贏同期大盤9.14個百分點。

從細分行業來看，黑色家電漲幅明顯超越家電股平均水平，彩電板塊的月漲幅達到24%，超越板塊平均漲幅約8個百分點。緊隨其后的是洗衣機，漲幅為20%；冰箱和空調板塊的漲幅分別為15.60%和11.03%，在細分行業中漲幅落后。

個股方面，海信電器2月份漲幅高達40.23%，為板塊領漲股，以彩電為主要產品的深康佳A和四川長虹本月初至今累計漲幅也都在20%以上。此外，洗衣機生產商小天鵝A上漲17.14%；綜合家電企業青島海爾(600690)、美的電器(000527)分別上漲15.96%和10.33%；空調生產商格力電器(000651)上漲10.44%。

基本面見底回升

分析人士認為，家電股近期表現強勢主要源自三方面因素。

首先是基本面出現見底回升跡象。以空調為例，受到春節提前導致工作日減少的影響，1月份空調銷量仍然呈現負增長態勢，不過庫存銷售比已經從去年12月的2.0下降到1.5，庫銷比出現拐點說明空調行業的去庫存化在1月已經開始，盡管2月數據還未公布，但不少業內人士預計目前空調廠商的去庫存化已經接近尾聲。相比之下，彩電的銷量在去年12月出現大幅增長，主要原因是以舊換新政策退出效應，這將明顯有助于相關上市公司業績提升，這也是近期彩電股上漲的重要原因之一。

其次是利好政策刺激，這主要是針對電視。工信部日前發布了《數字電視與數字家庭產業“十二五”規劃》。根據規劃，數字電視終端設備、數字電視廣播前端設備、數字家庭設備、音響光盤設備、視頻應用系統和應用服務平臺將成為行業發展重點。從近期家電細分行業及個股的強弱表現來看，政策利好是海信電器、四川長虹、深康佳A、TCL集團等個股漲幅超越板塊平均水平的主要刺激因素。

最后，房地產行業的局部放松預期也成為家電股上漲的重要支撐因素。作為房地產產業鏈上的重要一環，房地產限購政策對于家電銷量有著重要影響，因此在近期房地產政策局部放松預期越來越強烈的情況下，A股投資者對于家電股的買入意愿也有所增加。

分析人士指出，經歷了近期的持續上漲，家電股的估值短期已經得到一定程度的修復，從價值的角度講，投資者可以繼續關注低估值和具備基本面支撐的白電品種，而追求高成長的投資者則可以考慮家電數字化和產業升級可能帶來的投資機會。