萬達、富力、首創三家房企現身擬IPO企業名單。就在疑惑房地產企業直接融資大門重新打開之時，證監會否認了房企重啟IPO。本以為明朗的房地產企業的融資之路，再次變得曲折。

相繼公布2012年首月銷售數據的富力地產、萬科A和佳兆業銷售狀況均不甚理想，其中，富力地產2012年1月實現合同銷售金額12.3億元人民幣，環比和同比分別跌59.4%和56.7%。

房企IPO審核處于暫停之中，銷售業績又出現同比、環比深幅下滑，于是，房企不得不另覓他路。

泛海集團將斥資3億元參與中國旅游信托重組，目前，該重組方案已獲得銀監會批準。重組后，首旅集團和泛海集團為并列為中國旅游信托第一大股東，各出資3億占有30%的股權。泛海之所以參與此次重組，其用意在于房地產信托融資。若該重組順利進行，在已經擁有銀行、保險、證券、股權投資、典當等牌照的基礎上，中國泛海會通過此次收購把信托牌照囊括其中，進一步完善其金融版圖。

資金雄厚的母公司可以為房地產子公司“輸血”，但是更多的房地產企業還需要借助信托融資。而信托公司，今年也將迎來“大考”，房地產信托到期兌付風險將陸續浮出水面。房地產市場的有價無市，買賣雙方拉鋸僵持，導致開發商銷售回款少于預期，其他融資渠道較少的開發商紛紛轉向信托融資。但是鑒于監管層的嚴格審查以及信托公司對項目公司更加謹慎的選擇，以至于房地產信托發行規模占比雖居高不下，但其規模卻急劇縮水。

中金報告顯示，截至2011年三季度末，存量房地產信托規模約為7000億元人民幣，2012年預計到期規模2234億，總還款額約2500億，2013年預計到期規模在2816億。

此前一直看好中國房地產市場的外資，如今也開始陸續退出。1月19日，恒大地產宣布，以1.616億美元收購子公司雅立其余的40%股份，使其成為恒大的全資子公司。此次收購的賣方是由以投資商業地產著稱的黑石集團控制的一只基金。

如此看來，信托融資能否成為房地產企業的救命稻草還有待觀察。