每經實習記者 唐強

  　　因籌劃股權激勵事宜停牌的英唐智控（300131，前收盤價19.18元）和恒生電子（600570，前收盤價11.24元），今日分別公布了其股權激勵計劃（草案），二者的行權價參考格標準相差甚遠，英唐智控半價推出，而恒生電子卻溢價14%。

  英唐智控半價推“金手銬”

  　　公告顯示，英唐智控此次股權激勵的股票來源為公司向激勵對象定向發行的新股。此次,公司股權激勵對象包括財務總監等在內共68人，所涉及股票期權為220萬份，占激勵計劃簽訂時公司股本總額1.01億股的2.17%。其中，首次授予數量為200萬份，占授予總量的90.91%，此外公司還預留了20萬份。

  　　根據草案，該股權激勵計劃的行權價為本公告日前20個交易日股票均價的50%（即10.03元/股）。

  　　另外，此次股權激勵計劃有效期為4年，行權等待期2年。在行權有效期內，激勵對象可按照25%、30%、45%的比例分3期行權。

  　　業績考核方面，英唐智控要求被激勵人員需滿足以下要求。首先，以2011年度凈利潤為基數，2012年度凈利潤增長率不低于30%；其次，2012年加權平均凈資產收益率不低于7%；而在此后，還必須在兩次解鎖期中做到2013年、2014年的凈利潤較2011年度凈利潤增長率分別不得低于56%、80%。并且，在上述兩年中加權平均凈資產收益率分別不低于8%和9%。

  　　需要指出的是，解鎖日上一年度的凈利潤不低于授予日前最近三個會計年度的平均水平且不得為負。以上凈利潤增長率與凈資產收益率指標均以扣除非經常性損益后的凈利潤作為計算依據。

  《每日經濟新聞》記者發現，要完成上述業績考核目標，對于英唐智控而言似乎較為困難。

  　　2008年~2010年，英唐智控的凈利潤增幅分別為26.76%、87.52%、16.88%，其凈資產收益率則分別為30.63%、29.05%、6.02%。但值得注意的是，在2011年前三季度中，英唐智控的凈利潤卻同比下降了2.61%，另外其凈資產收益率僅為4.56%。

  根據該數據來看，英唐智控的凈利潤增長率等行權要素正呈現出逐年下降趨勢，該計劃能否順利完成或許存有變數。

  恒生電子溢價14%開展激勵

  與英唐智控半價推出股權激勵計劃相比，恒生電子則與此相反，該公司較前收盤價溢價14%推行此激勵計劃。

  恒生電子公告披露，公司擬向包括總經理方漢林、副總經理官曉嵐、財務總監童晨暉等在內共298名激勵對象授予1900萬股，占公司總股本6.24億股的3.05%。

  　　而此次激勵授予的標的包括，恒生電子將控股股東杭州恒生電子集團有限公司為履行股改承諾而將按本計劃無償贈與公司的594.522萬股公司股票。另外，不足部分以公司新增發行股票補足，新增發行股票上限為1305.478萬股。

  　　其中，首次授予數量為1730萬份，并預留了170萬股；首次授予267人，預留授予31人。有意思的是，恒生電子此次股權激勵草案的行權價格為13.06元/股，較公告前一個交易日收盤價溢價14%。

  　　至于行權條件共有2個，即以2011年為基準年，以2011年為基準年、以該計劃首次公告日所在年度為T年度，T~T+3年度的凈利潤增長率分別不低于20%、52%、100%；T~T+3凈資產收益率均不得低于16%。該計劃所指凈利潤是公司各年度扣除非經常性損益后凈利潤。

  　　另外，授予條件還包括恒生電子2011年扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤較上一年度增長不低于20%。

  　　然而巨靈數據顯示，恒生電子在2011年中，扣除非經常性損益后公司前三季度實現共實現凈利潤9653億元，同比下降16.14%。

  　　由此看來，恒生電子是否能夠達到上述行權條件，依舊難以判斷。