距離2001年6月14日上證指數觸及2245點已經過去十年有余。昨日上證指數重回2245點，十年再現一輪回，A股畫了一個巨大的圓。

2001年6月14日上證指數觸及2245點，在隨后的4年多時間，A股震蕩盤下逐級走低，這與高速增長的中國經濟背道而馳。2002年以前，A股市場還是滬深主板的天下。在當時沒有如今的滬深300等指數，投資者關注的只有上證綜指和深證成指。當時甚至有不少投資者抱怨A股投資標的太少，上市公司要么是大型國企，要么就是拿著指標上市的老企業。如此黯淡前景讓投資者感到迷茫。

到了2004年，中小板開閘，中小企業蜂擁而至，A股打開了一片新天地。隨著股權分置改革正式啟動，將困擾A股市場多年的陰霾一掃而空，上證指數在2005年6月6日確立998點的歷史大底。隨著投資標的不斷增多，市場機制逐步健全，投資渠道愈加完善，越來越多的投資者開始投身股市，在融資與投資雙軸驅動的良性發展下，空前但未必絕后的大牛市序幕拉開。

借助如此大好契機，A股展開了一波持續時間超兩年的大牛市，上證指數一舉在2007年10月16日創出6124點的歷史新高。這波漲幅逾6倍，時間跨度近28個月的大牛市，讓投資者的投資熱情空前高漲，A股受到市場各方高度關注。但不可否認的是，在眾多投資者分享到中國經濟高速增長所帶來的財富盛宴的同時，A股市場的融資規模也在屢創新高，天平似乎開始向融資平臺傾斜。

在隨后的4年中，因為金融危機爆發及債務危機蔓延等外因，大小非解禁及重融資輕分紅等內患也被市場悲觀情緒無形之中放大，內外交困之下，A股從神壇隕落并跌破十年前的原點，向998點的牛市起點靠近。雖然2008年管理層祭出4萬億投資、寬松的貨幣政策、停發新股等利器，讓A股得到喘息機會并于次年重回3478點高地。但是在創業板開閘，眾多中小上市公司頂著“三高”光環登陸A股市場，加上隨之而來的新股發行加速及大小非集中解禁壓力，也讓投資者情緒波動加劇，A股市場重回弱勢尋底之路。

今年以來隨著歐債危機愈演愈烈，國內經濟增速放緩及消費物價指數（CPI）走高也加劇了投資者的擔憂，A股市場被悲觀氛圍籠罩，投資者的情緒陷入低谷。

縱觀過往十年，中國經濟高速增長，股市晴雨表功能卻消失殆盡，如此反差值得深思。昨日上證指數重回2245點，這是一個輪回的終結，也可以是一個新征程的開始。