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近期，債券市場呈現出牛市特征，整體投資價值明顯出現。目前信用債的到期收益率水平已經處于歷史高位。同時，11月份以來，中票、短融券發行雙雙放量，帶動信用債整體融資規模大幅增長。截至11月24日，信用產品計劃發行量達3896.93億元，實際已發行3331.89億元，一舉創出信用債歷史單月發行量新高。

在此背景下，主投信用債的新基金發行也迎來了一個小高潮。信用債未來半年將迎來歷史性投資機遇。

信用債投資面臨歷史性投資機遇

王玨池表示，政策放松剛剛拉開序幕，后續仍有較大空間，基本面利好債券市場。周三晚間央行宣布自12月5日起調降存款類金融機構存款準備金率50個基點。本次調整釋放的資金約在4000億左右，基本可滿足12月的信貸資金缺口。但下調后的存準率仍處于歷史較高水平，我們認為2012年我國貨幣政策放松還有較大空間，除存準率外，明年不排除利率下調的可能。預計在未來較長時間內，政策將在控通脹和保增長之間尋求平衡。

據他介紹，目前信用債的到期收益率水平已經處于歷史高位，這波信用債的投資機會可能是近一兩年難得的債市布局時機。信用債市場經過今年三季度的非理性下跌后，目前收益率水平之高為史上罕見。他表示，如按現有水平持有到期，很多信用債的年化收益率可達8%以上。

借道新發信用債基金穿越牛熊

經過近年來的迅速發展，我國信用債市場已經初具規模，2010年非金融信用債發行總量1.59萬億元，遠超A股市場IPO和再融資募集資金。據介紹，在全球最成熟的美國債券市場，信用債占比約為70%，而我國這一比例目前尚不足20%。王玨池認為，伴隨“十二五”規劃中“大力發展債券市場”政策的實施，信用債市場有望迎來“黃金”發展期，目前正是逢低布局的良機。

而信用債本身穿越牛熊的特性更值得投資者關注，據統計，從2002年4月末至2011年4月末，以每三年作為一個理財周期，在過去的三個周期里，滬深300（3年）分別表現為-31.1%、、324.6%和-19.4%，波動明顯；而同期信用債的表現卻異常平穩，中債指數收益率（3年）每個周期內均保持正收益，分別為1.6%、10.5%和13.2%。數據表明，以信用債為主的債券投資品無疑是穿越牛熊最好的投資品種之一。

90%信用債集中在銀行市場交易，一般單筆交易金額較高，普通投資者是心有余而力不足。而信用債基金可從一級市場買入合適的信用債券，且投資門檻低至千元，這將成為普通投資者一條不錯的投資渠道。

據王玨池介紹，匯添富信用債基金還可根據市場情況的變化，擇機增減杠桿，在此期間，受貨幣政策放松預期的影響，信用債市場收益率整體下行，價格隨之上漲。通過合理地增加杠桿，基金管理人可有效放大漲幅，提升基金收益，為投資者帶來較好的回報率。

匯添富精英班底護航信用債投資

據王玨池介紹，匯添富固定收益團隊成員實戰經驗豐富，在行業和上市公司方面研究能力強、經驗豐富，有助于固定收益團隊在個券基本面上的研究，在信用債投資中更有利于對信用風險的準確把握。同時，自該團隊成立以來，人員高度穩定，目前已具備梯隊清晰、分工合理的特色，有助于實現投資風格的一貫性和連續性。

另外，匯添富嚴密的風控流程和完善的內部信用評級系統。特別值得一提的是其內部信用評級系統，也是投資制勝的利器。匯添富非常重視對投資對象的信用評級，投入了很大的資源利用兩年多時間開發出一套內部信用評級系統，并根據實際運作情況不斷完善。

匯添富基金在固定收益投資中把握住了幾年來債市主要的波動脈絡，中長期投資績效顯著。匯添富增強收益債券基金更是憑借穩健的資產配置能力和長期良好的業績回報，在2010年度晨星（中國）基金獎這一“含金量”極高的評選中，獲得債券型基金提名獎，該獎項彰顯了專業機構對其專業穩健的投資能力的認可。