中國寶安石墨烯項目中試取得進展

　　備受市場質疑的中國寶安石墨烯項目又有了新進展，公司今日披露，控股子公司深圳市貝特瑞新能源材料股份有限公司投入開發的石墨烯項目產品開發及中試取得重大進展。

　　公告稱，今年10月30日開始，貝特瑞公司石墨烯中試線進行正式生產，達到產量日均1公斤目標。石墨烯項目完成了中試線建設、工藝優化和中試生產，石墨烯日產量已穩定在1公斤以上，在此基礎上通過增加設備，日產量即可相應提高。目前，貝特瑞公司已確定后續批量化生產工藝路線。

　　公司同時披露，貝特瑞公司已經開展探索石墨烯的應用工作，石墨烯在相關電池等方面運用將有助于降低電池內阻、提升充放電速度。石墨烯項目相關知識產權申報工作（發明專利等），正在積極進行之中。

　　今年1月，中國寶安披露旗下子公司貝特瑞"在原有石墨技術的基礎上，開始了石墨烯的研發和產業化攻關。目前已完成石墨烯制備工藝的小試，正在進行中試，并已提交了該產品相關技術的發明專利申請一項。"正是該則公告引爆了公司股價在隨后的一個月內大漲逾70%，同時也招來一片質疑之聲，公司于3月15日發布了澄清公告，但質疑之聲卻并未因此平息。

　　石墨烯概念的崛起緣于2010年的一項諾貝爾物理學獎，2010年10月5日，安德烈·杰姆和康斯坦丁-諾沃肖洛夫因為對石墨烯的"突破性實驗"而獲得2010年諾貝爾物理學獎。據介紹，石墨烯材料具有超大的形狀比（平面大小/厚度比），并保持了石墨的基本導電性質和優良的潤滑、耐腐蝕、耐高溫特性。研究表明，石墨烯是目前發現的材料當中強度最高的材料；該材料能夠將石墨烯的高強度、潤滑、耐高溫以及導電特性帶到復合材料當中，從而可以設計、制備高性能復合材料，還將賦予復合材料優良的導電、抗靜電性能等。因此，石墨烯材料是一種優良的改性劑；在新能源領域如超級電容器、鋰離子電池方面，由于其高傳導性、高比表面積，可適用于作為電極材料助劑。(上海證券報)

　　方大炭素（600516）：先增發后收購,步步擴規模

　　主要觀點

　　1.我們一直強調公司以"礦"助"碳"的發展邏輯,公司通過投資其他礦業項目及開發自有礦山,為發展碳素產業提供穩定現金流。此次公司收購佳金礦業60%股權是對這一邏輯的強化。

　　2.此次收購為做大做強公司業務,拓展公司發展領域,提升公司競爭力,增強公司投資效益提供了保障。該礦正處于建設初期,預計在2013年之后給公司創造業績。

　　3.對于此次收購,市場最為擔心的是公司資金問題。中報顯示,公司每股經營活動現金流為-0.005元,此次收購加大了資金鏈斷裂風險。

　　我們認為公司7月份針對特種石墨和針狀焦項目發布了非公開發行預案, 擬募集資金28億元,公司將通過運作該筆資金解決收購佳金礦業股權及后期開發中一定的資金問題。我們認為公司的先增發、后收購是在綜合考量風險后的有計劃、有步驟操作,短期內對公司經營不會造成影響。

　　初步核算收購價格在3000萬元以上,但目前該礦還屬于勘探階段,后期開發、基礎設施建設等需要更大筆資金。考慮到后期資金壓力猶在,公司通過二級市場繼續募集資金是大概率事件。

　　盈利預測

　　由于佳金礦業天井山金礦還處于勘探階段,考慮一般礦山建成到投產周期在3年以上,短期內對公司業績不會產生實質性影響,我們維持公司2011年、2012年EPS分別為0.55元、0.63元的盈利預測,凈利潤分別增長 72%、15%,PE分別為26倍、23倍,繼續給予推薦評級。（華創證券 韓振國）

　　博云新材（002297）：打入歐美飛機市場 增持

　　公司下半年發展極具看點:1.下半年產能釋放將打破公司產能瓶頸。公司汽車剎車片和高性能模具材料技改工程有望在下半年順利投產,將打破公司目前產能瓶頸,助推公司收入快速增長。2.公司自從去年7月與Honeywell公司聯合中標取得C919大飛機機輪、剎車系統獨家供應商開始,一直與其保持密切合作,積極推進合資公司的組建。如若聯手成功將有助于公司逐漸打入歐美飛機市場,為公司增長打開新空間。

　　預測2011-2013年公司EPS分別為0.18元、0.29元和0.45元。

　　按照8月26日公司收盤價17.68元計算,市盈率分別為101倍、61倍和40倍。考慮到公司產品有較高的技術壁壘,并且應用領域符合國家產業升級政策,因此上調至"增持"投資評級。（天相投顧 張雷）

　　中鋼吉炭（000928）：碳纖維為未來業績增長點

　　江城500噸碳纖維項目9月份完工。公司在江城建設的500噸碳纖維項目,預計9月份可以完工,經過試生產等程序后,預計明年底、后年初可以達到正常盈利水平。500噸碳纖維項目完工后,公司將繼續建設1500碳纖維噸項目。

　　碳纖維市場前景巨大,風電、電纜等行業為主要下游。根據風電行業相關標準,2兆瓦以上風電設備必須采用碳纖維材料,隨著國內風電裝置大量建設,碳纖維需求量將有爆發式增長;碳纖維另外一個重要應用領域是電纜骨架材料,這也是未來公司碳纖維的重點發展方向之一。目前國內碳纖維年需求總量大概在1.6W-2W噸左右,公司2000噸達產后,將成為最大的國內碳纖維企業;但市場供需缺口仍然巨大。

　　神舟碳纖維主要生產高端軍品,年產能10噸。全資子公司神舟碳纖維目前擁有10噸碳纖維產能,主要做高端軍品,目前該領域國內只有公司有產品產出。軍品領域國內每年需求量在26噸左右,因此供需缺口也比較大。

　　今年石墨電極銷量有所增長,價格基本穩定。預計今年全年公司超高功率石墨電極產量3.9萬噸,高功率石墨電極產量4.3萬噸,普通功率石墨電極產量1.1萬噸左右;超高功率、高功率電極產量比去年將有明顯增長。電極產品價格基本與去年持平,預計不會有較大變動。

　　盈利預測。預計公司2011-2013年EPS分別為0.03元、0.08元、0.18元,暫時給予"中性"評級。若公司碳纖維項目能夠高效運行,對業績將有較大貢獻,可持續關注。（宏源證券 祖廣平 張延明）

　　（聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，不代表本網觀點，不構成投資建議。投資者據此操作，風險請自擔。）

　　安泰科技（000969）：稀土戰略開新篇

　　稀土已經成為鋼研集團的優先戰略,安泰科技將是最大受益者。1、安泰科技依托鋼研集團強大的技術力量,高端稀土永磁研發起步較早,技術水平國內領先。產研一體化的研究團隊恰恰是國內其他稀土永磁企業缺乏的;2、山東微山湖稀土有限公司主要從事微山湖礦輕稀土原料的開采。微山湖礦是山東省唯一的稀土資源生產基地,也是目前國內三大輕稀土基地之一。集團收購微山稀土但解決游稀土原材料供給瓶頸后,公司已然占據了全產業鏈(原料-技術研發-生產-下游制品)的制高點;目前安泰科技的高端釹鐵硼產能已達到3000噸,用于風電設備等新能源產業,附加值遠高于普通釹鐵硼產品。

　　未來稀土行業整合預期增強。集團和股份公司同時進入到稀土產業上下游,將形成一定的同業競爭,因此未來鋼研集團和公司稀土產業的整合預期明顯存在,同時,涉足稀土產業而帶來的資金壓力將促使鋼研集團盡早做資本運營的安排。

　　投資策略:我們預測公司2011年、2012年和2013年業績分別0.4元、0.66元及0.9元。鑒于公司的高速工具鋼、焊接業務、非晶材料等主導產品國內市場擁有最高的市場份和較高的定價話語權,每一項業務均可能進入高速成長期,營收、利潤皆有可能實現迸發式增長,以及稀土產業未來的整合預期。

　　我們按照12年業績給予公司45X PE 及"強烈推薦-A"投資評級。六個月目標價格30元。（招商證券 張士寶 黃星）

　　新華錦（600735）：逐步成長為公司業績的主要來源

　　公司于09年初涉的錫材加工業務有望為公司開啟新天地。2011年公司繼續將錫材加工的拓展作為戰略發展核心,力爭擴大錫材加工業務訂單,通過部分核心客戶的認證,進入其供應商體系。在全球主要封裝企業中,公司目前已通過日月光、富士康、華碩、三星半導體等的認證,并已開始接受訂單;Amkor、意法半導體、南通富士通微電子等企業的認證工作也在有序推進。

　　2011年3月的日本地震嚴重損害了日本千住金屬工業(占全球70%市場份額的BGA錫球最大供應商)的生產銷售,我們判斷這必將迫使各封裝企業重新考量其關鍵材料供應系統的穩健性,多元化其供應商,加快推進對新華錦等潛在供應商的認證評估進程。BGA錫球材料當前采購體系過度集中的格局有望順勢改變,潛在進入者機遇凸顯。

　　盈利預測:我們預計公司錫材加工業務將于2011年實現初步量產,為公司貢獻約1.45億元、10.8%占比的收入,及0.02元每股收益;于2012年收入占比進一步提升至35%左右,逐步成長為公司業績的主要來源。據此,預測公司2011-2013年整體EPS分別為0.06、0.43和0.57元/股,維持公司"增持"評級。（華泰聯合 王茜）

　　四方達（300179）：長期增長潛力仍值得關注

　　從營收的角度看,公司在2011年上半年共實現營業收入5246萬元,同比增加8.83%。而二季度單季度僅實現營收2732萬,同比僅微增了2.16%。公司的營收增速不太理想。但是長期看,公司的營收仍具有較大的增長潛力。尤其是外籍專家的加盟,增加了公司在競爭中取勝的"砝碼"。

　　由于國內聚晶超硬復合材料產業還處在起步階段,我們認為其發展需主要解決兩個層面的問題。一個是技術層面的問題,即先能夠拿出高技術含量的產品與國外產品在一些領域展開競爭,逐步蠶食國外廠商的市場份額。目前這一趨勢已經開始。另一個層面是價格的問題,即能夠逐步提升制備工藝,降低成本,并逐步在一些可能的領域內加快對硬質合金的取代,或以復合材料的形勢滲透。從趨勢上講,這兩個方面都沒有問題,需重點關注的是過程的快慢。

　　預計公司2011、2012和2013年的EPS 分別為0.52、0.64和1.90元,動態市盈率分別為50.44、41.56和13.97倍。由于聚晶金剛石超硬復合材料的技術壁壘高,國內產品取代國外產品和蠶食硬質合金市場的趨勢確定,公司的國內行業龍頭地位明顯,此外兩個超募項目的實施更是給公司業績帶來大幅增長的可能,因此我們從長期投資的角度維持對公司推薦的投資評級。（東北證券 潘喜峰）

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　　中國寶安（000009）：石墨烯讓股價飛

　　公司大股東一直以來沒有增持過股權,使得寶安公司股權較為分散。本次股東大會通過的7500萬股股權激勵也僅占公司股本的6.88%。對于公司領導團隊控股較低的問題,公司高管表示,增持股權還需量力而行,長期以來公司面臨現金不足的問題,高管沒有足夠的資金來增持股權。2010年公司購買椰島的資金也是通過銀行貸款解決的,所以公司高管只有在現金充裕的情況下才會考慮增持股份一事。

　　大概是四年前,公司總經理看到關于石墨烯的資料,由于公司主營產品中有石墨這一品種,因此要求研發團隊進一步開發研究,現在是深圳貝特瑞的納米子公司進行研發。目前已完成石墨烯制備工藝的小試,正在進行中試,并已提交了該產品相關技術的發明專利申請一項,還沒有具體的產量時間表。石墨烯的需要主要還是靠下游驅動,從實驗到量產不是短期之內可以看到的,但是對其未來發展前景還是非常樂觀的。

　　公司內部有一個到2020年分三步走的目標規劃,其中包括總資產、凈資產、收入、利潤、公司市值等指標在內。在第一階段發展到2010年,各指標均超額完成,在修訂下一個五年規劃后,公司將在2015年時上一個大臺階。公司未來是以高科技中的新材料產品發展為主,可能會涉及到一些新興產業、軍工等。在新能源方面,公司采取提前布局,全面發展的策略,目前發展勢頭迅猛,已經可以覆蓋新能源汽車整條產業鏈,子公司業務涵蓋正極、負極等電池材料、電機及其控制器、電池檢測設備、電池管理系統、新能源汽車充電站等新能源汽車產業鏈中關鍵環節。公司未來發展規劃三條主線非常清晰,除了新能源以外,還將重點發展醫藥以及地產。醫藥方面公司將著重于生物工程的發展,其中馬應龍將出資1個億來實現整體發展規劃。地產方面,公司將放棄中小項目的開發,集中資金和精力放在大項目上。公司在海南三亞海棠灣880畝農場土地還處于前期鋪墊工作中。（信達證券 王藝默）

　　(本文來源：上海證券報 )