經過上周連續5個交易日反彈，滬指成功站上2450點關鍵技術位。昨日，期指市場展開調整，收出十字星。分析師認為，政策微調預期令股市具備反彈的基礎，但資金面依舊緊張，后市行情需待利好消息進一步刺激。

　　昨日，日本央行出手干預匯市，美元指數暴漲，打壓國內商品期貨集體跳水，股指期貨受其影響一度走低，IF1111合約盤中最低探至2679.4點。不過午盤后，隨著現貨指數企穩，股指期貨空方逐漸減倉，期指收復部分失地，最終收于2693.8點，下跌了0.61%或16.4點，較滬深300現貨指數2695.31點的收盤價，呈現小幅貼水。

　　在前期反彈中拉升指數的金融板塊，昨日表現疲弱，第一大權重股招商銀行(600036)下跌了1.94%，前十大權重股，也只有萬科上漲，對指數構成正的貢獻。不過值得注意的是，昨日創業板和中小市值股票成交活躍，逆大盤股上漲，并且文廣傳媒板塊持續領漲，表明市場人氣未散，反彈預期依然存在。

　　海通期貨研究所王娟表示，自7月18日的一輪下跌，滬深300指數一直被30日均線壓制，最近幾個交易日指數均收于30日均線上方，市場短期處于強勢。與10月12日的一波反彈不同，這一輪反彈成交量放大，人氣有所恢復，市場環境最糟糕的時候或已過去。

　　光大期貨金融創新部負責人張毅認為，近期市場另外一個特點是，國內A股市場連續反彈的時間延長，擺脫了此前多次出現的一日游行情，機構投資者看漲的比重有所增加，這是新的變化。在這背后，內外有利因素悄然聚集，市場對于國內政策微調及資金面適度放松的預期升溫，歐盟峰會達成協議后，對歐洲債務危機的擔憂也逐漸消退。

　　而就后市行情，王娟表示，以上證指數2307點底部反彈10%計算，第一個比較強的壓力位是2500點整數關口，即60日均線附近。預計市場在短期技術整理之后還要繼續上沖。但資金面緊張也需要注意，由于存款準備金基數調整，11月份，存款類金融機構需要補繳的準備金2211億，而公開市場到期的資金是1550億，不考慮央行其他操作的情況下，資金將較過去兩個月緊張。反彈行情能否持續，需要密切關注央行的舉動。

　　張毅也表示，估值已經較低的A股能否增加對場外資金的吸引，四季度貨幣政策及經濟動向將是關鍵。另外，還需關注歐債問題的具體解決進程，特別是銀行及私人投資者承擔債務減記的具體影響。