日前，銀行間市場已披露56家券商2011年半年報。數據顯示，大小券商間上半年收入分化進一步加劇。從業務層面來看，經紀和投行業務仍是券商盈利的重要貢獻力量，而創新業務帶來的收益則十分有限。

　　盈利分化加劇

　　據Wind數據統計，已披露半年報的56家券商中，上半年合計盈利為146億元。不過，大型券商和小型券商的盈利兩極分化現象進一步加劇。排名前十的券商盈利合計達到80億元，占比55%。而華寶證券、日信證券、世紀證券三家券商凈利潤為虧損。同時，還有少數券商上半年盈利不太樂觀，在盈虧平衡點徘徊，如英大證券上半年凈利潤僅為2.28萬元。

　　另根據中國證券業協會此前公布的統計數據，上半年合計有14家券商出現虧損。券商虧損面正逐漸擴大，即使在發生金融危機的2008年，也僅有12家證券公司盈利為虧損。

　　業內人士表示，上半年虧損的公司大多是經紀業務占比較高或者純經紀業務的小券商。有的券商經紀業務收入對利潤貢獻甚至達到了八九成，因此一旦傭金下滑，加上市場不景氣，這些公司就會遭遇虧損。另外，面對經紀業務競爭加劇，不少大公司通過提升服務質量，粘住客戶，穩定傭金率；而一些小券商面對傭金率下滑、客戶流失、股市不景氣的重重困境，未能及時應對并改善服務，勢必陷入虧損的窘境。

　　數據顯示，今年1至6月，滬深兩市股票、基金、權證交易總額為24.55萬億元，同比略微增長4%左右，與去年下半年相比則大幅下降近25%。

　　經紀投行業務占大頭

　　目前來看，券商經紀業務收入和投行收入仍占大頭。

　　據統計，今年上半年56家券商營業收入合計為438億元。其中，代理買賣證券業務凈收入為233.6億元，占營業收入比例為53%。在56家券商排名中，銀河證券代理買賣證券業務凈收入為21億元，排名第一；國信證券為19.58億元，排名第二；國泰君安證券為18.64億元，排名第三。而前十大券商代理買賣證券凈收入合計為134億元，占到56家券商該業務收入的近六成。

　　同時，上半年56家券商的證券承銷業務凈收入為70.9億元，占營業收入比例為16%。其中，平安證券承銷業務凈收入為11.23億元，排名第一；國信證券為9.14億元，排名第二；安信證券為6.4億元，排名第三。

　　不過，資產管理等創新業務給券商帶來的收入仍舊有限。據統計，56家券商受托客戶資產管理業務合計凈收入為7.64億元，占營業收入比例僅為1.7%。其中，僅有國泰君安一家券商受托客戶資產管理凈收入超過1億元，為2.9億元。東海證券、中金公司、東方證券、國信證券、國聯證券等7家券商這一塊業務收入超過2000萬元；但約75%的券商資產管理收入僅為幾百萬元，甚至沒有收入。

　　業內人士表示，隨著集合理財產品上線數量的增加，券商理財市場的競爭越來越激烈。各大券商為了拼搶集合理財銷售渠道，用于銀行網點銷售等渠道獎勵的費用大幅提升，大大壓縮了集合理財業務盈利的空間。