每經記者  朱玲  發自廣州

    在樓市調控勢頭下，市場通過發債、IPO等融資的渠道迄今未有放松，加上銀行信貸整體規模緊縮，讓不少房企開始謀求海外市場及信托等各種創新的融資渠道。

    3月24日，合景泰富表示，將發行一筆規模在3.5億美元的優先票據，用于現有以及新增物業的發展，該公司將計劃發展6家高級酒店和高級購物中心。

    行業人士分析認為，在目前形勢下，商業項目更易受當地政府歡迎，開發商獲得貸款將更加容易。

房企頻發債

    今年早些時候，恒大地產、合生創展、雅居樂等房企均通過發債或簽訂海外銀行信貸協議等方式融資，融資規模超百億元。

    進入3月份，房企謀求資金的態勢越發明顯。去年銷售過千億的萬科集團也公開表示，將借道華潤開拓創新的融資平臺，擬籌集資金達40多億元。

    3月28日，港股內房企龍湖地產發行第一筆海外債券，融資規模未定，融資所得的款項將用于補充新增房地產項目資金。

    《每日經濟新聞》記者發現，近期到美國、新加坡等海外市場融資發債的大型房企不在少數。商務部和國家統計局最新公布數據顯示，2011年1~2月，我國實際使用外資金額178.23億美元，其中房地產企業利用外資86億美元，已占總額的近一半，凸顯出房地產行業尋求境外資金紓困的趨勢。

    ChinaVenture投中集團最新一則報告分析認為，房地產行業IPO在今年將持續低迷，債券和增發將成為上市房企日益重要的融資渠道，資金短缺或將導致行業并購重組加劇，大量房企面臨長短期資金短缺的問題將日益嚴重。

    該集團分析師萬格介紹，今年至今，房企通過發債和配股等融資渠道融資總規模達到9億美元，這意味著房企存在一定程度上的資金缺口。未來，房企資金缺口預計還將增大。

    不過仲量聯行投資部負責人劉裕通認為，目前來看，開發商現金流并不緊張。盡管從1月份開始，港股上市房企赴海外融資增多，但這或許是因為公司旗下多個項目需要大量資金。

商業地產搭橋

    近期發債的一些房企，都將目光投向了商業地產。

    3月23日，合景泰富宣布將發行一筆年利率12.75%的5年期定息票據，規模達3.5億美元，這筆費用將為現有及新增物業項目提供資金。根據規劃，該公司計劃在廣州、成都、蘇州以及海南等地發展6家高級酒店和購物中心。去年合景泰富業績顯示，其酒店等持有型的物業收入取得較大的漲幅。

    今年房地產市場上，開發商偏重商業地產的趨勢越發明顯。上周末，保利地產在廣東中山首個城市綜合體項目正式奠基，碧桂園在深圳的大型城市綜合體也相繼入市。仲量聯行投資部負責人劉裕通認為，市場需求促使商業項目活躍，二線城市商業地產將迎來機會。

    輝立證券房地產行業分析師陳耕表示，目前3月份才過完，尚不能說明今年房企存在資金缺口。通過開發商業項目，獲取融資途徑僅是一個局部，盡管當前開發商傾向開發商業項目，但大規模偏做商業地產還太不可能，只能是間接性開發。

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