近日大(da)盤(pan)撲(pu)朔迷(mi)離，多空雙方處于膠著狀態，盡管如此，個股(gu)走(zou)勢卻出(chu)現明顯分化。據(ju)統計(ji)，75只個股(gu)今年(nian)以(yi)來(lai)漲幅超過三成，36只個股(gu)創出(chu)歷史新高，同時，也有一(yi)批(pi)個股(gu)估值處于較(jiao)低水平(ping)，高于十年(nian)來(lai)最低市盈率20%以(yi)內的(de)個股(gu)共計(ji)97只。

　　近(jin)(jin)十年(nian)，每年(nian)3月1日(ri)兩(liang)市(shi)平(ping)(ping)均市(shi)盈(ying)率Ⅰ統(tong)計(ji)顯示(shi)，2005年(nian)、2006年(nian)和2009年(nian)分別為(wei)19.98倍(bei)(bei)(bei)、17.30倍(bei)(bei)(bei)和18.50倍(bei)(bei)(bei)，均低于(yu)20倍(bei)(bei)(bei)，其余年(nian)份中(zhong)，1年(nian)市(shi)盈(ying)率介(jie)于(yu)20至(zhi)30倍(bei)(bei)(bei)之間，5年(nian)處(chu)于(yu)30至(zhi)40倍(bei)(bei)(bei)之間，2001年(nian)3月初(chu)的(de)市(shi)盈(ying)率則處(chu)于(yu)較高水平(ping)(ping)，達(da)52.09倍(bei)(bei)(bei)。昨(zuo)日(ri)深滬平(ping)(ping)均市(shi)盈(ying)率為(wei)26.8倍(bei)(bei)(bei)，較近(jin)(jin)十年(nian)33.8倍(bei)(bei)(bei)的(de)平(ping)(ping)均值相比(bi)下(xia)降兩(liang)成，目前市(shi)場整體而言(yan)，估值處(chu)于(yu)較低水平(ping)(ping)。

　　對上市(shi)時間(jian)超過一年(nian)的(de)(de)1752只A股(gu)統(tong)(tong)計(ji)發(fa)現，市(shi)盈(ying)率Ⅰ不超過十年(nian)以(yi)(yi)來最(zui)(zui)低值(zhi)兩成(cheng)的(de)(de)個(ge)股(gu)共(gong)97只，其(qi)中(zhong)，34只個(ge)股(gu)的(de)(de)市(shi)盈(ying)率僅高于低點的(de)(de)10%以(yi)(yi)內(nei)，估值(zhi)水(shui)平已逼近十年(nian)低位(wei)，投資價(jia)值(zhi)初步(bu)顯現。這百只個(ge)股(gu)中(zhong)，十年(nian)以(yi)(yi)來最(zui)(zui)低市(shi)盈(ying)率大多出(chu)現在近兩年(nian)。今年(nian)1月25日(ri)(ri)，各大指(zhi)數均創出(chu)近期低位(wei)，36只個(ge)股(gu)1月末(mo)(mo)或2月初市(shi)盈(ying)率創出(chu)十年(nian)以(yi)(yi)來的(de)(de)最(zui)(zui)低水(shui)平。而(er)另外一個(ge)出(chu)現低市(shi)盈(ying)率的(de)(de)密集時期為2010年(nian)7月前后，上證指(zhi)數在7月2日(ri)(ri)以(yi)(yi)2319.74點完成(cheng)了千點回調，形成(cheng)了階(jie)段性底部(bu)。統(tong)(tong)計(ji)顯示，2010年(nian)6月末(mo)(mo)至7月初市(shi)盈(ying)率創出(chu)十年(nian)低點的(de)(de)個(ge)股(gu)共(gong)18只。

　　目前，兩市(shi)(shi)A股(gu)(gu)平均市(shi)(shi)盈(ying)(ying)率Ⅰ為26.8倍(bei)，動態市(shi)(shi)盈(ying)(ying)率為20.79倍(bei)，174只個股(gu)(gu)市(shi)(shi)盈(ying)(ying)率低(di)于(yu)市(shi)(shi)場平均水平，占比不足一成。ST深(shen)泰、南海發展、民生(sheng)銀行等(deng)18只個股(gu)(gu)動態市(shi)(shi)盈(ying)(ying)率不足10倍(bei)，金融保(bao)險仍為低(di)市(shi)(shi)盈(ying)(ying)率扎(zha)堆最多的行業(ye)，共占據12家之多。從各板(ban)塊來看，中小板(ban)平均動態市(shi)(shi)盈(ying)(ying)率為46.93倍(bei)，創業(ye)板(ban)為65.78倍(bei)，滬(hu)深(shen)300與上證(zheng)180較低(di)，分(fen)別為16.13倍(bei)和14.55倍(bei)。

　　由于行(xing)(xing)業(ye)(ye)差異的(de)(de)存在，各行(xing)(xing)業(ye)(ye)市盈率相去甚遠。22個證監會大行(xing)(xing)業(ye)(ye)中，金融保險(xian)仍(reng)為目前動態市盈率最低(di)(di)的(de)(de)行(xing)(xing)業(ye)(ye)，僅(jin)11.01倍(bei)，其次是交通(tong)運輸(shu)行(xing)(xing)業(ye)(ye)，平均市盈率15.64倍(bei)，而(er)(er)農林牧漁(yu)、信息技(ji)術行(xing)(xing)業(ye)(ye)均超過60倍(bei)，屬于市盈率較(jiao)高的(de)(de)行(xing)(xing)業(ye)(ye)。可見，挖掘低(di)(di)估(gu)行(xing)(xing)業(ye)(ye)，以及各行(xing)(xing)業(ye)(ye)處于估(gu)值洼地的(de)(de)個股對于投資(zi)者而(er)(er)言更(geng)具(ju)有參考價值。

　　（合約IF1103，數據截至2011.3.1）