每經記者  趙陽戈

         面臨前期高點，出現調整的大盤本周還是以2.56%的漲幅收官，延續著節后以來周K線收紅的勢頭。《每日經濟新聞》在梳理了本周券商研報后發現，雖然化工、醫藥、汽車等板塊都相繼獲得券商的調研推薦，但綜合來看，券商最為眷顧的還是如擊鼓傳花般輪動表現的“601軍團”。那么，本周被“點兵”的“601”，能如券商們期待那樣表現喜人嗎？

12只“601”成員受青睞

        若從當周漲幅來看，鄭煤機（601717，收盤價45.37元）以7.69%的漲幅位居前列。

        招商證券金牌分析師劉榮首次將鄭煤機納入關注的范疇，并給予該股“強烈推薦”的評級。其表示，“十二五”期間將繼續推進煤炭企業兼并重組工作，鼓勵煤炭企業之間進行跨區域、跨所有制形式的兼并重組，發展先進與淘汰落后并舉。大型煤炭企業煤礦開采技術先進，機械化率較高，對高端裝備需求將快速增長。伴隨著煤炭行業重組告一段落，去年10月開始，我國煤炭開采及洗選業投資增速回升明顯。

        在此背景下，作為全球液壓支架產量最大的鄭煤機的發展空間就值得期待了。劉榮認為，鄭煤機未來的成長性取決于高端液壓支架，高端液壓支架占比提高將提升公司盈利水平，目前鄭煤機的高端液壓支架手持訂單占比達到50%左右，比2009年提高12個百分點。同時，IPO募投項目也將大幅提升高端支架產能，該公司的成套化發展戰略已拉開序幕，欲通過重組、兼并、收購、自建等方式，延伸到采煤機等其他產品。預計鄭煤機2011年每股收益為1.67元，存在投機機會。

        除鄭煤機扯眼球外，潞安環能（601699，收盤價58.35元）、中國太保（601601，收盤價22.63元）也獲得評級上調。

        天相投顧非常看好潞安環能的資產注入事宜。該券商認為，由于集團曾在2006年上市時承諾未來5~10年內將煤炭資產全部注入，這一預期在進入2011年后就愈發強烈。從集團整體煤炭產能來看，上市公司外的7650萬噸/年的產能是目前潞安環能產能的1.6倍，預計首先注入上市公司的兩個礦為司馬煤礦和郭莊煤礦。按照煤炭公司以往的資產注入的先例，干凈的資產往往是資產注入的首選，司馬礦、郭莊礦目前均已成熟，具備注入條件。

        對比兩礦與潞安環能2009年、2010年上半年的數據，2010年上半年兩礦的銷售凈利率高達32.25%，高出公司14.38個百分點；兩礦2009年和2010年上半年歸屬母公司凈利潤分別為公司的15.67%、25.58%，而兩礦的設計產能為公司的8.18%，考慮到潞安環能其他業務盈利能力較低，以及尚有部分煤礦尚未達產等因素，預期注入的兩礦盈利能力也要好于潞安環能目前煤炭資產。

        根據天相投顧的測算，預計資產注入將增厚潞安環能2011年每股收益最高達0.46元，考慮到該公司資產注入預期強烈，以及噴吹煤有提價預期，給予其23倍的估值，6個月目標價74元，上調投資評級為“買入”。

        申銀萬國顯然是被中國太保創新的銷售模式所吸引。目前，中國太保部分地區嘗試招收年輕、專業強但缺乏客戶資源的80后營銷員，由公司提供客戶名單，以團隊形式展業，協助促成，使得人均產能有所提高，整體營銷加強。此外，中國太保還采取了駐點改巡點、舉辦理財沙龍、向銀行渠道高端客戶推薦高保障高利潤保單等措施，以達到減弱銀保新規影響的目的，目前已能看出效果。

        申銀萬國表示，近年來，太保產險保費增長與行業持平，市場份額保持穩定，2011年太保產險的保費增長目標將高于行業平均，實現市場份額穩中有升。目前，中國太保A股股價隱含新業務倍數僅8倍，較H股折價15%以上，被顯著低估，故上調該股評級為“買入”。

        值得一提的還有中國國航（601111，收盤價12.38元）。該股1月14日的業績預告顯示，2010年度凈利潤比上年同期  （50.29億元）增長200%以上，一下子便吸引了市場的目光。長江證券金牌分析師吳云英表示，該公司目前供給和市場需求維持2009年7月以來的趨勢不變，即客運、貨郵及總體需求同比增幅均高于供給。由于行業供不應求的狀態累積了18個月，加上1月春運錯期（今年1月中有12天屬于春運，去年同期僅為2天），客座率創出2004年以來的最高紀錄，達78.60%，同比上升1.6個百分點，環比上升0.9個百分點。貨郵載運率、總載運率分別實現2.2和1.6個百分點的同比增幅，產投效率繼續維持高位。

        另外，雖然油價在上漲，但是中國國航的單位能耗卻在下降，且下降幅度目前大于油價上漲幅度。長江證券認為，若大盤回復，航空股將借低估值而反彈，但春運同比數據不如預期、高鐵提前開通、埃及局勢帶來油價波動等將限制反彈幅度，預計該公司2011年每股收益為0.94元，給予“推薦”評級。

        除了上述個股外，本周被券商研報提及的還有中國神華（601088，收盤價24.73元）、中國平安（601318，收盤價51.18元）、大秦鐵路  （601006，收盤價8.49元）、中國西電（601179，收盤價8.31元）等。

“金手指”盤點  國泰君安拔頭籌

        每每行情來臨，不斷輪動的熱點都是投資者追逐的對象。而是否能在熱點啟動之前將潛力股挖掘出來，自然是眾多券商之間角力的焦點。那么本周哪家券商能拔得頭籌呢？

        《每日經濟新聞》對本周共15只上調評級的個股比較后發現，華力創通（300045，收盤價46.00元）、同洲電子（002052，收盤價11.82 元）和S上石化（600688，收盤價8.91元）自上調評級后漲幅最大，表現上佳。

        更令人嘆服的是，漲幅前兩位個股的挖掘者均是來自國泰君安的分析師，成為本周當之無愧的“金手指”。

        發掘華力創通的正是國泰君安金牌分析師魏興耘。該分析師認為，華力創通研發的北斗/GPS多頻精密導航基帶芯片，具有多頻雙系統、北斗精密碼、高動態等先進特性，填補了我國衛星導航自主芯片在國防領域應用的空白。且該芯片的推出還使衛星導航終端設備體積更小，功耗更低，集成度更高，可廣泛應用于國防兵器、國土勘察、通信網絡、電網授時、交通運輸、安全監控等領域。

        目前全球衛星導航的應用以美國的GPS為主，其市場份額占全球的95%以上，且國外對我國國防領域使用的高動態導航設備進行了技術限制和產品禁運。而北斗系統關系國家安全，未來幾年國家將大力投入其建設。2007年以來已發射7顆“北斗二號”衛星，其中5顆于2010年發射。據中國衛星導航系統專項管理辦公室主任冉承其表示，預計北斗衛星導航系統2012年將有10顆衛星、實現無源覆蓋亞太；2020年將有30顆衛星、實現無源覆蓋全球。具有自主產權的國產終端與核心部件將具有巨大的市場空間。

        該分析師考慮到華力創通新產品的推出為公司將來推出北斗/GPS終端系列產品、占據產業鏈的重要位置奠定良好的基礎，故上調其評級為“增持”。從研報出爐算起，該股以累計18.43%的漲幅排在上調評級個股之首。

        日前，同洲電子獲得韓國現代公司數字一體機電視在中國大陸范圍內的商標使用權，并進行數字一體機電視的生產和銷售。國泰君安分析師康凱認為，這完成了公司完善在三網融合領域布局的重要一步。同洲電子是國內數字視訊行業首家上市公司，整體解決方案的技術儲備、專業產品開發都保持業內領先水平，其打造的“數字電視機頂盒/數字電視一體機+廣電業務平臺”甚至可以類比蘋果“AppleStore+iPhone/iTouch/iPad”模式，符合發展趨勢，想象空間巨大。

        該分析師指出，國內三網融合進程已經啟動，隨著國內數字電視基礎網絡的建設和整合進程的不斷推進，千億級別投資下，同洲電子將成為最受益A股之一，故上調其評級為“謹慎增持”。該股上調評級后持續上攻，漲勢喜人。

        而看好S上石化的中銀國際分析師劉志成認為，石化產品供應增長可能會從過去兩年的高點逐步回落，預計石化業務的前景將更加美好；加之S上石化日前發布的盈利預增公告表明該公司去年四季度的利潤增長十分強勁，綜合上述兩方面因素，該券商上調公司2010~2012年盈利預測，同時上調其評級至“持有”。該股在本周后半周大盤調整的情況下，逆市發力，周漲幅累計達9%。



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