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15家上市券商1月實現凈利12億元環比降7成

證券日報 2011-02-16 09:09:52

　　15家上市券商1月經營數據已披露完畢。在不剔除中信證券(600030)出售中信建投股權以及廣發證券(000776)出售廣發華福證券所獲得的一次性投資收益的情況下，15家上市券商1月實現營業收入37.3億元，環比下降69.18%；實現歸于上市公司股東的凈利潤11.94億元，環比下降76.82%。

　　剔除出售廣發華福股權的廣發證券和出售中信建投股權的中信證券，其余13家券商營業收入和凈利潤環比下降了30.6%和8.03%。

　　海通證券(600837)認為，市場成交萎縮、指數下跌以及債券資產公允價值萎縮是券商業績明顯下滑的主要因素。

　　凈利大降

　　15家上市券商業績快報顯示，1 月份凈利潤前三位是海通、招商和西南。其中海通證券1月份營業收入為5.73億元，環比下降43.88%；實現凈利潤2.53億元，環比下降8.11%。西南證券(600369)實現營業收入2.06億元，實現凈利潤1.46億元，營業收入雖環比2010年12月有所下降，但凈利潤則出現了38.64%的環比增長。招商證券(600999)2011年1月實現營業收入5.11億元，環比下降22.%；實現凈利潤總額2.49億元，環比下滑34.21%。另外，東北證券(000686)單月虧損2369 萬元，而中信證券盈利大幅下滑，母公司凈利潤僅為422 萬元。

　　國泰君安認為，1月業績顯示，大券商整體表現不佳，中小券商分化明顯。中小券商中，東北、山西和太平洋(601099)均出現虧損，其中山西已連虧兩個月，但虧損幅度已大幅減少。其余中小券商業績均實現了快速增長，這在很大程度上得益于它們上月較低的業績基數，此外，在承銷或者投資等業務上表現較佳亦是原因之一。大券商，僅海通證券表現相對穩定、環比降幅僅為8%，其余降幅均超過30%。

　　中信證券1月分別實現營業收入和凈利潤1.74億元、422萬元。而在去年12月，這兩項數據為42.9億元和24.2億元。去年，中信證券完成中信建投的股權轉讓。該股權轉讓分兩次完成，其中45%的股權交割日為11 月15 日，投資收益約為60.75 億元；8%的股權交割日為12 月16 日，投資收益約為10.8 億元。

　　中信證券公告顯示，受流動性收緊及加息預期影響，持倉債券估值水平下降，導致公允價值變動收益大幅減少，吞噬了其他業務利潤，使得業績大幅下降。

　　西南證券分析師王大力對本報記者表示，由于今年1月份市場表現不好，券商自營業務方面受到了影響，這可能是上市券商1月業績大幅下滑的原因。

　　1月份，A 股市場的成交狀況延續12 月份的低迷，A股市場震蕩微跌，上證綜指失守2800點，當月收盤2790.69點、微跌0.62%，滬深300指數當月收盤3076.51點、下跌1.65%，中小板100指數當月收盤6180.68點、下跌9.49%。1月份，滬深兩市A股日均成交進一步萎縮，回落至1723.83億元，較上月的2140.70 億元減少約20%。

　　投行業務方面，根據Wind資訊的統計數據，1月份共有35家企業順利完成新股發行上市，募集資金合計431.94億元，較上月增加了11.30億元；本月包括增發和配股在內的股票融資規模合計665.45億元，較上月大幅減少了503.30億元。

　　創新業務方面，滬深交易所公布的數據顯示，今年1月份，兩市融資融券余額由月初的127.72億元，穩步攀升至月末的144.14億元。其中，融資余額由月初的127.61億元上升至月末的143.83億元，而融券余額則由月初的1101.21萬元上升至月末的3156.51萬元。

　　今年業績可期

　　在經歷近兩個月來的股價沉寂期后，券商板塊終于在節后首個周一交易日迎來了集體強勢反彈。2 月14日，券商板塊領漲A 股，申萬證券指數上漲9.28%，其中招商證券、宏源證券(000562)、廣發證券等7家漲停。而截止一月底，券商板塊表現仍弱于大盤，15 日，在興業證券(601377)開盤就迅速漲停的帶動下，開盤后券商股再次放量飆升。午后隨著大盤的回落整個金融板塊也隨之走弱，截止收盤，興業證券漲停，長江證券(000783)漲超5%，廣發證券漲幅0.04%，國金證券(600109)、山西證券(002500)跌逾2%，其余券商股均下跌逾1%。

　　海通證券認為，1月受成交萎縮及股票、債券市場下跌影響，券商總體業績低于預期。但短期業績波動并無礙于行業整體經營逐步好轉的趨勢。融資融券標的擴張與轉融通推出在即，其業務規模已步入快速增長階段。盡管2011 年各創新業務仍處在起步階段，單項業務貢獻仍然有限，但融資融券、股指期貨、直接投資三項業務合計仍將對試點券商創造10%-20%業績貢獻。2011年集合理財備案制改革、國際板推出、三板市場的發展壯大等創新領域有望突破，券商創新將逐步實現積少成多、由點到面，成為推動行業業績持續成長的主要驅動力。

　　國泰君安發布研報表示，2011年券商行業經營環境將明顯好轉。這些好轉的經營環境包括OTC和國際板可能推出、融資融券將逐步放開、集合理財可能由核準制改為備案制、傭金新政實施效果雖有待觀察，但傭金率快速下降態勢已有明顯改觀。國泰君安認為在這些因素的推動下，今年行業業績將有15%-20%的增長。

　　上市券商1月業績一覽名稱 2010年12月 2011年1月

　　營業收入（萬元）凈利潤（萬元）營業收入（萬元）凈利潤（萬元）

　　中信證券 429，476.00 241，501.00 17，441.00 422.00

　　長江證券 12，918.20 -1，281.89 18，130.64 6，224.76

　　宏源證券 14，017.00 396.00 25，169.00 11，027.00

　　廣發證券 321，626.55 158，435.13 36，896.71 12，911.87

　　招商證券 67，697.91 32，182.00 51，066.54 24，923.18

　　華泰證券(601688)52，255.65 12，059.56 25，976.50 5，666.91

　　海通證券 102，111.84 27，580.91 57，300.21 25，342.84

　　光大證券(601788)59，672.31 26，452.08 30，561.36 10，763.05

　　國金證券 9，383.74 -1，096.64 18，171.52 6，372.82