東莞證券認為發展新能源汽車既是低碳經濟的選擇，也是我國汽車產業繼續發展壯大的必由之路。在投資機會上，新能源汽車產業的價值鏈將圍繞最為核心的電池業務展開，并逐步延伸至電氣系統、整車以及上游資源領域，基于上述線索，投資者可關注與動力電池、整車相關的兩類公司：江蘇國泰、中炬高新、杉杉股份、寧波韻升、萬向錢潮等。

未來政策支持空間大

        全球交運設備的石油需求占總需求量約60%，在我國，汽車的石油需求占總需求量約35%，而石油生產相對集中，出于能源安全角度考慮，中國和很多發達國家需要降低對石油的依賴。

        隨著我國工業的快速發展和汽車銷量持續多年大幅增長，去年我國汽車銷量已超越美國成全球汽車最大產銷國。而傳統汽車尾氣排放中含多種有害污染物，污染問題嚴重。同時，近年來我國在世界二氧化碳排放中的占比逐年攀升，碳減排壓力對我國來說成為更加現實的問題。

        綜合上述各方面分析，東莞證券認為發展新能源汽車既是低碳經濟的選擇，也是我國汽車產業繼續發展壯大的必由之路。

        在政策方面，東莞證券認為未來相關政策支持空間大。目前國內新能源汽車相關支持政策仍有很大發揮余地，例如由大型公交、環衛等市政用車擴大到私人消費領域補貼，補貼的力度也有進一步加大的空間，并且目前在新能源汽車產業研發上的支持政策相對缺位，未來也有發揮空間。

重點關注兩類公司

        新能源汽車產業的價值鏈將圍繞最為核心的電池業務展開，并逐步延伸至電氣系統（驅動電機、控制系統）、整車（乘用車、客車）以及上游資源（鋰、鎳、稀土）領域。基于上述線索，東莞證券重點推薦與動力電池（包括上游原材料、關鍵零部件以及電池總成）和整車有關的兩類公司：江蘇國泰、中炬高新、杉杉股份、寧波韻升、萬向錢潮、福田汽車、中通客車、長安汽車、上海汽車、一汽轎車等。東莞證券認為上述公司各自在產業化進程或產業鏈深度或技術設備上擁有明顯優勢，是目前各自領域中的龍頭企業。

        在2008年，江蘇國泰的電解液業務收入為2.93億元，收入占比9.37%，凈利潤0.48億元，凈利潤率16%，凈利潤貢獻占比30%。公司持股78.895%的子公司國泰華榮化工，該公司是國內最大電解液生產企業之一，現有電解液產能2500噸。

        萬向錢潮是目前國內唯一同時具備電池、電機、電控等電動汽車關鍵零部件和動力總成系統產業能力的企業。公司生產的萬向大巴已在杭州運行3年，另外，福特全順的改裝車已列入發改委新車公告，車上不僅用了萬向生產的電池組，還包括萬向生產的電機、電控及多項輔助系統。同時，杭州電動車和動力電池生產基地已正式奠基。

東莞證券



如需轉載請與《每日經濟新聞》聯系。未經《每日經濟新聞》授權，嚴禁轉載或鏡像，違者必究。

每經訂報電話

 北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-33203568    成都：028-86516389    028-86740011    無錫：15152247316