每經實習記者  徐皓

        昨天，摩根士丹利華鑫基金公司公告稱，摩根士丹利華鑫基礎行業證券投資基金（簡稱大摩基礎行業）原基金經理廖京勝不再擔任該職務，由李君接任。

二季度凈值僅增長5.39％

        大摩基礎行業在二季度業績慘淡，光從凈值增長來看，稱它為“最慘混合型基金”一點也不為過。整個二季度，大摩基礎行業凈值增長僅為5.39%，而126只混合型基金（2009年前成立）同期平均收益為17.22%。

        在6月份，該基金凈值甚至出現1.7%的負增長，是該月唯一出現虧損的混合型基金。凈值收益的止步不前，也引發了持有人的贖回。二季度，大摩基礎行業凈贖回達2141萬份，占總規模的比例高達10.8%。

        因此，卸任的基金經理廖京勝多多少少被猜測是因為業績不理想而引咎而退。此前業內也不乏基金經理因業績不佳而被董事會撤換的先例。對此，摩根士丹利華鑫基金公司不置可否，稱是“基于綜合考慮”。

基金經理堅守四大基礎行業

        廖京勝在大摩基礎行業二季度報告中，對不理想的業績解釋為：“不足主要表現在投資組合構建的靈活性方面不夠完善，而且在急劇變化的市場環境中實際投資操作上反應不夠靈敏，導致投資組合的進攻性不夠。”

        大摩基礎二季度行業投資組合行業分布集中度相當高，主要集中于信息技術和機械設備行業。而6月份金融和地產股出現單邊快速上漲，而大摩基礎行業對這兩類行業未進行配置，其重倉的新能源股又因政策尚未出臺而走弱。

        摩根士丹利華鑫基金公司向《每日經濟新聞》記者表示，對于金融、地產不是沒有關注，而是由于基金契約的規定，可投資的比例比較少。大摩基礎行業合同約定：投資于基礎行業股票的比例不低于股票資產的80%。而基礎行業僅限于能源行業、交通運輸行業、信息基礎設施行業、公用設施服務業。

        顯然，廖京勝嚴格執行了基金契約的規定。從他2007年11月接任大摩基礎行業基金經理后歷次公布的定期報告中，金融、地產股就鮮在投資組合中露面。四大類基礎行業占了絕對比重，例如二季度占股票資產比達89.03%。而此前該基金的基金經理，并不憚于配置金融、地產行業，當然由于基金契約的規定，最大比例也未超過20%。

業績墊底原因何在

        嚴守基金契約的基金經理換來季度增長5%的業績，究竟是基金經理能力問題還是產品時運不濟？

        一位基金分析師認為，對于基金的設計，并不存在不合理之說。不同的基金有不同的訴求，也能滿足特定投資者的需求。他反而很欣賞大摩基礎行業基金經理的敬業精神，沒有盲目去追逐熱點，而是按照基金契約配置股票。

        也有分析人士表示，既然基金留下20%股票投資比例可靈活操作，基金經理的完全踏空也顯現出某種局限性。長期研究某行業的研究員對于本行業會有高度的敏感性，繼而養成某種投資風格，對其他行業通常只是看研究報告，理解就不那么深入了，或許也會產生盲點。

接任者行業研究廣泛

        廖京勝的接任者，基金經理李君能否取長補短？公告顯示，李君是東北財經大學工商管理碩士，有10年證券基金從業經驗。2007年1月加入公司，歷任首席策略師、投資管理部研究員。

        此前，李君并無管理基金的經驗，不過摩根士丹利華鑫基金公司顯然對他廣泛的研究經驗相當看重。公司稱，李君在公司負責的行業最多，先后負責過煤炭、有色、交通運輸、機械設備、汽車、旅游等。

        對于下半年的投資組合布局，李君稱，將關注資產整合、整體上市、新能源、新材料、高速網、3G及增值服務、環保節能、軍工、稀缺資源、醫藥、消費等板塊。同時，對于金融和房地產也會擇機適當配置。

        不過這樣一來，新基金經理是否能保證該基金“基礎行業”配置的純正性？上述基金分析師表示，對這種有投資細分的基金，投資者不宜過分考慮業績排名，可以根據自己的投資需求來配置。

新聞鏈接

三家基金同日更換高管

        今年以來，基金公司高管更換頻繁。昨日，更有景順長城、農銀匯理和天治基金三家基金公司同時發布高管變動公告。

        從年初到6月中旬，大約有40多起基金公司高管變動發生，涉及大約25家基金公司，如摩根士丹利華鑫副總經理尹軍卸任，信達澳銀副總經理曾昭雄辭職、南方基金副總經理王宏遠辭職等。

        景順長城基金公司在昨日的公告中稱，聘任許義明擔任公司總經理。今年3月25日，景順長城原總經理梁華棟辭去了公司總經理職務，當時由副總經理吳建軍代為履職，如今該職務由許義明填補上。

        天治基金公司公告稱，董事會同意祖煜辭去公司總經理職務，由公司董事長趙玉彪代為履行總經理職務，代為履行職務的時間不超過90日。農銀匯理基金公司則聘任杜明華為公司副總經理，此前他擔任該公司的營運總監。  NBD



如需轉載請與《每日經濟新聞》聯系。未經《每日經濟新聞》授權，嚴禁轉載或鏡像，違者必究。

每經訂報電話

北京：010-59604220  上海：021-61213899  深圳：0755-33203568  成都：028-86516389  028-86740011  無錫：15152247316