NBD訊 漲跌幅排行中墊底的農林牧漁板塊具備了強烈的補漲要求。同時，隨著通脹預期的升溫，以及部分非糧子行業景氣度的復蘇，那些業績彈性受價格影響較大的個股值得關注。

        盡管7月份A股依舊高歌猛進，但細心的投資者會注意到，目前市場資金對于近期大漲的板塊絕不“戀戰”，轉而開始有意挖掘一些前期漲幅有限或是長期橫盤的板塊個股，尋求補漲機會。近期表現不錯的造紙、汽車板塊等均屬于此類。

        WIND統計數據顯示，今年1月1日至本周四收盤，在申萬一級23個行業板塊的漲跌幅排行中，農林牧漁板塊以79.43%的區間算術平均漲幅“墊底”，較排名第一的采掘板塊218.73%的算術平均漲幅相差甚遠。

        按照前述“掘金路線”，農林牧漁板塊無疑具備了強烈的補漲要求。還值得關注的是，隨著通脹預期的升溫，以及下半年農林牧漁板塊中部分非糧子行業景氣度的復蘇，非糧品種的價格或將出現快速上漲，這對于那些業績彈性受價格影響較大的個股是利好。

        農林指數今年跑輸大盤

        數據表明，自今年1月1日至本周四收盤，農林指數從359.43點上漲至558.25點，區間漲幅為55.32%；但同期上證A股指數的漲幅卻高達82.77%。

       中金公司今年7月14日發布的報告也顯示，其覆蓋的12只農業樣本股中，6月5日～7月10日期間，跑贏上證A股指數的僅有獐子島（002069，收盤價24.33元）一家。而在2008年11月24日至今年7月10日的33周中，上述12只股票中只有東方海洋（002086，收盤價9.68元）、豐原生化（000930，收盤價6.24元）、南寧糖業（000911，收盤價16.46元）、國投中魯（600962，收盤價12.89元）和通威股份（600438，收盤價10.28元）等最終跑贏大盤；其中表現最差的北大荒（600598，收盤價13.85元）甚至還跑輸大盤51.2個百分點。

       “從板塊輪動的角度看，農林牧漁是目前市場中為數不多且近期尚未啟動的板塊之一，有補漲的要求。”深圳一位私募經理表示，如果后市板塊輪動加速，農林牧漁板塊倒是資金不錯的選擇。

       “我覺得農林牧漁板塊是有一定的交易型補漲機會。”華泰證券農業研究員劉鵬也對此潛在市場機會表示認可。

        在近期的采訪中，記者還注意到，不少行業研究員均表示在其他板塊紛紛大漲的背景下，遠遠跑輸大盤的農林牧漁的確存在補漲機會。

        關注非糧子行業的機會

        除了補漲機會外，市場對于農林牧漁板塊還有一層期盼，即預期下半年可能發生的通脹會帶動農產品價格走高，進而提升資本市場上的估值水平，如同2007年～2008年CPI暴漲時的情形一樣。

        對此，齊魯證券農業研究員傅蘇認為，目前國家握有大量的儲備糧，且國內糧食連續六年豐收，充裕的供給使國內糧價出現飆升的幾率并不大。“倒是一些供需關系偏緊、或者價格受國外影響較大的非糧品種，下半年可能出現價格上漲，比如糖、大豆之類。”

        劉鵬則表示，部分非糧品種的價格走高，對其相關上市公司業績有著明顯的影響。“以南寧糖業為例，糖價在今年一季度的低迷使得公司虧損，而隨著糖價的步步走高，其業績也將出現明顯的恢復。這類上市公司的業績與價格間彈性很高，投資者可重點關注。”

        資料表明，今年一季度國內糖價低迷，導致南寧糖業一季度虧損5623.53萬元。而隨著現貨糖價穩步上升至3800元/噸、期糖上升至4000元/噸，南寧糖業近期公布的半年報預告，已將盈利預期調整為實現凈利潤0～4564.32萬元。

        國金證券農業研究員謝剛在其中期策略報告中也指出，今年下半年，包括糖業、濃縮蘋果汁、生豬養殖以及海水養殖等子行業的景氣度回升確定性較高。

        具體分品種來看，謝剛認為今年三季度糖業將持續景氣，到4季度期貨糖價漲至4500元/噸、現貨糖價漲至4000元/噸的可能性很大；其次，濃縮蘋果汁的行業底部已現，業績拐點可能出現在今年9月份。另一方面，謝剛還表示，種業、飼料行業和海水養殖行業仍需等待，到今年4季度投資者可以積極關注水產品行業和飼料行業。

        傅蘇也認為，由于國內海水養殖業春秋兩季是捕撈季，到4季度才是消費旺季，因此能否真正反彈還要看4季度的情況。

        個股推薦

        南寧糖業（000911，收盤價16.46元）：國內食糖的供需關系正面臨改善，目前國內現貨價格穩定在3800元/噸附近；另一方面，國際上因印度食糖產量急劇下滑，造成全球食糖供不應求，國外糖價的上漲也將反過來對國內形成刺激。

        海通證券的報告稱，基于對需求穩步增長和供給不會大幅上升的判斷，仍看多未來糖價；并維持對南寧糖業2009～2010年的盈利預測，EPS分別為0.44和0.74元，維持“增持”的投資評級。

        新希望（000876，收盤價11.06元）：公司是集飼料、屠宰及肉制品、乳業和房地產等業務為一身的國內農業領軍企業，其飼料行業目前仍能保持穩定的盈利能力，同時此前大幅虧損的屠宰業務正逐漸好轉，對公司業績提升將有較大影響。國金證券謝剛認為，剔除每股暗含的1.1股民生銀行股權，其每股包含的農業估值為歷史最低水平，且當前股價并未反映新希望集團高達上市公司6倍多市值的農牧資產注入的預期。

        國投中魯（600962，收盤價12.89元）：A股中唯一主營濃縮蘋果汁的上市公司。業內普遍認為，隨著國外經濟的企穩，以出口為主的濃縮蘋果汁業務的底部已經出現，今年秋天行業或將迎來盈利拐點。

        另一方面，國投中魯大股東國開投的巨大影響力也讓公司受益匪淺，公司這幾年的外延式收購發展模式也因此得到了最大限度的保證，未來也還將有更多的外延式收購。

        民和股份（002234，收盤價15.26元）：公司是國內最大的肉雞苗生產企業。公司專注于肉雞養殖產業鏈的中端——商品代肉雞苗繁育，具有較明顯的規模效應和較強的盈利能力。

        此外,該股股價已橫盤很長時間，且流通股本僅有5000多萬股，未來有爆發的想象空間，加上近期證監會批準了另一家肉雞生產商福建圣農IPO的申請，民和股份作為市場中唯一相關品種有望受到資金關注。