每經記者  胡玉慧

        新和成，渝開發股東數分別減少52%和44%。正值半年報披露期間，上市公司股東戶數變動情況備受注目，因為其增減變化大部分時候都與股價后市的漲跌幅呈負相關關系。股東戶數變化成為指導投資者中短期選股的重要參照。《每日經濟新聞》統計發現，截至昨日，62家已公布中報的公司中有22家的股東戶數在二季度出現減少，在這些公司中或將誕生一批新的牛股。  

中報掃描近四成公司籌碼趨集中

        截至本周五，兩市共有62家公司披露半年報，Wind資訊統計顯示，其中有22家公司股東戶數較一季報出現減少，占目前已披露中報上市公司總數的35.5%。而且，二季度上市公司籌碼集中程度較一季度猛烈了很多。

        這22家股東戶數減少的公司中，包括已暫停上市的*ST嘉瑞（000156）和*ST廈華（600870），在剩余20家可交易的公司中，股東戶數較一季報環比降幅大多集中在0%~10%以內，位于這一區間的上市公司共有13家；新興鑄管和*ST唐陶兩家公司的下降比率則集中在10%~20%內。

        而本次環比降幅最大的公司是新和成，截至6月30日其股東戶數較一季報中減少了52.1%！這一數字打破了一季度紀錄，當時是延長化建以41%的股東戶數降幅居兩市榜首。

        除新和成之外，下降比率最大的前五家公司中還有渝開發、福星股份、西部材料和博瑞傳播，其減少幅度依次為44.1%、35.6%、28.6%和27.3%。

        業內認為，鑒于二季度的市場投資風格，上市公司的股東戶數集中程度將比一季度更為明顯；因此半年報全部披露結束后，不僅股東戶數環比下降的公司數量很可能超過一季度的850家，而且新和成逾50%的降幅紀錄也有望被刷新。英大證券鄭罡向《每日經濟新聞》記者表示，二季度市場投資風格發生明顯變化，經濟復蘇及通脹預期下，金融、地產、鋼鐵等傳統權重板塊重獲大資金青睞，大批藍籌股表現出色，籌碼集中度提高已可預計。

操作策略短期見效快緊盯機構進出

        股東戶數變動之所以成為上市公司業績報告中相當重要的一項內容，是因為其增減變化與股價中期的漲跌幅呈負相關關系。通常情況下，股東戶數越增加，股價表現越低迷或遠落后于大盤；而股東戶數越是減少，股價走勢往往會出現不小漲幅。

        這一規律在今年一季報中再度得到了佐證。相當典型的就是延長化建，該股一季度末股東戶數較2008年年報減少了41%，甫一進入4月份股價即開始強勢上行，到4月15日短短半個月區間漲幅已達72.10%！而股東戶數下降比率緊隨其后的莫高股份、中國軟件、億陽信通，在進入4月份之后均有不俗表現。

        市場人士表示，從過往經驗看，股東戶數集中程度與股價漲幅的正相關性不高，但在籌碼明顯集中的個股身上，這種正相關性卻大多都能得到體現。股東戶數減少代表大資金的進入，這意味著公司存在著吸引大資金建倉的理由，比如業績、估值、成長性預期還有重組，而這些正是公司股價上行的支撐因素。

        不過業內也提醒，投資者切不可將股東戶數減少當作選股的決定性指標。鄭罡就指出，選股要綜合考慮市場面、資金面、政策面以及公司自身基本面等多重因素，籌碼集中只可作為有價值的參考指標之一。

        而前述市場人士也表示，從歷史經驗來看，股東戶數集中對股價的正相關效應在短期內最為明顯，投資者需要考慮到時效性；此外，若籌碼進一步集中，情況也會發生變化——過于集中的持股狀況最終將使這些個股蘊涵流動性風險，并且由于機構操作有同步性，一旦有一家機構反向操作，通常都會引發其他參與者跟風，反而增加不穩定因素。

重點個股

新和成  VE漲價支撐業績

        新和成（002001，收盤價37.66元）股價自5月底開始強勢反彈，重獲市場青睞的原因是VE價格回升。高華證券數據顯示，由于今年很多VE生產商提前進行年度檢修導致產能受限，廠商限產報價措施推動6月VE出口價環比上漲45%至22.8美元/千克。其籌碼集中度較一季度提高52%。

        考察二季度單季，凈利潤較一季度環比大增74%。更值得投資者注意的是，維生素產品目前的價格上漲趨勢獲得了業內大部分券商的認同，如招商證券就認為，VE產品在4季度進入銷售旺季，有望量價齊升；VA產品隨著經銷商去庫存化，未來價格也會回升。

渝開發  資產注入預期王亞偉也介入

        本月1日，渝開發（000514，收盤價18.89元）漲停，交易所盤后數據顯示當日該股前兩大買入席位均為機構，合計單邊凈買入接近4000萬元。王亞偉管理的華夏大盤精選和華夏策略二季度均進入公司前十大流通股東名單，共持有602.04萬股。該股籌碼集中度較一季度提高44%。

        市場人士認為，對一向偏愛具備重組題材類個股的王亞偉來說，吸引他的或許正是渝開發未來可能出現的重組預期。渝開發明確表示，為解決土地儲備不足問題，公司擬通過兼并、收購等方式獲取一批“平快”項目,形成持續開發業務鏈。

福星股份  大股東自設16元減持下限

        福星股份  （000926，收盤價10.9元）股東戶數環比降幅達36%，以絕對數量來看，是62家公司中集中度水平最高的。

        大資金看好該股的原因或是公司主業回暖以及相對低廉的估值。國信證券指出，隨著上半年樓市強勁回暖以及汽車行業復蘇，公司兩大主業將隨之好轉。已貢獻公司八成盈利的房地產業務，由于公司拿地模式具備成本可控、現金流占用少以及開發周期彈性大的優點，未來福星股份有望將在武漢中心城區的優質土地儲備再擴大一倍。公司目前對應2009年度的估值在20倍左右。此外，大股東福星集團在鎖定期結束后減持價不低于16元。

西部材料  增發提升公司業績

        西部材料  （002149，收盤價40.35元）在今年5月份完成非公發行，共募集5.04億元資金收購西部鈦業及完成5000噸鈦材料技改。該股籌碼集中度較一季度提高29%。

        國信證券李筱筠指出，目前我國大飛機項目進展提速，將促使航空材料需求高峰期提前到來，西部材料本次增發針對的就是大飛機和大型艦船用的中厚板材、大型棒材和型材，預計在今明兩年就會分別投產，公司下半年業績值得期待。短期來說，刺激公司股價的因素還是中期利潤分配方案，西部材料目前推出10轉5派1.5元高送派方案。



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