每經記者 鞏萬龍 發自深圳

隨著市場步步緊逼3000點，基金短線操作似乎頻繁許多。近期，沉寂多日的有色金屬和鋼鐵兩大板塊開始連續反彈，一些市場熱點有色股被拋出，而鋼鐵股成為了基金調倉買入的主要對象。

基金行蹤暴露

最近一周，中金黃金(63.60,1.32,2.12%)、山東黃金(56.99,-1.29,-2.21%)、紫金礦業(9.80,-0.24,-2.39%)、中金嶺南(20.63,0.03,0.15%)和銅陵有色(19.53,-0.44,-2.20%)等黃金股連續狂飆，昨日，江西銅業(31.74,-0.66,-2.04%)、吉恩鎳業(21.49,-0.24,-1.10%)、云南銅業(21.18,-0.46,-2.13%)、精誠銅業(12.91,-0.38,-2.86%)、廈門鎢業(18.31,0.36,2.01%)和西藏礦業(24.50,-0.10,-0.41%)等有色股突然集體上漲。

與此同時，鋼鐵板塊出現大幅上漲，中小市值具有重組整合預期的鋼鐵股更是大漲，本鋼板材(7.43,0.00,0.00%)、濟南鋼鐵(4.66,-0.06,-1.27%)、鞍鋼股份(14.18,0.00,0.00%)、包鋼股份(4.10,-0.04,-0.97%)、邯鄲鋼鐵(5.76,-0.07,-1.20%)、南鋼股份(5.83,0.19,3.37%)和韶鋼松山(4.83,0.05,1.05%)小盤鋼鐵股，以及首鋼、寶鋼、武鋼和馬鋼等大盤鋼鐵股均出現飆升。

記者注意到，在上述品種中，有基金大進大出，短線炒作跡象明顯。

昨日，有一家機構席位拋售江西銅業1296萬元，6月22日有一家機構席位拋售中金黃金7594.3萬元，6月17日有一家機構席位買入該股金額約8109.6萬元。

在鋼鐵股中，基金頻繁進出跡象較為明顯。昨日，有三家機構買入柳鋼股份(6.07,0.05,0.83%)金額總計約5816.21萬元，另有一家機構席位拋售該股金額約1819.77萬元；6月23日，萊鋼股份(11.02,-0.21,-1.87%)買入和賣出三位席位均是機構，前三位機構席位買入該股金額達1.176億元，另有三家機構席位賣出該股金額約7405.5萬元。

另據資金監測數據顯示，在最近1日、3日、5日的資金流入板塊統計中，鋼鐵板塊分別以2.955億元、3.839億元、4.038億元的資金流入量，排在所有板塊資金流入的第一、第二、第九位。

機構看多鋼鐵股

根據東海證券鋼鐵小組跟蹤數據顯示，從6月初起，所有鋼鐵上市公司對幾乎所有產品，較大幅度的上調了價格。不少公司在一個月內上調鋼價達四五次之多，并且所有調價全部向上。

東海證券鋼鐵小組分析指出，當前行業良好的基本面與估值偏低帶來的補漲需求，這兩大因素促進板塊了鋼鐵上漲。鋼鐵板塊上漲的邏輯已經基本得到市場的認同。雖然快速上漲后，短期內可能有調整的需求，但在大盤不出現系統性下跌的情況下，后續還有上漲空間，并可能繼續跑贏大盤。

此外，申銀萬國在近期研究報告中指出，鋼材需求轉暖逐步明確，合理利潤將導致行業復蘇，而該板塊PB相對于大盤整體偏低，安全邊際較好，而且鋼材漲價也會成為股價上漲的推動因素。

而對于已經大幅暴漲的有色金屬板塊，機構普遍態度謹慎，因為有色金屬漲價遭遇壓力美元貶值壓力，而且該板塊估值較高。

基金要打“回馬槍”

回頭看，從去年11月初的反彈，基金去年看空的有色金屬反而是行情的領跑者，直到二季度該板塊才有所降溫；另一方面，鋼鐵板塊也因為庫存和鋼材價格不穩定等原因，大盤鋼鐵股大大跑輸了市場，但該板塊卻成了A股估值偏低、漲幅不大的版塊。

南方基金認為，目前，我國正處在經濟剛剛開始復蘇但是盈利尚未回升的階段，股價上漲的驅動力將由原來的政策面和資金面推動的宏觀指標好轉和市場估值水平擴張，逐步轉為微觀基本面改善帶來的盈利預期提升。

南方基金表示，在下半年的行業策略中，首先就應該尋找相對估值仍然偏低的大盤板塊的補漲機會，這其中就包括鋼鐵板塊。