兩起具有典型意味的新型市場操縱案件近日由證監會調查結束。證監會有關負責人指出，當前市場操縱行為日趨復雜，手法花樣翻新，傳統手法和新手法混合并存。證監會和交易所將隨時跟蹤這類行為的變異情況，對操縱市場行為、特別是各種新型操縱手法保持高壓態勢，密切監控，嚴厲打擊。

為順利減持 股東操縱股價

去年8月8日，中核鈦白原第二大股東北京嘉利九龍商城有限公司持有的3920.8萬股限售股（占總股本的20.6%）解禁后上市流通，北京嘉利以大宗交易的方式將部分股權轉讓給3家機構。去年9月10日至12日，中核鈦白董事程文水和北京嘉利股東劉延澤通過其控制的賬戶，利用持股優勢、資金優勢連續買賣，自買自賣，操縱和影響中核鈦白的交易價格和交易量，3家公司的持股則全部減持。受操縱行為影響，中核鈦白股價盤中漲停、開盤跌停，多次出現異動。在操縱行為實施的3天內，上述賬戶有2天的成交量超過當日該股總成交量的60%，有1天的自買自賣量超過當日該股總成交量的40%。

證監會認定，程文水和劉延澤的上述行為構成了操縱市場行為，雖然最終虧損，但2名當事人依然受到嚴厲處罰。程文水被罰款300萬，10年內不得從事證券業務或擔任上市公司董事、監事、高級管理人員；劉延澤被處罰款200萬，5年內不得從事證券業務或擔任公司董事、監事、高級管理人員。

證監會有關負責人分析稱，中核鈦白案通過大宗交易將解禁后的限售股份轉至自己實際控制的賬戶，并利用操縱手法實施減持的一個典型案例。通過自己控制的賬戶，連續買賣、自買自賣、操縱證券交易價格和交易量，在短期內人為制造成交活躍的假象，引誘投資者，達到其順利減持的目的。

虛假買單推高股價

同時被證監會開出罰單的還有張建雄利用虛假申報手段操縱股價案。張建雄被沒收違法所得約134萬元，并處以罰款約134萬元。這是繼周建明短線操縱案之后，證監會對這一類行為開出的又一張罰單。

據查，去年7月3日，張建雄利用“張振春”賬戶在11時7分于跌停價4.91元買入“ST源藥”180萬股。此后，該帳戶先后掛出6筆大額買入申報，申報價格從第一筆4.99元直至最后一筆漲停價5.43元。買入申報價格多為第三檔和第四檔，均低于申報前一秒該股成交價；買入申報后委托均被迅速撤銷，買單最短時間駐留僅21秒。第二日，張建雄繼續在開盤集合競價時如法操作，隨后在集合競價結束前將7月3日以4.91元買入的180萬股“ST源藥”以5.68元全部賣出，獲利134萬元。

證監會有關負責人表示，張建雄頻繁大量買入申報并不是以實際買入成交為目的，而是為了影響其他投資者對股票供求和價格走勢的判斷，誘導其跟進買入，推高股價，隨后再以相對較高的價格賣出其實際持有的股票。該行為構成了操縱證券市場的行為。與傳統手法相比，虛假申報操縱時間短、成本低、隱蔽性強，嚴重擾亂了證券市場秩序。