每經記者  黃惠敏  發自深圳

        之前匯豐在與新橋進行深發展控股權爭奪戰中敗北。現在平安如能順利收購深發展，匯豐作為平安大股東，則可曲線進入深發展。

        就在平深戀的面紗即將揭開之際，并購方式呼聲最高的依然是深發展（000001）向中國平安（601318）定向增發，募集資金在50億～60億元，并有更進一步消息指此次增發價將高于目前市場價每股20元。

預期增發價高于市價

        深發展2009年一季報顯示，該行資本充足率與核心資本充足率分別為8.53%和5.23%，在同類中型股份制銀行中排名靠后。按銀監會提出的2009年底該類銀行資本充足率達到10%的要求，顯然還有差距。大通證券認為，雖然在2009年6月1日，深發展公告稱完成15億元混合資本債券的發行，但這僅能補充銀行附屬資本，無法提升核心資本充足率。

        瑞銀認為，若要在今年底將核心資本充足率提高至7%，深發展還需要籌集55億元資金。

        記者采訪了解到，若是收購事件通過深發展定向增發的模式進行，不少分析師預期增發價將高于目前的市價。深發展停牌前最后一個交易日收盤價格為20元。根據定向增發的相關規定，增發價格有下限限制，即董事會決議公告日前20個交易日均價的90％。

        東方證券保險行業分析師王小罡在日前一份報告中指出，估計此次增發和股權轉讓的價格可能是20元/股左右。

        大通證券指出，在成熟資本市場，收購控制權股份時，收購價格要超出目標公司股票市值，即收購價格中含有控制權溢價，通常在20%~30%之間。因此，此次定向增發的每股價格很可能超過目前的市價20元。

深發展終成匯豐囊中物？

        在這場平深戀當中，有一個“第三者”值得關注，即新橋的前“情敵”——匯豐。

        截至2008年12月31日，中國平安前兩大股東分別是匯豐保險控股有限公司和香港上海匯豐銀行有限公司，分別持有中國平安8.43%和8.36%的股份。匯豐是平安的戰略投資者，擁有董事會席位，但不參與直接經營。

        資料顯示，在2002年到2004年間，匯豐在與新橋進行深發展控股權爭奪戰中敗北。而除了匯豐之外，有傳花旗和摩根大通也曾覬覦深發展。至于匯豐輸給一家在當時剛剛小有名氣的私募股權投資公司的原因，有專家分析認為銀行入股銀行是不可行的。

        時至今日，平安若有意收購深發展并能順利進行，匯豐作為平安大股東，或可一雪前恥，曲線進入深發展，成為贏家。

        雖然平安在早前的停牌公告中并沒有提及何時復牌，但是根據深發展6月8日在深交所發布的停牌公告，該公司將在明天前發布相關公告。市場的疑問、猜測即將得到答案。



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