每經記者  毛晉楠

        昨日，中石油大漲6.07%，強行拉升大盤指數上漲。在中石油大漲刺激下，市場再度活躍，大盤最終大漲45.59點，報收于2663.77點，而大盤在盤中一度摸高到2670.21點，再創本輪反彈新高。滬市成交1474億元。分析人士認為，從上市公司的漲跌家數比和平均上漲幅度來看，市場的賺錢效應卻在減弱。

中石油昨為滬指貢獻21點

        昨日，市場完全成為了指標股的天下，“石化雙雄”帶領大盤繼續沖關。

        中石油直接開在了年線之上。下午，中石油走勢完全可以用氣勢如虹來形容，盤中一度沖高到13.4元，收盤報收在13.29元，大漲6.07%。中石油全日為大盤指數貢獻了21.42點，幾乎占到大盤指數全日上漲的一半。其他指標股也是大幅上漲。中國石化漲3.14%，推升大盤指數漲4.02點，中國人壽漲2.93%，推升大盤指數漲2.54點；中國神華漲2.73%，推動大盤指數漲2.1點；工商銀行漲0.69%，推動大盤指數漲1.51點。

        江南證券分析師巫寒認為，本輪行情最早是由題材股發動，因此，題材股的走勢，能更準確反映出行情的本質，而當指標股取代題材股成為行情的主心骨時，則可能預示著行情進入尾聲階段。近期，代表指標股走勢的白線多次超過代表中小盤股走勢的黃線，這是一個值得警惕的信號。

        昨日，大盤指數雖然創出了年內新高，但是深圳系列指數卻未能同步創出新高。深圳成指、深圳綜指、中小板指數雖然在昨日也出現了上漲，但是卻未能跟隨滬市大盤指數創出新高。以中小板指數來看，昨日上漲了1.46%，報收在4195.35點，距離上周的高點4319.25點，仍有超過100點的距離。

基金悄然減倉

        近期上漲過程中，基金的倉位變化也引起了市場的關注。

        據渤海證券基金倉位監測模型，納入統計范圍的254只偏股型開放式基金上周的平均倉位為80.49%，比前周下降1.45%。其中股票型基金平均倉位為85.74%，混合型基金平均倉位為74.04%，比前周分別下降1.68%與1.19%。從具體基金看，主動加倉幅度在3%以上的基金僅有13只，而主動減倉幅度在3%以上的基金有80只。

警惕多頭陷阱

        昨日大盤僅成交了1474.3億元，較上周單日超過1700億元的量能大幅度萎縮，這種縮量創新高顯示出市場的觀望氛圍增強，這對于后市進一步向上拓展空間也是不利的。

        大盤從1664點反彈以來，上漲幅度達60%，遠超前期市場預期。雖然主要原因是貨幣政策的改變使得市場中熱錢太多，但是近期大盤已出現的兩次頂背離現象值得重視。

        一位私募人士表示，從形態上觀察，大盤從三月份到現在運行出上升楔形形態，目前已經運行到此楔形形態的頂端，將面臨突破方向的選擇，如果成交量不能持續放大，選擇向下的概率更大。從更大形態上觀察，大盤目前運行到歷史密集成交區域，大盤有可能在2008年7月份的頸線位置上方構筑一個多頭陷阱，后市大盤還會有些反復，但目前市場的風險在增大。

        巫寒認為，中石油帶動的指標股上漲表明最后一塊未動的板塊出現交易機會，也表明整個市場的股票基本都輪番表現了一番。“最后的江湖大佬也動了，我們需要的是調整心態，市場永遠有機會，這個時間段不適合操作就休息，充分蓄勢為下一輪做好準備。”巫寒說。

對話CEO

法國工商投資服務董事總經理羅國章：

股市處于“熊市反彈”關注藍籌股

        有著二十多年私人銀行經驗的資深銀行家、法國工商銀行旗下附屬機構法國工商投資服務（CICIS）董事總經理羅國章昨日接受記者專訪時表示，目前股市是“熊市反彈”，A股市場的波動將持續，而流動性對于股市至關重要。他同時指出國內股市還有不成熟的一面。

        羅國章認為，大量資金投入使得利息不斷下降，因此這一輪股市上漲主要是流動性帶動的，因此對后市的看法依然持比較審慎的態度。

        羅國章指出，A股市盈率較高，估計股市波幅仍會持續下去，A股最壞的情況已經過去了。現在投資者應該回歸最基本的投資方法，即股市上升的時候，一般是藍籌股先升，然后是二、三線股票升，最后是股市整體升，股市下跌的時候這個順序則恰恰相反。因此目前可以購買有實力的藍籌股，或者是分紅較高的股票，目前環保板塊受到很多基金經理追捧，另外就是基建，這兩類股票值得注意。其次他覺得金融板塊過去下跌很厲害，隨著金融體系的穩定以及經濟好轉，也值得考慮。

        羅國章指出，這一輪股市復蘇主要是流動性注入帶動的，在零利率政策下，很多基金無從選擇就將資金投入股市，因此這一輪復蘇不是公司業績帶動的，也非因為經濟改善引起，因此熊市要持續多久目前還很難估計。

        羅國章還表示：中國的房地產市場價格已經比最高峰的時候下跌了30%~50%，因此對于長線投資而言，現在買房已是比較合理的，但購房者需了解自己的財務狀況，做好風險管理。另外中國在發展本土的債券市場，債券也可作為投資組合的一部分。  每經記者  馬駿骎



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