每經記者  宋元東

        縮量上漲、冷門板塊補漲，這些都是反彈行情進入尾聲的標志，雖然尾市重回2600點上方，但多方“佯攻”的特征非常明顯。

        前日尾盤大跳水，到昨日尾盤，市場卻上演翹尾走勢。

        昨日前三個小時的交易時間內，大盤維持震蕩，尾盤一小時，股指突然發力猛攻。上證指數重回2600點上方，報收2618.17點，上漲38.42點；不過，滬市成交1158億元，較前日縮量約三成。

補漲行情是主基調

        昨日，大盤慣性低開后維持震蕩走勢，盤中上證指數最低探至2558點，逼近前期2550點密集成交區后獲得支撐。鋼鐵、煤炭等板塊成護盤主力。午后大盤展開反彈。A股市場超過八成個股上漲，地產、采掘、機械等領漲大市。

        板塊方面，補漲特征非常明顯，前期漲幅最小的鋼鐵板塊強勢表現，居于漲幅前列，整體大漲3.83%；地產板塊也表現搶眼，板塊指數大漲3.64%，有效推動指數上揚；此外，煤炭、汽車、家電等板塊也表現不俗。而有利好刺激的有色、農業等板塊卻表現相對疲弱。

        縮量上漲、冷門板塊補漲，這些都是反彈行情進入尾聲的標志，雖然尾市重回2600點上方，但多方“佯攻”的特征非常明顯。

貸款增速回穩

        國家統計局周二公布，1~4月城鎮固定資產投資同比增長30.5%，由此推算，今年4月份當月固定資產投資增速為34%，大大高于3月份當月的30.3%。其中，1~4月房地產開發投資同比增長4.9%。4月份投資增速繼續加快，顯示政府為刺激經濟增長而推出的大規模投資項目正在發揮重要作用。

        分析人士認為，從近期公布的各項數據來看，貸款增速逐步回復到一個較為平穩的水平，也可能是今年后幾個月可以持續的水平，考慮到一季度已經有一個較大的存量部分囤積在市場，因此后面幾個月的貸款增速平穩對市場的影響仍是較為正面的。而出口方面降幅開始趨緩，將刺激紡織、機械等出口行業產生一定的交易性機會。

調整壓力依然較大

        分析人士認為，技術形態上，昨日上證指數在前期密集成交區2550點附近獲得支撐產生反彈，收復了前日約1/2的失地，但成交量的快速萎縮反映了市場心態比較謹慎，雖然殺跌暫時告一段落，但反彈動力仍然偏弱。

        另外從前期市場表現來看，市場風格正由題材股向藍籌股轉換，但目前來看轉換并不順利，并且市場的風格轉換也不會在短期內完成，市場需要有一個消化的過程。

        總體上看，雖然周二市場尾盤出現放量拉升，市場強勢格局不變，但市場調整壓力依然較大，成交量劇減預示短期上漲動力仍顯不足，市場有望延續震蕩整理格局。

        操作策略上，近期可適當進行波段操作，重點規避中小盤題材股的調整風險，逢低關注地產、銀行等權重股。  每經綜合

國債指數單日漲幅創兩月新高

        近一個月以來，國債指數持續緩慢上行。昨日，上證國債指數上漲0.12%，更是創下自2月24日后兩個多月以來的最大單日漲幅。業內人士指出，由于近期宏觀經濟指標與市場樂觀預期仍有差距，債市呈現階段性回暖，預計債市到期收益率仍可能繼續下降，但空間不會太大；因此國債指數上升空間有限。

        昨日，上證國債指數直接高開，以121.21點開盤，收盤報121.28點，上漲0.12%，單日漲幅創下兩個多月新高。該指數上一次超過漲幅0.1%的記錄還要追溯到今年2月24日，當日國債指數大漲0.25%。隨后，國債指數一直在高位盤整。在近一個月的時間內，國債市場收益率呈現持續緩慢上行的態勢，國債指數因而連創階段新高。大通證券債券分析師徐虹表示，由于宏觀經濟指標不如預期樂觀，加上市場資金充裕，商業銀行配置國債的需求依然強烈，債市因此出現了階段性回暖。

        今日，財政部將招標發行260億元的1年期國債。業內人士指出，去年下半年以來，國債市場收益率持續下行。目前10年期國債到期收益率已經逼近3%，從歷史上來看繼續下行的空間已經十分有限。今日發行的1年期國債招標利率如果繼續下行，對債市的參考意義也并不大。同時，整個債市收益率繼續下行的空間依然有限。  



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