每經記者  姜艷艷

        安泰科技萬噸非晶帶材項目的熱試工作正緊鑼密鼓地進行。熱試的成功與否及何時量產已成為部分投資者看好安泰科技的  “唯一理由”。但有分析師表示，即使成功量產，對公司業績的整體貢獻也將非常有限。

        河北省涿州市經濟技術開發區火炬南街，安泰科技（000969，收盤價25.79元）股份有限公司正坐落于此。在公司的正門兩旁，右邊是鋼鐵研究院的牌匾，左邊才是安泰科技股份有限公司的名稱。占地180畝的巨大廠區一側臨著街道，另一側則與商業街比鄰——廠區的幾個大門均有兩個保安“把守”，一座沒有保安的大門則干脆用磚高高的筑起了墻，遮擋住行人的視線。

        在人跡罕至的開發區街路上，偶有行人通過都逃不過保安的觀察，而廠區四角安置的攝像頭無疑也阻擋了莽撞者的試探，想要進入這樣一個廠區幾乎是不可能的。

工廠幾陷“隔絕”狀態

        根據公開信息，《每日經濟新聞》發現，直至目前沒有調研部門曾經進入過這個“神秘”的廠房。不管是券商與基金公司的聯合調研，還是投資者的自發行動，抑或媒體的主動聯絡，都沒有獲得公司的首肯。

        曾經組織過聯合調查的一位券商研究員告訴記者，安泰科技不允許他們去河北的廠區，只是在北京由公司高管對一行人進行了接待，究竟廠區情況如何，員工情況怎樣外界都一無所知。

        眾所周知，被譽為A股市場“真正高科技成長股”的安泰科技，正在這個工業基地測試自己被投資者最關注的萬噸非晶帶材項目。而這個項目熱試的成功與否，何時量產將對公司業績產生巨大影響，甚至已經成為投資者看好安泰科技的  “唯一理由”。

        此前市場風傳，萬噸非晶帶材項目的熱試工作或將在今年5月份完成，隨后將進入試生產階段，甚至不排除年內達產，引發非晶帶材變壓器市場的一次巨變。雖然這個結果比原定計劃晚了將近半年，但其高技術帶來的震撼和收益仍舊值得關注。

        本周一開始，安泰科技緊隨大盤走出了一波非常好的上漲行情，股價從周一的最低21元，一度漲到了周四的26.3元。而從今年4月中旬以來，股價更是從最低的17.98元一路飆升至今。

        是否有先知先覺的機構已經聽聞消息，甚至開始發力布局？

        安泰科技寧靜的涿州工業基地外面見不到任何巨大變化的痕跡，從欄桿外面觀察廠區內供生產的車間并不算大，偶爾有運貨車進出，卻極少見到工人。反倒是廠區東南一帶正在大興土木，一個建設中的巨大廠房和另外一個建設中的項目正在施工。

全力以赴沖刺熱試

        下午5點半是開發區工廠的普遍下班時間，但直到7點鐘安泰科技仍有員工不斷離開工廠——由于工廠距離城區比較遠，幾乎所有的員工都騎著電動摩托和自行車上下班。

        記者好不容易攔到一位工人，恰巧他正是在大非晶（即1萬噸非晶項目）車間工作的工人。該工人告訴記者，他是去年11月份從公司的鋼鐵項目轉到萬噸大非晶項目的，由于公司對熱試項目的要求非常高，因此加班是常事，有時候到晚上8、9點也下不了班。

        “人家小非晶的工人就不用加班。”該工人表示，現在熱試的問題還在解決當中，具體情況他也不便透露。也許是記者的問題引起了他的警覺，講了兩句話后他就匆匆走掉了。

        今年4月中旬，安泰科技及其股東都經歷了一大損失——公司此前的副總裁、董秘錢學軍先生逝世。被譽為“第一董秘”的錢學軍頗為開創性地在公司網站開辟的股東交流空間里，書寫了飽含熱情的看好安泰科技的文章，這不但令投資者對錢學軍非常熟悉，更有不少人被他打動，產生了與其“甘苦與共、誓死追隨”的想法。

        如今斯人已逝，萬噸非晶帶材技術進展尚未有進一步消息對外公布。而公司董秘辦的電話也長期處在打得通但無人接聽的狀態。

        “從去年年底推遲到如今還沒有消息，說明安泰科技的熱試情況面臨或者著較難解決的技術問題。”日信證券分析師樊愷郁表示，公司很有可能在5、6月份完成一萬噸非晶帶材項目的熱試，但熱試之后還要試生產，這就需要2~3個月時間，到具體量產則需要更長時間。

        今年2月中旬，安泰科技在公司網站與股東內部交流時曾表示，目前萬噸非晶項目面臨的主要問題是不能在無人看管情況下連續生產。而連續生產才是量產的關鍵。

        “每一次項目調試都要對設備和整個流程進行改造”，樊愷郁表示，從工人們加班加點工作上可以看出，安泰科技的確“盡全力”發展這個項目，但是技術問題能否覺得還需要進一步關注。

        事實上，安泰科技內部對于萬噸非晶帶材項目熱試結果也一直存在兩種不同觀點。據悉，公司一部分領導對產品的技術非常樂觀，因此做出了2008年底熱試完畢的結論，但是非晶項目的執行人則表示熱試時間將會更長。

技術或存疑難

        目前看來，從此前的1000噸非晶帶材項目經驗過渡到萬噸非晶帶材項目，安泰科技在技術上仍舊面臨較大的壓力。

        “如果能夠完成這個技術測試，安泰科技至少可以屏蔽對手20年時間”。容維投資分析師張科蕾表示，安泰科技的技術勢力是比較強的，這從公司擁有多位院士領銜技術工程師就可以看出來。而且，由于公司每年在技術上投資不菲，未來是否成功只是時間問題。

        安泰科技萬噸熱試項目拖得時間的確很長，甚至讓一些投資者失去了信心。市場公開資料顯示，在2008年3月公司高價推出股權激勵方案時進駐的不少基金，已經轉身離開了安泰科技，擔心技術和時間風險是這些機構的共識。

        “目前看來安泰科技持股比較集中，還是戰略投資者比較多。”張科蕾表示，安泰科技連日上漲或者有游資作祟的原因，但該股總體還是比較值得關注的。

        “安泰的股價有點高了。”樊愷郁則對安泰科技的股價表示了質疑。“就算非晶帶材項目開始量產，量也比較小，頂多5000~6000噸。按照去年市場較高時候的2萬元/噸計算，其銷售收入僅約為1億~1.2億元，因此利潤頂多只有幾千萬元，攤薄后對業績的整體貢獻應當非常有限。”

        他表示，非晶帶材主要需要用于變壓器市場，但此前購買安泰科技唯一競爭對手日立金屬而發展起來的置信電氣動作非常迅速，已經形成了和各省電廠的合作，正逐步推進非晶帶材變壓器。就算安泰科技技術獲得了突破，也很難在市場層面的競爭中取得特殊的優勢。



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