每經記者  胡玉慧

        繼光伏龍頭天威保變（600550，收盤價34.61元）一季報凈利潤同比下滑24%之后，當前A股市場上唯一一只已具備了薄膜太陽能電池產能的個股拓日新能  （002218，收盤價30.50元）昨日公布的一季報業績也難以讓人滿意。海外需求的持續低迷讓公司相當謹慎，預告上半年業績將下滑20%～50%左右。

光伏股一季度業績下滑

        拓日新能昨日公布的一季報顯示，今年1～3月公司實現營業總收入5218萬元，同比增長6.47%；但凈利潤卻僅有1065.27萬元，同比下滑35.39%；基本每股收益為0.06元。公司去年四季度以來的下游產品需求不振并未得到改善，以單季指標對比來看，公司去年第四季度營業收入達9880.23萬元，一季報中數據環比減少47%；另外，去年第四季度凈利潤為1802.01萬元，今年一季度卻繼續環比下滑40.8%。

        這并不是拓日新能的單獨表現。就目前已披露的一季報來看，整個光伏股在今年頭三個月表現均不佳。A股光伏標桿天威保變雖然主營業務收入有61%的同比增速，但凈利潤卻大幅下滑了24%，參股的下游太陽能組件企業天威英利和多晶硅公司新光硅業在報告期內業績欠佳，公司收到的投資收益僅有2400萬元大幅減少83%，這是拖累一季報表現的重要原因；而身為新光硅業第一大股東的川投能源（600674，收盤價18.43元），一季度凈利潤也同比下降了27.77%。

        而短期來看，行業內公司目前的困境尚得不到明顯改善。拓日新能在一季報中表示，受制于海外市場需求放緩，預計公司上半年凈利潤將同比下降20%~50%。

無錫尚德：二季度有望好轉

        盡管業內公司交出的一季度成績單都不怎么樣，但研究機構近期看法卻開始趨于樂觀。中金公司預計，海外信貸危機緩解將在今年三、四季度推動光伏需求逐步回暖。

        而來自行業內龍頭公司的積極觀點或許更具說服力。凱基證券分析師從我國光伏龍頭無錫尚德了解到，公司對全球光伏市場的看法已較之前樂觀。無錫尚德認為，由于光伏組件價格回落至2歐元左右，在德國這一全球最大的光伏市場，行業投資的內部報酬率已再度回升至8%～10%，這一水平已經較去年調降補貼費率前的報酬率高，對投資人的吸引力逐漸增加；再加上當地氣候開始回暖，公司預計歐洲光伏市場在第二季度可順利脫離陰霾。

        上述表述傳遞出的信號是相當積極的。由于我國國內光伏市場之前尚未正式啟動，因此國內光伏企業主要供應海外市場，出口比例約為98%；而歐洲作為推進光伏產業最積極的地方，正是我國企業最主要的出口地。除去歐洲之外，美國光伏市場的發展潛力是無錫尚德持有樂觀看法的又一原因。在新的補貼政策和保證信貸的推動下，美國部分地區光伏投資報酬率甚至可達10%，歐洲光伏協會就預估2009年美國光伏市場潛力可達1.2GW。

        正是有了行業開始向好的預期以及對其在未來高成長性的確認，在行業估值遠超市場平均水平的背景下，廣發證券近期將對整個光伏概念股的評級由“持有”上調至“買入”。業內有分析師提醒說，投資者未來可以密切關注海外信貸情況、光伏組件及多晶硅售價、開工率和新增訂單等數據。



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