每經記者  崔丹

        分析師表示，考慮到公司經營改善的預期以及醫改對公司業績推動，再加上‘脫帽’的效應，*ST中新可能存在短線交易性機會。

        *ST中新  （600329，收盤價16.46元）在經歷了過去幾年的陣痛之后，終于實現了  “華麗轉身”，2008年公司實現凈利潤1.82億元。按照相關規定，今日起，公司股票簡稱將由“*ST中新”變更為“中新藥業”，股票代碼不變，漲跌幅限制由“5%”變為“10%”。前期迪康藥業（600466，收盤價6.75元）因摘掉*ST標志，曾走出了一波“摘帽行情”，而今日*ST中新會復制它的走勢嗎？

董秘

幾乎每天都有基金來調研

        由于*ST中新經營走出了困境反轉格局，使得基金的目光再次聚焦在公司身上。“最近幾乎每天都會有基金公司前來調研。”*ST中新董秘焦艷這樣告訴  《每日經濟新聞》記者。

        *ST中新是典型的老牌國企，公司主要生產中成藥，擁有多個老字號品牌和八十多個獨家品種。但由于公司過去在管理和營銷方面的缺陷，從2006年起就陷入了低谷，連續兩年出現虧損。根據上交所有關規定，公司在2008年4月2日起實行退市風險警示，股票簡稱變更為“*ST中新”。

        2007年，在公司新的管理層上臺后，進行了一系列大刀闊斧的改革，使得公司基本面發生了重大變化，公司2008年實現凈利潤1.82億元、每股收益0.49元，順利實現扭虧為盈。

        據悉，在對公司旗下子公司新新制藥廠實施退出關閉之后，公司在職員工從2007年底的9156人減少到2008年底的6047人，公司高管也從13人調整到目前的6人。“公司的管理改革是卓有成效的，同時，公司之前混亂的銷售體系也已經重新建立。”一位醫藥行業分析人士這樣告訴記者。

        歷史上，*ST中新的銷售曾是各廠為政。經過對銷售體系重新建立，目前公司銷售體系主要分為三塊：銷售公司、營銷公司和醫藥公司。醫藥行業分析人士認為，公司目前的管理和銷售的改革已經取得了顯著進展，并且這兩方面的改革在未來仍有較大的提升空間，公司的期間費用率也仍有進一步下降的可能，經營效率也將進一步提升。

        焦艷告訴記者：“基金公司頻繁前來調研也是因為看到公司未來良好的成長前景。”

        據Wind資訊統計，招商系、興業系和國泰系三家基金公司的8只基金在去年年底進駐*ST中新，而根據公司2008年年報顯示，招商股票投資基金、興業趨勢、國泰金牛創新成長都新進入了公司前十大流通股東，分別持有233.39萬股、226.04萬股、199.20萬股。

發展

推行基本藥物制度帶來機遇

        除了公司經營狀況正在逐漸好轉之外，新醫改也將有力助推公司的改革步伐。在新醫改背景下，為了扭轉藥價高企的現象，，國家將大力推行基本藥物制度，未來對于目錄中的產品，將實行  “定點生產”、“統一配送”、“零差價銷售”的模式。與此同時，在第三終端將強制100%使用目錄中的藥品，而醫院也將要有一定比例的使用要求。

        渤海證券分析師馬霏霏認為，哪家企業進入目錄的產品最多，特別是獨家品種最多，那未來誰就將在市場擴張中占有了先機。雖然目前基本藥物目錄尚未公布，但根據目前流傳的《國家基本藥物目錄中成藥品種名單（征求意見稿）》顯示，和其他上市公司相比，公司有望成為擁有基本藥物品種最多的企業之一。據了解，公司速效救心丸、清肺消炎丸、癃清片、痹祺膠囊和小兒解熱丸等獨家生產品種都將進入即將公布的國家基本藥物目錄，另外還有多個非獨家品種也將收載于基本藥物目錄之中。

        天相投顧認為，基本藥物制度恰到好處地彌補了公司在醫療機構銷售能力較差的短板，公司將從2009年開始，明顯受益于國家基本藥物制度的實施。

        “新醫改將帶動公司銷售大幅增長，據我了解，現在公司正在加班加點生產，今年銷售額有望達到一個新高。”一位私募人士這樣告訴記者。有數據顯示，公司核心產品速效救心丸2008年實現銷售收入3.95億元，同比增長16.8%；2009年第一季度該產品延續了快速增長的態勢，預計全年將實現20%左右的增幅。

股價

存在短線交易性機會

        去年10月17日，公司股價曾最低下探到6元。但在這之后公司股價便開始一路上漲，近期最高價為16.77元。從K線圖上來看，已經十分接近2008年1月的前期16.95元高點。在公司經營漸入佳境的情況下，公司的股價是否也有望再創新高呢？

        天相投顧認為，公司內部改革的推進使公司的“體質”越來越健康，并且未來仍有較大的改善空間和改善可能性。同時，公司豐富的老字號獨家產品將會明顯受益于國家基本藥物制度的實施。由于公司未來業績增長較為確定，同時，公司股票摘掉*ST標示，有可能出現“摘帽行情”。

        此前迪康藥業也走出了一波“摘帽行情”。迪康藥業在摘帽當天就以漲停板收盤，次日也在開盤不久便被封至漲停。那么*ST中新今日有望復制迪康藥業的走勢么？

        國聯證券醫藥行業分析師洪陽告訴記者：“從中藥行業公司的估值看，*ST中新的估值水平已經不低了。而且‘一個病人康復之后，和一個身體健康的人還是不一樣’。公司也是這樣，目前公司只能叫正常經營，還談不上是一個好公司。”

        洪陽指出，目前公司對于未來的經營戰略還沒有具體的遠期規劃，而且在銷售渠道建設上還有些滯后，同時老國企的機制也使得在人員激勵制度方面有缺陷。“但考慮到公司經營改善的預期以及醫改對公司業績的推動，再加上‘脫帽’的效應，我認為還是存在短線交易性機會的。”



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