每經記者  毛晉楠

        據閩閩東發布的截至2009年3月30日的前十名股東變化情況，與2008年12月31日的股東名單進行對比，可以確定，有三位持股數量靠前的自然人股東很可能在股改前最后一天選擇了退出。

        昨日，閩閩東（000536，收盤價15.04元）的股改復牌交易，在市場上制造了又一場暴富神話。

        該股開盤就高開在9.99元，較停牌時的價格8.66元高開15.36%，由于流通股股東獲得了10轉增5股的對價，因此此時流通股股東實際上已經獲利達73%。

        不過好戲還在后面。開盤后，閩閩東直線拉升到12.3元附近才展開暫時回調；10：30分之后，該股再度啟動，連續大幅上漲，股價很快就突破了14元；下午開盤后，閩閩東再度飆升，股價最高摸高到17.3元！

        截至收盤，閩閩東大漲73.67%，參與股改的流通股股東獲利豐厚！

盤面  換手率創出上市新高

        昨日，閩閩東不僅漲幅驚人，換手率也創出了該股上市以來的新高。昨日該股成交高達5048.06萬股，按照股改實施后6819.85萬股的流通盤計算，換手率達到了74.02%，相當于一只新股上市首日的換手率。

        不過，經過單日的暴漲，已經累計了巨大的獲利籌碼，這對于其后期走勢非常不利。從昨日的分時走勢來看，閩閩東的密集成交區在9.5元~13元之間，而昨日的成交均價在12.93元，這也意味著，即使跌停板賣出，昨日介入閩閩東的大部分投資者，依然有著豐厚的利潤。

        從盤后深交所披露的公開信息來看，買入前5大席位，都是游資席位，并沒有一家機構專用席位出現，其中僅第一大席位的買入量超過1000萬元。然而賣出的前五大席位，賣出金額分別為2414.6萬元、2238.2萬元、1510.7萬元、1307萬元和1200.9萬元，賣出遠遠超過買入。

        江南證券分析師巫寒認為，從昨日的交易異動以及公開信息來看，閩閩東的走勢很像是當初的紫金礦業，大幅上漲之后，未來很可能就遭遇連續跌停。

背后  三股東痛失千萬元

        隨著股票股改復牌并摘下ST帽子，股價出現了暴漲，但部分“提前下車”的股東心情可能就不會太好了。

        閩閩東自2006年12月22日停牌，直到2009年2月4日復牌，此后一路漲停到2月19日，期間除了2月18日與2月19日在漲停板上放出大量外，其余每天成交都非常少，一般在幾萬股，最多一天也不足30萬股。

        2月19日，是閩閩東股改停牌的股權登記日，不過這一天，該股的量能卻出現了異常放大，當天成交達到了914.99萬股，是前一天170.82萬股的5倍。雖然當日閩閩東仍然未能打開漲停板，但明顯有人“下車”了。

        據閩閩東發布的截至2009年3月30日的前十名股東變化情況，與2008年12月31日的股東名單進行對比，可以確定，有三位持股數量靠前的自然人股東很可能在股改前最后一天選擇了退出。

        一位是張慧君，他（她）曾是閩閩東的第一大流通股股東，持股數量高達106.22萬股，但在最新的前十大股東中，張慧君已經不見。

        按照昨日的閩閩東的收盤價計算，如果張慧君未賣出，他（她）在閩閩東上的市值將達到2396.32萬元，但是在全部賣出后，當時僅僅獲得了919.86萬元。由于未參加股改，張慧君損失近1500萬元。

        另兩位分別是廖錦耀和廖錦堃，從姓名看有可能是兩兄弟。廖氏兄弟曾分別持有88.16萬股和85萬股，是閩閩東的第三大和第四大流通股東。由于未參與股改，廖氏兄弟損失也分別近1200萬元。當然，參與了股改的原第二大自然人股東張景春，由于抱牢了101萬股的持股參加股改，股改復牌后身價已經超過2000萬元。原第五大自然人股東王志鵬，資產也接近了2000萬元。

爭議  深市交易制度有缺陷

        閩閩東的股改方案，是以資本公積金和任意盈余公積金向流通股股東每10股轉增5股，但這次股改復牌，交易所卻并未對其進行除權。

        “不進行除權，實際掩蓋了閩閩東的真實漲幅，就方便了莊家的炒作。”成都資深操盤人士陳先生本來打算開盤買入閩閩東，但是看見交易所并未進行除權后，他猶豫了，結果痛失單日大賺的機會。轉增股本與一般的送股不同。送股是大小非為獲得流通權，將股份作為對價送給流通股股東，這并不增加上市公司的總股本，也不影響每股利潤的攤薄；但是轉增股份，卻使得上市公司的總股本擴大，這導致了閩閩東總股本的擴大，攤薄了每股業績。

        上海市場的上市公司股改進行轉增股本，都是進行了除權的，比如南京新百，股改方案為向流通股股東10股轉增8.38股，停牌時的價格為23.97元，股改復牌首日除權價格為15.4元。

        四川某大型券商的交易部負責人告訴記者，從合理性來看，股改中轉增股份應該除權，畢竟擴大了總股本，像上市公司實施利潤分配，送股或者轉增股本，就是擴大股本，都進行了除權。不過當初股改伊始，證監會層面上也沒有明確的規定，因此這也導致了滬深兩個交易所在具體實施時，做法不同。“據我所致，兩市交易所在交易規則中，還有很多方面存在差異。”這位專業人士表示。

        目前，股改已經接近尾聲，未股改上市公司越來越少，但作為A股的兩個交易所，在交易規則中卻有著如此大的差異，特別是涉及到關鍵的交易價格方面。專業人士呼吁，希望交易所做好股改收尾工作，以更加合理的規則，為股民的交易交易服務。



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