每經記者｜黃婉銀    每經編輯｜黃博文    

近日，南京硅基智能科技集團股份有限公司（以下簡稱“硅基智能”）正式向港交所遞交招股書。

這家深耕“數字人”領域8年的AI（人工智能）企業，一邊頂著連續三年虧損的壓力，一邊背負著“2025年為全球提供1億硅基勞動力”的宏大目標。然而，根據最新數據，其累計提供的硅基勞動力僅8萬個，與目標相去甚遠。

3年虧超3億元后“止血”：今年上半年經調整凈利轉正

硅基智能成立于2017年，公司名字就比較“賽博朋克”（Cyberpunk，指科幻流派及視覺美學風格）。公司總部位于南京，主要是做“數字人”產品研發。

在AI行業普遍燒錢的背景下，硅基智能的財務表現也經歷了“先虧后穩”的轉折。

招股書數據顯示，2022年至2024年，公司連續3年處于虧損狀態，期內虧損分別為1.11億元、9591萬元、1.12億元，3年累計虧損超3.18億元。

今年上半年，雖然報告期內凈虧損仍有829萬元，但硅基智能扣除各項調整后，實現了經調整凈利潤529萬元，經調整凈利率為1.6%。

收入方面，硅基智能從2022年的2.23億元，大幅增長至2024年的6.55億元。2025年上半年，公司錄得收入3.26億元。

招股書顯示，硅基智能收入主要來自硅基智能語音、硅基數字人視頻、硅基數字人直播及硅基數字人智能交互，客戶主要為大客戶。

招股書顯示，2022年至2024年以及2025年上半年，硅基智能來自五大客戶的收入占比分別為56.4%、57.7%、78.9%、87.5%，其中最大客戶（一家領先電信運營商）貢獻的收入占比從2022年的16.6%飆升至2023年的64.4%。

公司已獲得騰訊、紅杉資本、招銀基金等知名機構的投資，成立至今融資已經有8輪。最新一筆融資是在今年6月，來自嘉興高新的2億元投資，投后估值為31.5億元。

“1億目標”僅完成0.8%：創始人司馬華鵬的愿景與現實

現年43歲的硅基智能創始人司馬華鵬是一位連續創業者。

2003年6月，他畢業于南京航空航天大學，獲得電氣工程及其自動化學士學位。畢業后進入南京藍沙信息技術有限公司，并最終晉升為行政總裁，主要負責整體研發工作。2009年，又跳槽到南京瑞泰尼爾信息技術有限公司擔任行政總裁。

2012年至2017年，他創立南京必拓獅網絡科技有限公司（一家移動互聯網科技公司）。

招股書顯示，司馬華鵬是一個“專利達人”，在全球113項專利中被列為發明人，其中包含硅基智能所擁有的82項中國注冊專利等。

另外，硅基智能還打造了一系列“大司馬IP”，如硅基大司馬、科技大司馬、大司馬聊科技、大司馬談科技等。

2023年，司馬華鵬在接受《每日經濟新聞》記者專訪時表示，在硅基智能成立之初，他設立了三個目標，其中之一就是“到2025年為全球提供1億硅基勞動力”。

硅基智能表示，“硅基勞動力”是他們對數字勞動力的創新性起名，使其區別于“碳基”人類勞動力。

然而，理想與現實之間存在巨大差距。招股書顯示，截至10月底，硅基智能已向電信、金融、醫療、教育及公共服務等多個行業的客戶提供超過8萬個硅基勞動力。

若以1億目標計算，完成率僅0.8%。盡管這8萬多個硅基勞動力已在智能客服、虛擬主播、數字員工等場景實現商業化落地，但距離創始人許下的宏偉目標，無疑是任重道遠。

為何目標與實際交付差距顯著？從行業層面看，數字人智能體行業雖處于快速增長期，但仍面臨技術落地與商業化的雙重挑戰。

根據灼識咨詢數據，2024年中國數字人智能體市場規模僅20億元，全球市場規模41億元。盡管預計2030年中國市場將達155億元，短期內市場需求尚未達到“百億級”規模。

同時，不同行業對數字人的需求差異較大，金融、電商等領域落地較快，而醫療、教育等專業領域因合規要求高、場景復雜，規模化推廣難度較大。

此次沖刺港股，硅基智能計劃將募資用于研發投入、營銷推廣及全球范圍內的收購及生態合作。但面對1億硅基勞動力的“未竟目標”，以及行業競爭加劇的現狀，公司能否在資本市場獲得認可，還需用更扎實的技術進展與商業化成果來證明。

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