每經記者｜孫磊    每經編輯｜裴健如

日前，《每日經濟新聞》記者從上交所官網獲悉，廣州汽車集團股份有限公司（以下簡稱廣汽集團）近期面向專業投資者公開發行科技創新公司債券，擬分期發行，金額不超過50億元（含50億元）。根據上交所的信息，該項目的品種為小公募，目前的狀態為已受理。

圖片來源：上交所官網

在《2025年面向專業投資者公開發行科技創新公司債券募集說明書》中，廣汽集團方面表示，本次債券發行結束后，其將積極申請本次債券在上交所上市流通。由于具體上市事宜需要在本次債券發行結束后方能進行，公司目前無法保證本次債券一定能夠按照預期在交易所交易流通，且具體上市進程在時間上存在不確定性。

不超20億元用于股權投資

根據廣汽集團公布的募集說明書，本次廣汽集團債券的募集資金扣除發行費用后擬用于償還有息債務、股權投資、補充流動資金及適用的法律、法規允許的其他用途。其中，擬使用不超過20億元償還未來到期的有息債務，不超過20億元用于股權項目投資，其余用于補充流動資金。

此外，廣汽集團還表示：“根據本次債券發行時間和實際發行規模、募集資金到賬時間、公司債務結構調整計劃及其他資金使用需求等情況，公司未來可能履行相關程序后調整用于有息債務、股權投資、補充流動資金等的具體金額。”

就廣汽集團提及的有息債務而言，官方公布的數據顯示，截至2025年6月末，廣汽集團的有息負債為270.83億元。廣汽集團表示，這一有息負債規模較大，與汽車行業的資金密集行業特征相符，同時公司近年來產銷量不斷增長，以及持續進行技術改造，也使生產經營所需資金量增大。

“如果發行人（指廣汽集團）不能合理控制債務規模和優化債務期限結構，將會對發行人的持續融資能力和本次債券的償付產生不利影響。”廣汽集團方面在募集說明書中補充稱。

圖片來源：廣汽集團官微

在募集說明書中，廣汽集團并未具體指出股權投資的方向。數據顯示，2022年至2024年末及2025年1~6月（以下簡稱報告期)，廣汽集團實現的營業利潤分別為74.56億元、32.83億元、-8.20億元及-39.01億元，其中投資收益分別為143.17億元、86.60億元、73.19億元及24.03億元，報告期內呈下降趨勢。

對此，廣汽集團表示，其投資收益主要來源于對合營、聯營企業的長期股權投資，以及持有其他權益工具投資期間取得的股利收入等。報告期內投資收益水平有所下降，主要因為投資企業經營效益及股利政策波動導致。

此外，廣汽集團方面在募集說明書中還表示：“如未來汽車行業的競爭進一步加劇，發行人（指廣汽集團）所投資公司的經營效益會在一定程度上影響發行人的投資收益，發行人的利潤增長可能面臨一定的風險。”

對于流動資金，募集說明書顯示，報告期內，廣汽集團投資活動產生的現金流量凈額分別為-38.34億元、-24.71億元、-117.51億元及-42.44億元。

根據廣汽集團總體發展規劃，未來三年，其仍將與其他合作方共同開展項目投資。隨著未來投資支出加大，可能會在一定程度上增加公司的資金壓力。

產品開發周期縮短至18~24個月

根據募集說明書公布的財務數據，在報告期內，廣汽集團實現主營業務收入分別為1100.06億元、1297.06億元、1077.84億元和426.11億元，凈利潤分別為79.98億元、37.40億元、-4.94億元和-34.80億元。

對此，廣汽集團解釋稱，報告期內凈利潤呈現一定的下降趨勢且由正轉負，主要是因為2024年以來，受汽車行業競爭加劇影響，公司汽車銷量有所下降，同時為應對市場競爭，追加營銷投入導致。“若汽車行業競爭加劇，可能會影響公司整體的盈利能力。”廣汽集團方面表示。

為了爭取在未來格局中處于主動地位，當下面臨嚴峻挑戰的廣汽集團已在積極求變。2024年廣州車展期間，廣汽集團啟動廣汽未來三年最重要的“番禺行動”，嘗試了一系列改革，包括將總部搬遷至廣州番禺、調整自主品牌管理方式與組織架構等。

“在‘番禺行動’的引領下，廣汽集團正以技術自立自強為根基、以用戶需求為驅動、以組織變革為突破，全面推進研產供銷一體化改革。”廣汽集團董事長馮興亞在10月20日的央視《對話》欄目中表示。

圖片來源：廣汽集團官微

值得一提的是，廣汽集團的改革目前已經取得了一定的成效。在上述欄目中，馮興亞透露，導入IPD（集成產品開發）流程后，廣汽集團的新產品開發周期從原來的30個月縮短至18~24個月，產品開發成本下降了10%。

除了加速內部轉型，廣汽集團也在尋求外部賦能，華為就是被其寄予厚望的合作伙伴。在上述欄目中，馮興亞透露，廣汽集團與華為聯合打造的新品牌“啟境”會全系列、全棧搭載華為乾崑智能化解決方案，并對標華為IPD及IPMS（集成產品營銷服務），首款車型計劃于2026年年中正式推向市場。

“從去年10月合作以后，我基本每個月都會來（廣州）一至兩次。這次合作，雙方的領導層都非常支持，團隊合作也非常緊密。我們現在在廣汽駐場的團隊就有幾百人，聯合作戰，不分彼此。”在上述欄目中，華為智能汽車解決方案BU CEO靳玉志表示。

馮興亞認為，當前廣汽集團已進入“戰時狀態”。“我們的目標是‘再造一個新廣汽’。這就意味著，思想要轉變，流程要重塑，組織要重構，技術要突圍，這是廣汽要打贏用戶需求、產品價值、服務體驗這三大戰役的必然狀態。只有通過這樣的‘高密度作戰’，才能確保改革不斷檔、創新不停步。”馮興亞表示。