受關稅及美國政府停擺等海外消息擾動，市場避險情緒升溫。年內表現較好的港股醫藥板塊已連跌4日，今日迎來技術性反彈，聚焦創新藥的恒生醫藥ETF（159892）一度漲超2%，在全市場ETF中AI醫療含量領先港股通醫療ETF（520510）則一度漲近3%。

在近期持續調整過程中，恒生醫藥ETF連續3日獲得資金申購，累計申購金額超2億。東吳證券表示，關稅政策對我國醫藥產業影響有限，資本市場對藥品關稅已有預期，股價反應充分。

長期來看，國內CRO/CDMO仍將持續具備全球競爭力，國際化分工與全球醫藥供應鏈的趨勢難以因短期關稅政策逆轉。而原料藥方面，美國深度依賴中國原料藥供應，中短期無法脫鉤。醫療器械方面，關稅影響較小，看好內需國產替代+自主可控。