每經記者｜楊建    每經編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數收盤漲跌不一，道指漲0.44%，納指跌0.76%，標普500指數跌0.16%，大型科技股多數下跌，英偉達跌超4%，博通跌超3%，特斯拉、亞馬遜跌超1%；英特爾跌超4%，Strategy、Coinbase等跌超4%，美光科技、Arm等跌超2%；沃爾瑪百貨收漲5%，創收盤歷史新高。納斯達克中國金龍指數跌1.95%，中概股普遍下跌，蔚來跌超5%，百度跌超4%，嗶哩嗶哩跌超3%，世紀互聯、阿里巴巴、小鵬汽車等跌超2%。

2、美聯儲鮑威爾周二警告稱，美國勞動力市場顯示出進一步的困境跡象，暗示他可能準備支持本月晚些時候再次降息。鮑威爾指出：“就業的下行風險已經上升。”這是迄今為止最強烈的暗示，表明美聯儲官員認為他們有足夠的證據支持將美國借貸成本再次下調25個基點。鮑威爾還表示，美聯儲可能即將結束長期以來縮減其資產負債表的努力，即廣為人知的量化緊縮政策。考慮到美聯儲長期以來的目標是在金融體系中留下足夠的流動性，以便牢牢控制短期利率和正常的貨幣市場波動，鮑威爾說，“我們可能在未來幾個月接近這一點，我們正在密切關注一系列指標，以了解這一目標是否已經實現”。

3、現貨黃金漲0.78%，報4141.54美元/盎司，再創收盤新高，盤中最高漲至4179.75美元/盎司；COMEX黃金期貨報4159.60美元/盎司；COMEX白銀期貨跌0.17%，報50.35美元/盎司。國際油價集體收跌，美油主力合約收跌1.51%，報58.59美元/桶；布倫特原油主力合約跌1.69%，報62.25美元/桶。歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國DAX指數跌0.62%報24236.25點，法國CAC40指數跌0.15%報7922.14點，英國富時100指數漲0.1%報9452.77點。

（二）行業掘金

1、中核集團核工業西南物理研究院近日在磁約束核聚變能量導出關鍵技術領域取得重要進展。研究團隊自主設計并建成了用于聚變能量導出研究的工程性液態金屬和氦氣工質熱工研究臺架，并已全面投入運行。這標志著我國構建起覆蓋聚變堆全工況、具備國際領先水平的液態金屬與氦冷技術研究體系，為未來聚變堆的工程化應用奠定了關鍵實驗基礎。該成果顯著提升了我國在液態包層和氦冷系統領域的工程驗證能力與技術儲備，表明我國已系統掌握包括主風機、高效換熱器等在內的氦冷系統設計、制造與集成核心技術。

點評：這一進展將有力支撐我國聚變實驗堆的后續建設，推動ITER計劃順利實施，為人類最終實現聚變能源夢想奠定堅實的工程與技術基礎。可控核聚變已成為全球主要國家未來能源戰略布局的重點方向，在海外頭部經濟體的政策持續加碼下，我國陸續出臺相關政策，共同引領可控核聚變行業發展建設提速。BEST核聚變項目招標加速推進，資本開支有望提速，高溫超導、第一壁材料、低溫系統、熱交換器、真空室等一系列材料和零部件市場，有望迎來發展機遇。概念股包括安泰科技、旭光電子、中洲特材等。

2、據報道，根據TrendForce集邦咨詢最新調查，AI推理（AI Inference）應用快速推升實時存取、高速處理海量數據的需求，促使機械硬盤（HDD）與固態硬盤（SSD）供應商積極擴大供給大容量存儲產品。由于HDD市場正面臨巨大供應缺口，激勵NAND Flash業者加速技術轉進，投入122TB、甚至245TB等超大容量Nearline（近線） SSD的生產，原先對未來需求不確定的狀況獲得緩解。人工智能基礎設施建設以及智能手機、智能眼鏡等產品的發展，帶動了存儲器市場需求，部分產品供不應求。

點評：當前海外存儲原廠盈利需求急迫，且由于AI高景氣，相關產能逐步轉向高階產品，疊加下半年傳統備貨旺季，自第二季度起DRAM和NAND Flash存儲產品合約價有望筑底回升，疊加eSSD、RDIMM等企業級存儲產品需求持續高企，相關存儲產業鏈企業業績有望迎來明顯改善。存儲行業的持續回升主要由產能受限和超出預期的需求推動。多家超大規模云廠商對NAND企業級固態硬盤的大額追加訂單，正將NAND供給從消費市場轉向企業市場。CFM閃存市場指出，DRAM價格指數半年內上漲約72%。概念股包括同有科技、力源信息、朗科科技等。

3、日前，上海市經濟和信息化委員會印發《上海市智能終端產業高質量發展行動方案(2026-2027年)》。其中提出，加強端側人工智能布局。圍繞手機、計算機、眼鏡等各類終端產品需求，加快SoC、CPU等核心領域布局，依托服務器算力能力，積極布局端側GPU發展。支持3D異構集成關鍵技術突破，探索新型存儲技術路線，支持近存、存內計算技術發展，支撐平臺算力和功耗水平提升。提升智能算力終端規模。加快邊緣智算一體機終端布局，開發支持大模型輕量化的推理一體機產品，打造即插即用人工智能邊端解決方案，加速人工智能賦能千行百業。

點評：2025年國產算力崛起，需求端大廠資本開支延續高增態勢+算力國產化共識逐步形成;供給端先進制程突破，寒武紀、摩爾線程營收放量，華為公布未來3年昇騰產品規劃，一條自主可控的國產算力產業鏈或在逐步成型。上海打造智算服務器終端產業集群，提升萬卡集群系統調優能力，集聚國內智算服務器整機優質企業，實現百億級規模，牽引自主GPU、互聯模塊等核心部件規模化應用。概念股包括云賽智聯、拓維信息等。

（三）避雷針

磁谷科技：公司發布公告，持股6.63%的股東、董事、核心技術人員徐龍祥擬通過集中競價的方式減持其持有的公司股份合計不超過61.34萬股，即不超過公司總股本的0.86%。

天力鋰能：公司發布公告，持股5.48%的股東安徽高新投新材料產業基金合伙企業（有限合伙）計劃15個交易日后的未來3個月內，以集中競價方式、大宗交易方式減持公司股份不超過356.22萬股（占公司總股本的3%）。

如意集團：公司發布公告，公司當日收到中國證監會下發的《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規，中國證監會決定對公司進行立案。目前，公司各項生產經營活動正常有序開展，本次立案不會對公司生產、經營和管理造成重大影響。

廣康生化：公司發布公告，持股2.6757%的股東共青城瑞宏凱銀壹號股權投資基金合伙企業（有限合伙），計劃三個交易日后的三個月內，通過集中競價、大宗交易方式合計減持公司股份不超過198萬股，即不超過公司總股本的2.6757%。

華依科技：公司發布公告，持股7.96%的股東黃大慶擬通過集中競價或大宗交易的方式減持所持公司股份合計不超過254.33萬股，即不超過公司總股本的3%。其中，擬通過競價交易方式減持不超過84.77萬股，即不超過公司總股本的1%；擬通過大宗交易方式減持不超過169.56萬股，即不超過公司總股本的2%。

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