10月14日午后，恒生科技指數跌幅持續擴大，現跌超3%。盤面上，港股半導體板塊重挫，華虹半導體跌超12%，中芯國際跌超8%。主流ETF方面，恒生科技指數ETF（513180）午后跌超2.5%，盤中持續溢價，資金搶籌特征顯著。

長江證券指出，貿易摩擦擾動不改港股慢牛格局，未來港股或能創新高的三個方向：（1）以日美經驗為錨，AI科技與新消費未來仍有較大空間，有望帶動港股市場上漲。（2）南向資金持續流入港股，邊際定價能力不斷上升，若中債利率在ERP模型中權重上升疊加國內低利率環境，將會有更多資金配置港股市場。（3）中國在寬貨幣到寬信用的傳導中，同時若美國進一步降息改善全球資金流動性，以及AI產業業績兌現，源頭活水會支持港股市場進一步上漲。在信用擴張之前，“反內卷”政策開始加速供給端出清，相關行業底部反彈后有望逐漸補齊牛市“短板”。

公開信息顯示，截至10月13日，恒生科技指數ETF（513180）標的指數最新估值（PETTM）為23.36倍，處于指數發布以來約31.75%的估值分位點，仍處于歷史相對低估區間。展望后市，港股科技更加受益當下以AI為代表的產業趨勢，美聯儲降息背景下外資回流或超預期，疊加南向資金持續增持，四季度恒生科技估值重構可期。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產。（場外聯接A/C：013402/013403）