每經記者｜王硯丹    每經編輯｜趙云    

國慶長假前最后一個交易日已然落幕，A股市場也正式告別波瀾壯闊的三季度。

截至9月30日收盤，滬指漲0.52%，深證成指漲0.35%，創業板指平盤，科創50指數漲1.69%。滬深兩市成交額達到21814億，較上一交易日放量200億。

恰逢“9·24新政”一周年，三季度尤其是九月，市場上演著“科技引領、多點開花”的戲碼。AI產業鏈、新能源、有色金屬這些高景氣賽道成了資金眼中的“寵兒”，一路猛沖，而傳統板塊則相對“黯然失色”。我們就來簡單盤點一下三季度尤其是9月A股市場熱點事件。

1、滬指創新高 成交額連續兩月破2萬億

三季度A股主要指數呈現震蕩上行態勢，滬指挑戰3900點大關。創業板指9月累計漲超12%創三年多新高，科創50指數漲超11%創近四年新高。

指數的穩步攀升與市場成交額的持續放量形成呼應，8月、9月A股市場日均成交金額連續兩個月超過2萬億元，這一水平較去年同期顯著提升，市場交投活躍度處于歷史高位。

2、兩融余額連續創新高

融資融券市場在本季度保持活躍，兩融余額呈現階梯式上升態勢并連續刷新歷史新高。

2025年9月1日，A股兩融余額達到2.3萬億元，近十年以來，首次超過2015年6月18日的峰值，創下歷史新高。9月17日，兩融余額歷史首次突破2.4萬億元。截至9月29日，A股兩融余額達到24125億元。

兩融余額的持續增長，一方面體現出杠桿資金對當前市場趨勢的認可，另一方面也反映出投資者風險偏好的穩步提升。從資金流向看，科技成長、新能源等景氣度較高的板塊成為兩融資金重點配置方向，資金集中度與板塊行情聯動性進一步增強。

3、寒武紀沖擊第一高價股寶座 寧德時代創歷史新高

三季度A股市場結構性特征顯著，部分行業龍頭與成長標的表現突出。

8月，AI芯片領域標的寒武紀（688256）股價表現強勢，憑借行業景氣度提升與技術突破預期，股價持續走高。8月27日午后，寒武紀盤中股價超越貴州茅臺，一度成為兩市第一高價股。

新能源賽道龍頭寧德時代在9月站上400元關口，創下上市以來歷史新高，9月25日盤中其A+H股總市值首次超越貴州茅臺。

貴州茅臺作為傳統藍籌代表，寒武紀、寧德時代等作為新興科技代表，差異巨大的市場表現引發了近期市場“老登股”和“小登股”的討論。“老登股”泛指白酒、地產等傳統板塊龍頭，“小登股”指AI等估值彈性較大的科技成長板塊。

4、820家公司擬中期分紅超6400億元

8月底上市公司中期報告披露完畢，多家公司提出中期分紅方案。統計數據顯示，共有820家A股上市公司公布半年度分紅方案，合計分紅總額約為6484.76億元，遠超去年同期。

從分紅結構來看，金融、公用事業、消費等傳統行業龍頭依然是分紅主力；同時，科技、新能源等新興行業上市公司的分紅意愿也逐步增強體現出不同行業上市公司對投資者回報的重視，進一步夯實了市場的投資價值基礎。

A股三季度已收官，你賺錢了嗎？

國慶長假即將到來，下一次A股開市，將是10月9日。投資者又將如何應對？

中郵證券在復盤9月行情后指出，節奏上，外部擾動較少，A股節奏先抑后揚。A股在九月初一度出現較大回撤，但又很快在創業板的帶動下收復失地繼續上行。從整月來看，A股在9月并沒有面臨什么重大的外部擾動，內部經濟數據保持平穩，美聯儲降息也符合市場預期，節奏更多由市場自身博弈決定。

展望后市，中郵證券建議，以時間換空間，等待下一個政策扳機。自6月23日行情啟動以來A股整體已經積累較大漲幅，目前技術面上出現了一定滯漲現象。在過去的美聯儲各次初次降息后，A股大行情的啟動都需要國內政策利好作為扳機，但從9月22日介紹“十四五”時期金融業發展成就的高質量完成“十四五”規劃系列主題新聞發布會來看，在“十四五”收官之年國內經濟政策或更多以實施現有規劃為主，期待“十五五”政策刺激將會是一個更切實際的預期。因此當下A股或將進入以時間換空間的穩固期，等待“十五五”政策扣動下一輪上漲的扳機是更好選擇。

最后我們再來看看國泰海通證券整理的2025年10月投資日歷：

★ 黨的二十屆四中全會，時間定了 ★

中共中央政治局9月29日召開會議，研究制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃重大問題。會議決定，中國共產黨第二十屆中央委員會第四次全體會議于10月20日至23日在北京召開。

10月其它熱點：

 2025.10.01

> 2025年版《中華人民共和國藥典》施行

> 《醫療器械網絡銷售質量管理規范》施行

> 《永久基本農田保護紅線管理辦法》施行

> 《商業銀行代理銷售業務管理辦法》施行

> 鐵路客運將全面使用電子發票，民航境內航線旅客運輸服務不再提供紙質行程單

 2025.10.03

> 美國9月季調后非農就業人口數據發布

 2025.10.06

> OpenAI 2025年開發者大會在舊金山舉行

> 2025年諾貝爾獎獲獎名單10月6日至13日陸續揭曉

 2025.10.09

> 美聯儲公布貨幣政策會議紀要

 2025.10.13

> 中國外匯交易中心優化“互換通”運行機制，提高每日凈限額至450億元

> 第30次原子能機構聚變能會議10月13日至18日舉行

 2025.10.15

> 國家統計局發布9月CPI/PPI數據

> 第138屆中國進出口商品交易會（廣交會）在廣州開幕

 2025.10.16

> 三季度GDP數據公布

> 三季度主要行業增加值初步核算報告公布

> 第113屆全國糖酒商品交易會10月16日至18日在南京國際博覽中心舉行

 2025.10.20

> 三季度國民經濟運行情況發布會公布：

★ 規模以上工業增加值

★ 城鎮固定資產投資

★ 房地產開發和銷售情況

★ 社會消費品零售總額

★ 能源生產情況季度報告

★ 前三季度居民收支情況

★ 全國工業產能利用率季度報告

> 商品住宅銷售價格指數月度報告發布

> 最新一年期/五年期貸款市場報價利率(LPR)發布

 2025.10.21

> 美聯儲舉辦“支付創新”會議，討論穩定幣、人工智能和代幣化

 2025.10.28

> 公募基金三季報披露截止日

> 第十屆中國國際人工智能大會及展示會暨人工智算力與算法高峰論壇10月28日至29日舉行

 2025.10.31

> A股上市公司三季報披露截止日