【市場復盤】

9月18日，港股三大指數沖高回落。截至收盤，恒生指數跌1.35%，報26544.85點；恒生科技指數跌0.99%，報6271.22點；國企指數跌1.46%，報9456.52點。盤面上，科網周期股全線下挫，大金融普跌；半導體、機器人產業鏈逆勢走強。熱門個股方面，華虹半導體漲超8.5%，中芯國際漲超2.5%，騰訊控股跌近3%，阿里巴巴跌近2%。熱點ETF方面，恒生科技指數ETF（513180）收跌1.52%。

【南向資金】

9月18日，南向資金凈買入62.88億港元，美團、阿里巴巴、泡泡瑪特分別獲凈買入14.12億港元、12.1億港元、12.07億港元。截至9月18日，今年以來南向資金累計凈買入10998.92億港元，大幅超過去年全年凈買入額。

【隔夜美股】

隔夜美股三大股指齊創收盤新高，道指漲0.27%，標普500指數漲0.48%，納指漲0.94%。卡特彼勒、英偉達漲超3%，領漲道指。萬得美國科技七巨頭指數漲0.61%，谷歌漲1%，臉書漲0.58%。芯片股普遍上漲，英特爾漲超22%。熱門中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數收跌1.79%。微博、理想汽車、阿里巴巴跌超2%。恒生指數ADR下跌，按比例計算，收報26523.97點，較香港收市下跌20.88點或0.08%。

【熱點消息】

1、當地時間周四，英偉達宣布，將向英特爾投資50億美元，并與其聯合開發PC與數據中心芯片。根據協議，英偉達將以每股23.28美元的價格購買英特爾普通股，較英特爾周三收盤價折讓約6.5%，但高于美國政府此前以每股20.47美元入股時的價格。

2、在華為全聯接大會2025上，華為輪值董事長徐直軍分享了昇騰芯片的規劃路線，并推出全球最強超節點和集群。他透露，未來三年，直至2028年，華為開發和規劃了三個系列，分別是Ascend（昇騰）950系列，包括兩顆芯片：Ascend950PR和Ascend950DT，以及Ascend960、Ascend970系列，更多具體芯片還在規劃中。

3、近日，快手旗下的可靈AI推出全新數字人功能，通過一張角色圖片加一段文字或音頻，即可生成1080p/48FPS、最長1分鐘的數字人視頻。目前產品公測陸續開放中。

【沽空數據】

港交所披露數據顯示，9月18日共641只港股被沽空，總沽空金額為378.79億港元。其中沽空金額超1億港元的個股有66只，阿里巴巴、百度集團、騰訊控股沽空金額位居前三，分別為47.94億港元、25.6億港元、23.06億港元。

【機構觀點】

浙商證券表示，AI應用，港股互聯網先行。一則，美聯儲降息落地；二則，港股互聯網傳統業務或觸底；三則，AI業務正迎快速發展。加之，板塊估值尚處歷史低位。該機構看好港股互聯網的戰略配置機會。最關鍵的是，針對AI進展較快的互聯網龍頭，理解其估值空間，不能用修復邏輯，而應基于AI投資時代的成長邏輯重塑。結合行業觀點，浙商證券建議，一方面關注大模型線索，代表性公司有阿里巴巴、百度、騰訊等；另一方面關注垂類應用線索，代表性公司有快手、美圖、金蝶國際等。

【港股相關ETF】

硬科技與新消費共振，聚焦港股新CP（支持T+0）：

（1）港股消費：港股消費ETF（513230），打包電商+新消費，覆蓋相對A股更為稀缺的新消費賽道。

（2）港股科技：恒生科技指數ETF（513180），中國核心AI資產，囊括相對A股更為稀缺的科技龍頭。